توقف النفط الخام عن التداول على وقع العناوين الرئيسية ويبدأ التداول على وقع الحرب
- يتم تداول WTI فوق مستوى 91.00 دولار بقليل، مرتفعًا بنحو 6% خلال اليوم، فيما يختبر Brent منطقة 95.00 دولار مع عودة كلا المعيارين إلى مستويات أوائل يونيو.
- التهديدات الإيرانية الجديدة وعقيدة "رأس مقابل عين" الصادرة عن كبير دبلوماسيي واشنطن تُبقي مسار التصعيد نشطًا وفق الوتيرة المتوقعة.
- الارتفاع يسير في اتجاه واحد بدلًا من أن يكون مجرد رد فعل على العناوين، وسوق العقود الآجلة يدفع بقوة أكبر من السوق الفورية.
يشهد النفط الخام ارتفاعًا يوميًا من النوع الذي يأتي عادةً مصحوبًا بعنوان عاجل، وقد وفّرت وكالات الأنباء بالفعل عدة عناوين من هذا النوع، لكن حركة السوق ترفض أن تتصرف كأنها مجرد رد فعل. ويتم تداول WTI فوق مستوى 91.00 دولار بقليل مع دخول فترة ما بعد الظهر في أمريكا الشمالية، مرتفعًا بنحو 6% خلال اليوم، بينما يضغط Brent على منطقة 95.00 دولار، مرتفعًا بنحو 5% تقريبًا، ويعود كلا المعيارين إلى مستويات شوهدت آخر مرة في أوائل يونيو.
وتكتسب طبيعة هذه الحركة أهمية أكبر من حجمها، لأن الارتفاع سار في اتجاه واحد منذ بداية اليوم، وتم امتصاص كل تراجع خلال دقائق. ويتم تداول العقود الآجلة فوق السوق الفورية بدلًا من أن تتأخر عنها، وهذه التركيبة توحي بإعادة تسعير لا برد فعل انعكاسي، وهي ليست الطريقة التي تعامل بها هذا السوق مع عناوين الحرب خلال معظم شهر يوليو.
عدم التناسب يجد من يتحدث باسمه
يوفر تدفق العناوين خلال اليوم ذريعة مقبولة لهذا الصعود، لأن مسار التصعيد قدّم مواد جديدة تمامًا في الموعد المتوقع. فقد أمضى وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي الأسبوع في وصف عقيدة طهران بأنها "عين بعين" والتعهد برد قوي على أي ضربة تستهدف البنية التحتية الإيرانية، بينما وصفت وزارة الخارجية قائمة الأسعار الأمريكية الخاصة بالجسور ومحطات الكهرباء بأنها غير قانونية. وكانت قوات الحوثيين، بعد إعلانها حظرًا بحريًا على السعودية في وقت سابق من الأسبوع، قد استهدفت ناقلتين سعوديتين في البحر الأحمر يوم الأربعاء، محولةً تهديدًا لتدفقات السعودية إلى نقطة ضغط فعلية ثانية إلى جانب مضيق هرمز.
ثم قدّم وزير الخارجية Marco Rubio العنصر المحوري من مانيلا، إذ رد مباشرة على الصيغة الإيرانية بوصفه استراتيجية Trump بأنها "رأس مقابل عين". وأضاف أن الثمن يرتفع كل ليلة حتى تستعيد طهران رشدها، وأن إيران تواصل التوسل من أجل اتفاق ثم تنقضه، وأن الهدف هو منع طهران من امتلاك سلاح نووي لا تغيير النظام. ويُعد هذا التصريح الصياغة الثالثة للحساب نفسه خلال أربعة أيام، بعد التعهد المتكرر مرات عديدة بشأن الخسائر الأمريكية، والتسعيرة المعلنة المتمثلة في جسر أو محطة كهرباء مقابل كل ناقلة.
وكان لدى السوق الذي أراد التراجع أمام هذه المواد فرصه، وعلى مدى أسبوعين استغلها كلها، فكان يستأجر علاوة الحرب خلال الصباح ثم يعيدها بحلول فترة ما بعد الظهر. وغياب هذا السلوك الانعكاسي اليوم هو الإشارة الدالة على أن هذه العقيدة استُقبلت بشكل مختلف، لا كضوضاء يمكن التداول حولها، بل كتأكيد على أن سلّم الرد الانتقامي لا سقف معلنًا له، وأن الاضطراب بات يمتد على نطاق أوسع من المضيق نفسه.
حركة في اتجاه واحد ليست مجرد ارتعاشة
تظل جلسة يوم الاثنين المقارنة الأكثر فائدة، لأنه قبل ثلاثة أيام كان هذا السوق لا يزال يتداول كأنه نهاية عصبية: قمة مبكرة لـ WTI فوق مستوى 84.00 دولار بقليل، ثم هبوط حاد في منتصف اليوم عبر 79.50 دولار بسبب منشور واحد على وسائل التواصل الاجتماعي، يعقبه تعافٍ فوري على شكل حرف V لاختبار 83.00 دولار. هكذا يبدو التداول المتفاعل مع العناوين: عنيفًا في الاتجاهين وعديم الجدوى في المحصلة.
أما يوم الخميس فلم يشهد شيئًا من ذلك العنف، وهذه هي النقطة تحديدًا. فقد سجّل WTI قيعانًا صاعدة على مدار كل ساعة من الجلسة، مرتفعًا من منطقة 86.50 دولار إلى ما فوق 91.00 دولار بقليل، بينما صعد Brent على الدرج نفسه من منطقة 90.50 دولار إلى اختبار 95.00 دولار. وبلغت التراجعات نحو دولار واحد فقط في أقصى عمق لها، وتم امتصاصها مجددًا خلال الساعة نفسها، كما أن مؤشر Stochastic اللحظي دار مرارًا عبر مناطق التشبع الشرائي من دون أن ينتج انعكاسًا ذا شأن، وهي سمة يوم اتجاهي لا مجرد مناوشة.
ويقدّم الرسم البياني اليومي الإطار الأوسع، إذ يتم تداول WTI الآن على ارتفاع يزيد على الثلث فوق قاع التأسيس المسجل في أوائل يوليو قرب 67.00 دولار، بينما انضغط كامل التعافي في أقل من ثلاثة أسابيع. والسوق الذي يقطع كل هذه المسافة من دون ما يشبه رفضًا مستدامًا على طول الطريق لا يقوم بالتحوط من مخاطر العناوين. بل يعيد بناء علاوة الحرب كعنصر دائم في السعر.
ويعزز سوق العقود الآجلة هذه الحجة بدلًا من تعقيدها، إذ يقترب عقد الشهر الأمامي لـ WTI من 92.00 دولار، متجاوزًا السوق الفورية، فيما عاد عقد الشهر الأمامي لـ Brent فوق مستوى 100.00 دولار للمرة الأولى منذ مايو، وهو مستوى كان يخص المرحلة الافتتاحية من الحرب. ولا يتطلب أي من ذلك قدرًا كبيرًا من الخيال بشأن التوازن المادي للسوق، الذي يتسم حاليًا بصادرات الخليج عند نحو نصف معدلها قبل الحرب، وحركة ناقلات المضيق عند جزء من مستوياتها الطبيعية، وإعادة فرض العقوبات على البراميل الإيرانية، واحتياطي النفط الاستراتيجي عند أدنى مستوى له منذ عام 1983.
المستويات الفنية للنفط الخام
المقاومة: تمثل قمة الجلسة فوق 91.00 دولار بقليل السقف الفوري لـ WTI، قبل منطقة التماسك في أوائل يونيو قرب 95.00 دولار التي يختبرها Brent بالفعل. وبعد ذلك، يصبح الرسم البياني اليومي أقل كثافة سريعًا باتجاه 104.00 دولار، مع قمة صراع أبريل فوق 107.00 دولار بقليل كعلامة خارجية، فيما يقف مستوى 100.00 دولار كمعلم خاص بـ Brent.
الدعم: تمثل منطقة الانطلاق عند 86.50 دولار من بداية الجلسة أول أرضية، قبل مستوى 85.00 دولار. وتحت ذلك يقع المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا الصاعد قرب 81.00 دولار، وهو الخط الذي استند إليه صعود يوليو طوال الفترة ولم يتخلَّ عنه أبدًا، مع نظيره لـ Brent قرب 85.50 دولار.
الانحياز: صعودي. يظل مؤشر Stochastic اليومي مثبتًا في منتصف التسعينيات على كلا المعيارين، وهي قراءة تدعو إلى البيع في نظام تحكمه ارتعاشات العناوين، لكن الأيام الاتجاهية لا تحترم المؤشرات المتذبذبة، وهذا اليوم أمضى الجلسة بأكملها في إثبات ذلك. وتبقى النظرة صعودية ما دام WTI فوق منطقة 86.50 دولار، بينما يمثل الإغلاق اليومي مجددًا دون مستوى 85.00 دولار الإشارة إلى أن الارتعاشة المضاربية استعادت زمام الأمور.
الرسم البياني اليومي لـ WTI Crude Oil
الأسئلة الشائعة حول نفط WTI
نفط WTI هو نوع من النفط الخام يُباع في الأسواق الدولية. ويشير WTI إلى West Texas Intermediate، وهو أحد الأنواع الرئيسية الثلاثة إلى جانب Brent وDubai Crude. ويُشار إلى WTI أيضًا بأنه "خفيف" و"حلو" بسبب انخفاض كثافته النسبية ومحتواه من الكبريت على التوالي. ويُعد نفطًا عالي الجودة يسهل تكريره. ويُستخرج من الولايات المتحدة ويُوزَّع عبر مركز Cushing، الذي يُعتبر "مفترق خطوط الأنابيب في العالم". وهو معيار مرجعي لسوق النفط، وغالبًا ما يُستشهد بسعر WTI في وسائل الإعلام.
مثل جميع الأصول، يُعد العرض والطلب المحركين الرئيسيين لسعر نفط WTI. وبناءً على ذلك، يمكن أن يكون النمو العالمي عاملًا دافعًا لزيادة الطلب، والعكس صحيح في حال ضعف النمو العالمي. كما يمكن أن تؤدي الاضطرابات السياسية والحروب والعقوبات إلى تعطيل الإمدادات والتأثير في الأسعار. وتُعد قرارات OPEC، وهي مجموعة من الدول الرئيسية المنتجة للنفط، عاملًا رئيسيًا آخر في تحريك الأسعار. كما تؤثر قيمة الدولار الأمريكي في سعر WTI Crude Oil، إذ يُتداول النفط في الغالب بالدولار الأمريكي، وبالتالي فإن ضعف الدولار الأمريكي قد يجعل النفط أكثر قدرة على تحمل التكلفة، والعكس صحيح.
تؤثر تقارير مخزونات النفط الأسبوعية الصادرة عن American Petroleum Institute (API) وEnergy Information Agency (EIA) في سعر نفط WTI. وتعكس التغيرات في المخزونات تقلبات العرض والطلب. فإذا أظهرت البيانات انخفاضًا في المخزونات، فقد يشير ذلك إلى زيادة الطلب، مما يدفع سعر النفط إلى الارتفاع. أما ارتفاع المخزونات فقد يعكس زيادة في المعروض، مما يدفع الأسعار إلى الانخفاض. ويُنشر تقرير API كل يوم ثلاثاء، بينما يُنشر تقرير EIA في اليوم التالي. وعادة ما تكون نتائجهما متشابهة، إذ تقع ضمن نطاق 1% من بعضها البعض في 75% من الوقت. وتُعتبر بيانات EIA أكثر موثوقية لأنها جهة حكومية.
تُعد OPEC (منظمة البلدان المصدرة للبترول) مجموعة من 12 دولة منتجة للنفط تقرر بشكل جماعي حصص الإنتاج للدول الأعضاء خلال اجتماعات تُعقد مرتين سنويًا. وغالبًا ما تؤثر قراراتها في أسعار نفط WTI. فعندما تقرر OPEC خفض الحصص، يمكن أن يؤدي ذلك إلى تشديد المعروض ودفع أسعار النفط إلى الارتفاع. وعندما تزيد OPEC الإنتاج، يكون التأثير معاكسًا. ويشير OPEC+ إلى مجموعة موسعة تضم عشرة أعضاء إضافيين من خارج OPEC، وأبرزهم روسيا.
