الدولار الكندي يرتفع بشكل طفيف مقابل الدولار الأمريكي الضعيف؛ ويبدو أن المشترين مترددون وسط إشارات متباينة
- يواجه زوج USD/CAD ضغوط بيع جديدة وسط تراجع الدولار الأمريكي، رغم أن الهبوط يبدو محدودًا.
- تراجع أسعار النفط، وتباين توقعات بنك كندا والاحتياطي الفيدرالي، ورسوم ترامب الجمركية تصب في مصلحة مشتري الدولار الأمريكي.
- يترقب المتداولون صدور مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية الأولية للحصول على بعض الزخم، بينما يظل التركيز منصبًا على اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل.
يجذب زوج USD/CAD بائعين جدد خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة، ويتداول حاليًا قرب منطقة 1.4070، منخفضًا بنسبة 0.10% خلال اليوم وسط ضعف الدولار الأمريكي (USD). ومع ذلك، تظل الأسعار الفورية فوق القاع المتأرجح لليوم السابق، ولا تزال في طريقها لتسجيل مكاسب متواضعة للمرة الأولى في ثلاثة أسابيع.
تراجعت أسعار النفط الخام من أعلى مستوى لها منذ 11 يونيو وسط بعض جني الأرباح مع اقتراب نهاية الأسبوع. وإضافة إلى ذلك، فإن تباين توقعات السياسة النقدية بين بنك كندا (BoC) والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، إلى جانب الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، يسهم في الحد من مكاسب الدولار الكندي المرتبط بالسلع الأولية. علاوة على ذلك، فإن النبرة الصعودية الأساسية للدولار الأمريكي تستدعي بعض الحذر قبل فتح رهانات هبوطية قوية على زوج USD/CAD.
أكدت بيانات تضخم المستهلكين الكندية الضعيفة هذا الأسبوع من جديد الرهانات على أن بنك كندا سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير حتى ما تبقى من عام 2026. في المقابل، يسعّر المتداولون احتمالًا أكبر لأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام وسط مخاوف بشأن التضخم المدفوع بارتفاع أسعار الطاقة. وبالإضافة إلى ذلك، فإن أي تصعيد إضافي للتوترات بين الولايات المتحدة وإيران من شأنه أن يساعد في الحد من الخسائر الأعمق للدولار الأمريكي باعتباره ملاذًا آمنًا.
وفي الوقت نفسه، تستعد إدارة ترامب لفرض رسوم جمركية جديدة واسعة النطاق تتراوح بين 10% و12.5% على 60 من أكبر الشركاء التجاريين، لتشمل ما يقرب من جميع واردات البلاد. ويؤدي ذلك إلى مزيد من كبح شهية المستثمرين تجاه الأصول الأعلى مخاطرة وسط استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي، ويدعم مشتري الدولار الأمريكي، ما يجعل من الحكمة انتظار موجة بيع متابعة إضافية قبل تأكيد أن تعافي زوج USD/CAD من أدنى مستوى له في أكثر من شهر قد فقد زخمه.
ويتطلع المتداولون الآن إلى صدور مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية الأولية، والتي قد تؤثر في الدولار الأمريكي. وعلاوة على ذلك، فإن أي تطورات جديدة تتعلق بأزمة الشرق الأوسط ستقود ديناميكيات أسعار النفط وتوفر بعض الزخم لزوج USD/CAD وسط بيئة فنية داعمة على نطاق واسع. ثم سيتحول التركيز إلى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المرتقب بشدة على مدار يومين الأسبوع المقبل، والذي سيساعد في تحديد المسار القريب الأجل للدولار الأمريكي والزوج.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي
تتمثل العوامل الرئيسية المحركة للدولار الكندي (CAD) في مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، وهو أكبر صادرات كندا، ومدى قوة الاقتصاد، والتضخم، والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا ووارداتها. وتشمل العوامل الأخرى معنويات السوق، أي ما إذا كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن الملاذات الآمنة (العزوف عن المخاطرة)، حيث يكون الإقبال على المخاطرة داعمًا للدولار الكندي. وباعتبار الولايات المتحدة أكبر شريك تجاري لكندا، فإن قوة الاقتصاد الأمريكي تُعد أيضًا عاملًا رئيسيًا يؤثر في الدولار الكندي.
يمارس بنك كندا (BoC) تأثيرًا كبيرًا في الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك أن تقرض بها بعضها بعضًا. وهذا يؤثر في مستوى أسعار الفائدة بالنسبة للجميع. ويتمثل الهدف الرئيسي لبنك كندا في الحفاظ على التضخم ضمن نطاق 1% إلى 3% عبر رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وتميل أسعار الفائدة الأعلى نسبيًا إلى أن تكون إيجابية للدولار الكندي. كما يمكن لبنك كندا استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان، حيث يكون الأول سلبيًا للدولار الكندي والثاني إيجابيًا له.
يُعد سعر النفط عاملًا رئيسيًا يؤثر في قيمة الدولار الكندي. فالنفط هو أكبر صادرات كندا، ولذلك يميل سعر النفط إلى أن يكون له تأثير فوري في قيمة الدولار الكندي. وبوجه عام، إذا ارتفع سعر النفط فإن الدولار الكندي يرتفع أيضًا، إذ يزداد الطلب الإجمالي على العملة. وينطبق العكس إذا انخفض سعر النفط. كما أن ارتفاع أسعار النفط يميل أيضًا إلى زيادة احتمالات تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم الدولار الكندي كذلك.
في حين كان يُنظر تقليديًا إلى التضخم دائمًا على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فإن العكس هو ما حدث فعليًا في العصر الحديث مع تخفيف القيود على حركة رؤوس الأموال عبر الحدود. فارتفاع التضخم يميل إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة، ما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي هي في حالة كندا الدولار الكندي.
تقيس إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي مدى قوة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير في الدولار الكندي. فالمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، والتوظيف، واستطلاعات معنويات المستهلكين، يمكنها جميعًا التأثير في اتجاه الدولار الكندي. ويُعد الاقتصاد القوي أمرًا إيجابيًا للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا بنك كندا على رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى عملة أقوى. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الدولار الكندي.
