برنت: المخاطر الجيوسياسية تُبقي هوامش التكرير مرتفعة – ING
يشير محللا ING، وارن باترسون وإيوا مانثي، إلى أن خام Brent عاد ليتجاوز مستوى 95 دولارًا للبرميل مع تصاعد التوترات في الخليج العربي، ما أعاد إحياء مخاطر الإمدادات والعلاوة الجيوسياسية. ويبرزان وصول هوامش ICE gasoil إلى مستويات قياسية، والتراجع الحاد في هيكلية backwardation، واستمرار الاضطرابات في صادرات الديزل من الشرق الأوسط وروسيا. وتتوقع ING أن تظل هوامش المقطرات الوسطى مرتفعة للغاية ومتقلبة مع التوجه نحو طلب موسمي أقوى.
يبقى Brent وهوامش الديزل تحت الضغط
"عاد Brent ليتجاوز مستوى 95 دولارًا للبرميل، مسجلًا أعلى مستوى له في أكثر من شهر، مع تصاعد التوترات في الخليج العربي بشكل أكبر. وبعد ضربات نهاية الأسبوع، استهدفت إيران ناقلتي نفط في المنطقة أمس. وفي الوقت نفسه، نفذت الولايات المتحدة ضربات إضافية خلال الليل على أهداف إيرانية، ما أضاف علاوة مخاطر جيوسياسية جديدة إلى السوق."
"أعادت التطورات خلال الأيام الأخيرة التركيز إلى المخاطر التي تهدد إمدادات النفط الإقليمية. وقد شهدنا تدفق النفط عبر مضيق هرمز رغم حالة الجمود بين الولايات المتحدة وإيران، لكن تصاعد التوترات يعرّض حركة العبور للخطر بوضوح. وقال وزير الطاقة الأمريكي إن 17 مليون برميل من النفط عبرت المضيق يوم الاثنين، وهو أعلى حجم منذ بدء النزاع."
"كما أن التصعيد في الشرق الأوسط يقضي على أي أمل في تعافي تدفقات المنتجات المكررة، ما يبقي الأسواق في حالة شح. وينعكس ذلك بشكل أساسي في سوق الديزل، حيث جرى تداول هامش ICE gasoil أمس عند مستويات قياسية بلغت نحو 79 دولارًا للبرميل، بينما يجري تداول هامش الديزل في الولايات المتحدة فوق 100 دولار للبرميل بكثير. وتعكس الفوارق الزمنية هذا الشح الحاد، إذ يجري تداول فارق ICE gasoil بين سبتمبر/نوفمبر عند backwardation قدره 80 دولارًا للطن."
"في ظل الاضطرابات التي تطال صادرات الديزل من الشرق الأوسط وروسيا، ومع قلة المؤشرات على تعافٍ وشيك، من المرجح أن تظل هوامش المقطرات الوسطى مرتفعة للغاية ومتقلبة، لا سيما مع اقترابنا من فترة طلب موسمي أقوى. ولا يملك نظام التكرير العالمي سوى طاقة فائضة محدودة جدًا لتعويض الاضطرابات التي نشهدها حاليًا."
"تُظهر أحدث بيانات API أن مخزونات النفط الخام الأمريكية انخفضت بمقدار 2.6 مليون برميل خلال الأسبوع الماضي. وكانت الصورة أكثر تباينًا بالنسبة للمنتجات المكررة، إذ ارتفعت مخزونات البنزين بمقدار 300 ألف برميل، بينما تراجعت مخزونات المقطرات بمقدار 300 ألف برميل. ولن يسهم التحرك في مخزونات المقطرات كثيرًا في تهدئة المخاوف بشأن الشح."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
