يتراجع الدولار الكندي مع استفادة الدولار الأمريكي من رهانات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

• يجذب زوج USD/CAD المشترين مع تعزيز توقعات التشديد من Fed للدولار الأمريكي.
• من المتوقع أن يُبقي BoC سعر الفائدة لليلة واحدة دون تغيير عند 2.25% يوم الأربعاء.
• تُبقي إجراءات الرسوم الجمركية الجديدة بين واشنطن وأوتاوا الدولار الكندي تحت الضغط.

يتداول زوج USD/CAD بنبرة إيجابية يوم الثلاثاء، مدعومًا بصلابة الدولار الأمريكي (USD)، في حين تؤثر التوترات التجارية بين الولايات المتحدة (US) وكندا وتباين توقعات السياسة النقدية لكل من Federal Reserve (Fed) وBank of Canada (BoC) سلبًا على الدولار الكندي (CAD). وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج قرب مستوى 1.3881 بعد أن ارتد من أدنى مستوى له خلال اليوم عند 1.3845.

سيعلن BoC قراره بشأن سعر الفائدة يوم الأربعاء، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي سعر الفائدة لليلة واحدة دون تغيير عند 2.25%، مسجلًا بذلك التثبيت السابع على التوالي. وتدعم أحدث البيانات الكندية، بشكل عام، الإبقاء على تكاليف الاقتراض مستقرة، مع بقاء التضخم الأساسي قريبًا من هدف البنك المركزي البالغ 2% وإظهار النشاط الاقتصادي علامات على المرونة.

في المقابل، عادت توقعات رفع Fed لأسعار الفائدة في سبتمبر بقوة إلى الواجهة بعد الموقف المتشدد لرئيس Fed كيفن وورش بشأن التضخم، الذي لا يزال أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يرى المتداولون احتمالًا يقارب 65% بأن يرفع Fed تكاليف الاقتراض في اجتماعه يومي 15 و16 سبتمبر.

وفي الوقت نفسه، يظل التضخم المدفوع بارتفاع أسعار الطاقة محل تركيز. فارتفاع أسعار النفط بسبب التوترات في الشرق الأوسط ينطوي على مخاطر زيادة الضغوط السعرية وإجبار البنوك المركزية الكبرى على الإبقاء على السياسة النقدية تقييدية لفترة أطول.

ويدعم إعادة التسعير المتشددة هذه الدولار الأمريكي ويدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب مستوى 99.59، بالقرب من أعلى مستوى في أسبوعين عند 99.72 الذي سُجل يوم الجمعة وأُعيد اختباره يوم الاثنين. وفي الوقت نفسه، يرتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.80%، وهو أعلى مستوى له منذ يناير 2025.

وعادت التوترات التجارية إلى الظهور بعد أن فرضت الولايات المتحدة رسومًا جمركية بنسبة 50% على سلع كندية بقيمة 27.6 مليار دولار كندي في 22 أغسطس عقب انهيار المفاوضات الثنائية. وردّت كندا بفرض رسوم مماثلة على واردات أمريكية بقيمة مماثلة، على أن تدخل حيز التنفيذ في 8 سبتمبر.

وفي وقت سابق من هذا العام، حذّر محافظ BoC تيف ماكليم من أنه "إذا فرضت الولايات المتحدة قيودًا تجارية جديدة كبيرة على كندا، فقد نحتاج إلى خفض سعر الفائدة الأساسي بدرجة أكبر لدعم النمو الاقتصادي". ولذلك، سيدقق المتداولون عن كثب في بيان السياسة النقدية يوم الأربعاء وتصريحات ماكليم بحثًا عن دلائل حول كيفية تقييم المسؤولين لأحدث الرسوم الجمركية.

وعلى صعيد البيانات، من المقرر صدور أرقام مؤشر مديري المشتريات الصناعي (PMI) لشهر أغسطس من جانبي الحدود في وقت لاحق من يوم الثلاثاء، يليها تقريرا التوظيف في الولايات المتحدة وكندا يوم الجمعة.