ترتدّ العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones مع تراجع أسعار النفط، رغم استمرار المخاطر الجيوسياسية
- ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones مع تراجع أسعار النفط، ما خفف من المخاوف الفورية بشأن التضخم، رغم استمرار المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
- أججت ارتفاعات تكاليف الطاقة المخاوف من رفع أسعار الفائدة، مع تسعير الأسواق لاحتمال بنسبة 78.1% لقيام Fed برفعها في سبتمبر.
- أدت نتائج أرباح مخيبة للآمال لكبرى شركات التكنولوجيا إلى موجة بيع في وول ستريت، ما دفع المؤشرات الرئيسية إلى تراجعات حادة مع تفاعل المستثمرين مع النتائج الضعيفة.
ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بنسبة 0.35% لتتداول قرب 52,070 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، تقدمت العقود الآجلة لمؤشري S&P 500 وNasdaq 100 بنسبة 0.21% و0.08% لتتداول قرب 7,460 و28,650 على التوالي.
تعافت العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية مع تراجع أسعار النفط، بعد ثلاثة أيام من المكاسب، ما ساعد على تهدئة مخاوف السوق بشأن التضخم وتشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ومع ذلك، لا تزال معنويات المتداولين هشة بسبب تصاعد الصراع في الشرق الأوسط. فبعد أن هاجم مسلحو الحوثي في اليمن المدعومون من إيران ناقلتي نفط سعوديتين في البحر الأحمر، شنت الولايات المتحدة ليلتها الثالثة عشرة المتتالية من الضربات الانتقامية ضد إيران. وصعّد الرئيس الأمريكي Donald Trump تحذيراته من عمل عسكري غير مسبوق إذا استمرت الأعمال العدائية، ما أبقى مخاطر إمدادات النفط الخام مرتفعة.
أعادت الضغوط التضخمية المستمرة المدفوعة بالطاقة تشكيل توقعات السياسة النقدية. وتُظهر بيانات CME FedWatch أن الأسواق تسعر احتمالًا بنسبة 31.5% لرفع Fed أسعار الفائدة هذا الشهر، واحتمالًا بنسبة 78.1% لزيادة لا تقل عن 25 نقطة أساس في سبتمبر.
يوفر صعود العقود الآجلة متنفسًا مؤقتًا بعد موجة بيع حادة أثارتها أرباح ضعيفة لكبرى شركات التكنولوجيا. وخلال جلسة التداول الأمريكية العادية يوم الخميس، تراجع Dow Jones بنسبة 0.97%، بينما سجل كل من S&P 500 (-1.2%) وNasdaq (-2.2%) أسوأ هبوط يومي لهما منذ أواخر يونيو.
وقادت أسهم التكنولوجيا الكبرى موجة التراجع. فقد هبط سهم Tesla بنحو 15% بعد إخفاق أرباح الربع الثاني، في أكبر خسارة يومية له منذ مارس 2025، بينما فقد سهم Alphabet نسبة 7% بعد رفع توجيهاته للإنفاق الرأسمالي للعام بأكمله. ولا تزال جميع المؤشرات الرئيسية في طريقها لتسجيل خسائر أسبوعية، بقيادة Nasdaq.
الأسئلة الشائعة حول Dow Jones
يُعد Dow Jones Industrial Average أحد أقدم مؤشرات أسواق الأسهم في العالم، ويتكون من 30 سهمًا من أكثر الأسهم تداولًا في الولايات المتحدة. ويُرجَّح المؤشر بحسب السعر وليس بحسب القيمة السوقية. ويتم احتسابه من خلال جمع أسعار الأسهم المكونة له وقسمتها على معامل يبلغ حاليًا 0.152. وقد أسس هذا المؤشر Charles Dow، الذي أسس أيضًا صحيفة Wall Street Journal. وفي السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لكونه غير ممثل بما يكفي للسوق على نطاق واسع لأنه يتتبع 30 شركة كبرى فقط، بخلاف مؤشرات أوسع مثل S&P 500.
تؤثر عوامل عديدة مختلفة في Dow Jones Industrial Average (DJIA). ويُعد الأداء المجمع للشركات المكونة له، كما يظهر في تقارير أرباح الشركات الفصلية، العامل الرئيسي. كما تسهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا، نظرًا لتأثيرها في معنويات المستثمرين. كذلك يؤثر مستوى أسعار الفائدة، الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، في DJIA لأنه يؤثر في تكلفة الائتمان التي تعتمد عليها كثير من الشركات بشكل كبير. ولذلك يمكن أن يكون التضخم أيضًا محركًا رئيسيًا، إلى جانب مؤشرات أخرى تؤثر في قرارات Fed.
نظرية Dow هي أسلوب لتحديد الاتجاه الرئيسي لسوق الأسهم، وضعه Charles Dow. وتتمثل خطوة أساسية فيها في مقارنة اتجاه Dow Jones Industrial Average (DJIA) واتجاه Dow Jones Transportation Average (DJTA)، وعدم اتباع الاتجاهات إلا عندما يتحرك كلاهما في الاتجاه نفسه. ويُعد حجم التداول معيارًا تأكيديًا. وتستخدم النظرية عناصر من تحليل القمم والقيعان. وتفترض نظرية Dow ثلاث مراحل للاتجاه: التجميع، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ ومشاركة الجمهور، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. إحداها استخدام صناديق المؤشرات المتداولة ETFs التي تتيح للمستثمرين تداول DJIA كورقة مالية واحدة، بدلًا من الاضطرار إلى شراء أسهم جميع الشركات الثلاثين المكونة له. ومن أبرز الأمثلة على ذلك SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). كما تُمكّن العقود الآجلة لـ DJIA المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر، وتوفر عقود الخيارات الحق، دون الالتزام، في شراء المؤشر أو بيعه بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. كذلك تتيح الصناديق المشتركة للمستثمرين شراء حصة في محفظة متنوعة من أسهم DJIA، ما يوفر تعرضًا للمؤشر ككل.
