الدولار الأسترالي: بنك الاحتياطي الأسترالي يحدّ من مكاسبه أمام الدولار الأمريكي - سوسيتيه جنرال

يرى Kenneth Broux وزملاؤه في سوسيتيه جنرال أن زوج AUD/USD يتداول دون مستوى 0.70 بعد رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة بنبرة تميل إلى التيسير وتراجع أسعار المعادن الصناعية. ولا تزال حركة الزوج مدفوعة إلى حد كبير بأسعار المعادن الصناعية، لا بفروق أسعار الفائدة بين بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي، مع اعتبار المتوسط المتحرك لـ200 يوم قرب 0.7050/0.7080 مقاومة رئيسية. وتميل المراكز بشدة نحو البيع، فيما أدى انحسار توقعات تشديد السياسة النقدية الأسترالية وضعف أسعار خام الحديد إلى تراجع الدعم المستمد من العوامل الأساسية.

نبرة بنك الاحتياطي الأسترالي المائلة إلى التيسير وضعف خام الحديد يضغطان على الدولار الأسترالي

«وفي جانب آخر من مجموعة عملات العشر، رفع بنك الاحتياطي الأسترالي في وقت سابق اليوم سعر الفائدة للمرة الخامسة في هذه الدورة، ليصل سعر الفائدة النقدي المستهدف (CRT) إلى 4.85%. ومع بلوغ التشديد التراكمي منذ فبراير 125 نقطة أساس، أصبح سعر الفائدة أعلى من ذروته المسجلة في 2011، وعند مستويات لم تُسجَّل منذ ما قبل الأزمة المالية العالمية».

«وجاء البيان المصاحب بنبرة تميل نسبيًا إلى التيسير، وحذف الإشارة إلى ‹زيادة سعر الفائدة النقدي المستهدف مجددًا إذا لزم الأمر›، مع تسليط الضوء على مخاطر بقاء التضخم فوق 3% خلال العام المقبل وترسّخ توقعات التضخم المرتفعة».

«ويشير هذا التعديل المائل إلى التيسير، وانقسام الأصوات بنسبة 6 مقابل 3، والتوقعات بوصول سعر الفائدة النقدي المستهدف إلى ذروة عند 4.9% في يونيو 2027، إلى أن هذه الزيادة قد تكون بالفعل الأخيرة في الدورة. وأكدت المحافظة بولوك مجددًا أن السياسة النقدية تقييدية بالفعل وفق مجموعة من المقاييس، تشمل أعباء سداد قروض الرهن العقاري، وعلامات الضعف في سوق الإسكان، وتقديرات تُظهر أن أسعار الفائدة تقترب حاليًا من الحد الأعلى لنطاق تقديرات نماذج سعر الفائدة المحايد».

«ترى الأسواق على نحو متزايد أن بنك الاحتياطي الأسترالي يقترب من نهاية دورة التشديد، فيما تراجع سعر خام الحديد في بورصة سنغافورة (SGX) إلى نحو 90 دولارًا للطن المتري من ذروة مايو قرب 108 دولارات للطن المتري، ما أزال مصدرًا مهمًا لدعم العملة».

«لا يزال زوج AUD/USD يعكس في الأساس حركة المعادن الصناعية، لا فروق أسعار الفائدة بين بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي. ويظل المتوسط المتحرك لـ200 يوم قرب 0.7050/0.7080 العقبة الرئيسية. وقد شكّل هذا المستوى دعمًا خلال معظم عام 2026، لكنه تحوّل إلى مقاومة، ويستلزم تحوّل المعنويات إلى الإيجابية اختراقًا حاسمًا له».

«لا تزال المراكز تميل بشدة ضد العملة، مع ارتفاع مراكز بيع الدولار الأسترالي إلى 39.5% من إجمالي العقود المفتوحة (OI)، وهي القراءة الأكثر تشاؤمًا منذ فبراير 2025. وعلى صعيد العوامل الأساسية، تلاشى أيضًا بعض الدعم الذي استفاد منه الدولار الأسترالي في وقت سابق».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعه محرر. اعرف المزيد.)