澳元下跌，因美联储中立立场推动美元上涨
بواسطة Akhtar Faruqui
تاريخ النشر: 17 Dec 2025 | تاريخ التعديل: 17 Dec 2025
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澳大利亚元（AUD）在周三兑美元（USD）下跌，连续第五天扩大跌幅
- 尽管对澳大利亚央行（RBA）在2月份加息的担忧加剧，澳元仍然走弱。
- 澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行预计，由于持续的通胀和产能限制，RBA将提前收紧政策。
- 由于混合的劳动数据未能增强对美联储进一步降息的预期，美元可能找到支撑。
澳元（AUD）在周三对美元（USD）下跌，连续第五天延续其跌势。然而，随着市场对澳大利亚央行（RBA）在2月份加息的担忧加剧，AUD/USD货币对的下行空间可能受到限制。
澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行现在预计，RBA将比之前预期更早开始收紧政策，指出在产能受限的经济中，顽固的通胀是主要因素。他们的预测是在上周央行最后一次2025年会议上采取鹰派按兵不动的政策之后做出的。掉期市场预计2月份加息的概率为28%，3月份为近41%，而8月份几乎完全被定价。
根据标准普尔全球（S&P Global）周二发布的数据，澳大利亚的初步S&P全球制造业PMI在12月份从51.6上升至52.2，尽管AUD仍然承压。同时，服务业PMI从52.8降至51.0，综合PMI从52.6降至51.1。
美元在美联储降息押注减弱的情况下挣扎
- 美元指数（DXY），衡量美元对六种主要货币的价值，目前在98.20附近持稳。由于混合的劳动市场数据未能增强对美联储进一步降息的预期，美元可能找到支撑。
- 美国11月份的就业报告显示，新增就业人数为64K，略高于预期，但10月份的数据被大幅下调，失业率上升至4.6%，为2021年以来的最高水平，突显出劳动市场逐渐降温。零售销售持平，进一步强化了消费者需求减弱的迹象。
- 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克在周二的博客中表示，就业报告呈现出混合的局面，并未改变前景，他更倾向于在最后一次美联储会议上维持利率不变。博斯蒂克表示，“多项调查”表明，企业面临更高的投入成本，并决心通过提高价格来保持利润。他补充道，“价格压力不仅来自关税，美联储不应急于宣布胜利”，并预计2026年GDP约为2.5%。
- 美联储官员对明年是否需要进一步放松货币政策存在分歧。中位数美联储官员预计2026年仅会降息一次，但一些政策制定者认为不需要进一步降息。与此同时，交易员预计明年将有两次降息。
- CME FedWatch工具显示，联邦基金期货定价在美联储1月份的下一次会议上维持利率的隐含概率为74.4%，高于一周前的近70%。
- 国家统计局（NBS）周一显示，中国11月份零售销售同比增长1.3%，低于预期的2.9%和10月份的2.9%。同期，中国工业生产同比增长4.8%，低于预期的5.0%和之前的4.9%。
- 中国11月份固定资产投资同比下降2.6%，低于预期的-2.3%。10月份的读数为-1.7%。
- 澳大利亚统计局（ABS）上周报告称，11月份失业率稳定在4.3%，低于市场共识的4.4%。此外，11月份的澳大利亚就业变化为-21.3K，较10月份的41.1K（修正自42.2K）有所下降，而市场共识预测为20K。
澳元在上升通道下边界附近徘徊
周三，AUD/USD货币对在0.6630附近交易。日线图的技术分析显示，该货币对在上升通道趋势内交易，反映出看涨的偏向。然而，该货币对在九日指数移动平均线（EMA）附近徘徊，表明短期价格动能中性。
AUD/USD货币对可能测试0.6620附近的上升通道下边界。若跌破该通道，可能会对该货币对施加下行压力，向6个月低点0.6414（8月21日记录）附近移动。
在上行方面，AUD/USD货币对可能瞄准三个月高点0.6685，随后是0.6707，为2024年10月以来的最高点。进一步的上涨将支持该货币对测试0.6740附近的上升通道上边界。
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 澳元 对 美元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.25% | 0.33% | 0.37% | 0.16% | 0.22% | 0.24% | 0.24% | |
| EUR | -0.25% | 0.07% | 0.13% | -0.09% | -0.03% | -0.01% | -0.01% | |
| GBP | -0.33% | -0.07% | 0.06% | -0.16% | -0.10% | -0.08% | -0.09% | |
| JPY | -0.37% | -0.13% | -0.06% | -0.22% | -0.16% | -0.15% | -0.15% | |
| CAD | -0.16% | 0.09% | 0.16% | 0.22% | 0.06% | 0.07% | 0.06% | |
| AUD | -0.22% | 0.03% | 0.10% | 0.16% | -0.06% | 0.02% | 0.02% | |
| NZD | -0.24% | 0.00% | 0.08% | 0.15% | -0.07% | -0.02% | -0.00% | |
| CHF | -0.24% | 0.00% | 0.09% | 0.15% | -0.06% | -0.02% | 0.00% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
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