يتراجع Bitcoin إلى ما دون متوسط السوق الحقيقي البالغ 76.7 ألف دولار وسط ضعف الطلب — Glassnode

• انخفض Bitcoin دون متوسط السوق الحقيقي البالغ 76,700 دولار، مع اعتبار 71,300 دولار مستوى أساس التكلفة التالي المهم على السلسلة دون الأسعار الحالية.
• أنهى رأس المال المحقق لـ BTC سلسلة تدفقات داخلة استمرت 27 يومًا، في حين سجلت صناديق ETF الفورية الأمريكية تدفقات خارجة بقيمة 334 مليون دولار الأسبوع الماضي.
• تراجع متوسط أداء أكبر 100 عملة بديلة بمقدار نقطتين مئويتين إضافيتين، بينما انخفضت نسبة العملات التي تتداول فوق متوسطها المتحرك لـ20 يومًا إلى 19%.

تراجع Bitcoin (BTC) دون نطاق تداوله الأخير ودون متوسط السوق الحقيقي عند 76,700 دولار، لكن العملة المشفرة الأكبر ظلت متماسكة نسبيًا رغم فشل تصويت مجلس الشيوخ على قانون Clarity، ورفع أسعار الفائدة من قبل FOMC، وعمليات البيع الأوسع في العملات البديلة.

Bitcoin يهبط دون متوسط السوق الحقيقي وسط ضعف تدفقات رأس المال

أدى تراجع BTC إلى وضع العملة المشفرة الأكبر عند مستوى يقل بنسبة 1% عن متوسط السوق الحقيقي، الذي يمثل متوسط السعر الذي دفعه المستثمرون النشطون، وفقًا لـ تقرير صادر يوم الأربعاء عن Glassnode.

وأشارت Glassnode إلى أن Bitcoin تحرك لفترة وجيزة دون هذا المستوى في 23 أغسطس و10 سبتمبر قبل أن يتعافى، لكنه أغلق دونه يوم الثلاثاء عقب تصويت مجلس الشيوخ على قانون CLARITY.

وكتبت Glassnode: «مستوى أساس التكلفة التالي هبوطًا هو أساس تكلفة حائزي الأجل القصير عند 71.3 ألف دولار، وهو متوسط السعر المدفوع للعملات التي تم شراؤها خلال الأشهر الخمسة الماضية».

ويترافق هذا التراجع مع تباطؤ في دخول رؤوس أموال جديدة إلى سوق Bitcoin. فقد ارتفع رأس المال المحقق لـ Bitcoin لمدة 27 يومًا متتاليًا حتى 14 سبتمبر. وانتهت هذه السلسلة يوم الثلاثاء، عندما سجل هذا المقياس أول تدفق خارج في 28 يومًا.

ومع ذلك، لم يُظهر نشاط البورصات الانعكاس نفسه. إذ يواصل Bitcoin المحتفظ به في البورصات الانخفاض، مع بقاء صافي تغير المراكز في البورصات على مدى 30 يومًا في المنطقة السلبية.

كما ضعفت صناديق ETF الفورية الأمريكية للعملات المشفرة. فقد سجلت هذه المنتجات نحو 334 مليون دولار من صافي التدفقات الخارجة بين 8 و14 سبتمبر، بعد أن جذبت ما يقرب من مليار دولار خلال الأيام الأولى من سبتمبر.

وجاء في التقرير: «إن العودة إلى تغيرات يومية إيجابية في رأس المال المحقق ستعني أن المشترين عادوا؛ أما استمرار التدفقات الخارجة بينما يستقر السعر دون المتوسط فسيعني أن مشتري هذا النطاق السعري بدأوا في الاستسلام».

تباطؤ نمو المعروض من العملات المستقرة مع مزيد من التراجع في مشتريات الخزائن

كما ينمو مستوى السيولة في العملات المستقرة ببطء. ويبلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة نحو 306 مليارات دولار، دون تغير يُذكر على أساس أسبوعي، وأقل بنحو 4% من ذروته المسجلة في أبريل 2026.

وأشار التقرير إلى أن معروض العملات المستقرة تعافى من النمو السلبي المسجل خلال الصيف، لكنه لم يسجل قمة جديدة منذ خمسة أشهر.

وكتبت Glassnode: «أي اختراق يحتاج إلى دولارات جديدة، لكن المعروض لم يسجل قمة جديدة منذ خمسة أشهر».

كما تراجعت مشتريات خزائن الشركات بشكل حاد مقارنة بعام 2025. فقد راكمت الشركات المدرجة نحو 5,900 BTC خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مقارنة مع 89,000 BTC تم شراؤها في يوليو 2025 وحده.

ويبلغ أساس تكلفة خزائن الشركات حاليًا 80,500 دولار، أي أعلى بنحو 6% من أحدث سعر لـ Bitcoin. وقد اختبر BTC هذا المستوى مرتين منذ هبوطه دونه في يناير، بما في ذلك في 3 سبتمبر، لكنه قوبل بالرفض في المرتين.

وهبطت العملات البديلة بوتيرة أشد من Bitcoin عقب تصويت مجلس الشيوخ. وذكرت Glassnode أن متوسط أداء أكبر 100 عملة مشفرة تراجع بنحو نقطتين مئويتين أكثر من BTC، بينما انخفضت نسبة أكبر 100 عملة التي تتداول فوق متوسطها المتحرك لـ20 يومًا من 56% إلى 19% في جلسة واحدة.

ومع ذلك، لم يتدهور الاتجاه الأطول أجلًا بعد بالقدر نفسه. فما تزال معظم الأصول ضمن أكبر 100 أصل فوق متوسطاتها المتحركة لـ50 يومًا، في حين أن عددًا قليلًا جدًا منها فقط سجل أدنى مستوياته خلال 30 يومًا.

ويتم تداول Bitcoin عند 76,148 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 0.3% خلال الساعات الـ24 الماضية وقت كتابة هذا التقرير.