استقرت العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones وسط موجة بيع في السندات وتصاعد التوترات الجيوسياسية
- تتداول العقود الآجلة للأسهم الأمريكية على تباين عقب سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام، قادتها الأسهم الدورية وأسهم المواد.
- قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.80%، مسجلًا أعلى مستوى له منذ أوائل عام 2025.
- تزيد أسعار النفط الخام المرتفعة من مخاوف التضخم بعد الضربات العسكرية الأمريكية على أهداف إيرانية قرب هرمز.
ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بشكل طفيف بنسبة 0.05% لتتداول قرب 52,850 خلال الساعات الأوروبية يوم الأربعاء. وفي الوقت نفسه، تراجعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.4% لتتداول حول 7,640، بينما خسرت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 نسبة 0.19% لتتداول قرب 29,070.
سجلت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية نتائج متباينة مع تبني المتداولين موقفًا حذرًا وسط موجة بيع عالمية في السندات. وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات إلى 4.80%، ليبلغ أعلى مستوياته منذ أوائل عام 2025.
تسعير Fed يرتفع تدريجيًا مع صعود تكاليف الطاقة
أشار محللون في MUFG/BTMU إلى أن الأسواق باتت تُسعّر الآن احتمالًا أعلى بشكل طفيف لمزيد من التشديد، موضحين أن «هناك الآن 17 نقطة أساس من زيادات Fed مسعّرة لاجتماع FOMC في 16 سبتمبر». ويرون أن الارتفاع الأخير في تكاليف الطاقة يُعد محركًا رئيسيًا لهذا التحول، محذرين من أنه «سيكون من الأصعب على Fed الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير إذا استمرت أسعار الطاقة في الارتفاع قبل الاجتماع».
وزادت أسعار النفط المرتفعة من قلق الأسواق، إذ عززت المخاوف بشأن استمرار التضخم واحتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي (Fed) برفع أسعار الفائدة. وظلت أسواق الطاقة عند مستويات مرتفعة عقب الضربات العسكرية الأمريكية على أهداف إيرانية قرب مضيق هرمز، وهي خطوات وصفها الرئيس دونالد ترامب بأنها رد مباشر على محاولات طهران زرع ألغام بحرية في هذا الممر المائي الحيوي، وعلى هجوم سابق استهدف قاعدة عسكرية أمريكية.
ويأتي الأداء المتباين في العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بعد جلسة تداول اعتيادية مضطربة يوم الثلاثاء، حيث تراجع مؤشر Dow Jones بنسبة 0.79%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.71%، وهبط مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 1.03%. ومددت الخسائر سلسلة تراجع المؤشرات الرئيسية الثلاثة إلى الجلسة الثالثة على التوالي، مع تعرض أسهم السلع الاستهلاكية الكمالية والصناعة والمواد لأكبر موجات البيع.
ويحوّل المشاركون في السوق الآن اهتمامهم إلى المؤشرات الاقتصادية الرئيسية ونتائج الشركات، بانتظار بيانات ADP للوظائف في القطاع الخاص، وكتاب Beige Book الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي، والنتائج الفصلية لشركات تقنية بارزة تشمل Broadcom وHewlett Packard وSnowflake.
الأسئلة الشائعة حول Dow Jones
يُعد Dow Jones Industrial Average أحد أقدم مؤشرات أسواق الأسهم في العالم، ويضم 30 من أكثر الأسهم تداولًا في الولايات المتحدة. ويُرجَّح المؤشر بحسب السعر وليس بحسب القيمة السوقية. ويتم احتسابه من خلال جمع أسعار الأسهم المكوِّنة له وقسمتها على معامل يبلغ حاليًا 0.152. وقد أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة Wall Street Journal. وفي السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لكونه غير ممثل بما يكفي للسوق على نطاق واسع لأنه يتتبع 30 شركة كبرى فقط، بخلاف المؤشرات الأوسع مثل S&P 500.
تؤثر عوامل عديدة ومختلفة في Dow Jones Industrial Average (DJIA). ويُعد الأداء الإجمالي للشركات المكوِّنة له، كما يظهر في تقارير أرباح الشركات الفصلية، العامل الرئيسي. كما تسهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا، نظرًا لتأثيرها في معنويات المستثمرين. كذلك يؤثر مستوى أسعار الفائدة، الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، في DJIA لأنه يؤثر في تكلفة الائتمان التي تعتمد عليها كثير من الشركات بشكل كبير. لذلك، يمكن أن يكون التضخم أيضًا محركًا رئيسيًا، إلى جانب مقاييس أخرى تؤثر في قرارات Fed.
نظرية داو هي أسلوب لتحديد الاتجاه الرئيسي لسوق الأسهم، طوره تشارلز داو. وتتمثل خطوة أساسية فيها في مقارنة اتجاه Dow Jones Industrial Average (DJIA) واتجاه Dow Jones Transportation Average (DJTA)، وعدم اتباع الاتجاهات إلا عندما يتحرك كلاهما في الاتجاه نفسه. ويُعد حجم التداول معيارًا تأكيديًا. وتستخدم النظرية عناصر تحليل القمم والقيعان. وتفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التجميع، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ ومشاركة الجمهور، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية من السوق.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. إحداها استخدام صناديق المؤشرات المتداولة ETF، التي تتيح للمستثمرين تداول DJIA كورقة مالية واحدة بدلًا من الاضطرار إلى شراء أسهم جميع الشركات الثلاثين المكوِّنة له. ومن الأمثلة البارزة على ذلك SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). كما تُمكّن العقود الآجلة لـ DJIA المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر، بينما تمنح عقود الخيارات الحق، دون الالتزام، في شراء المؤشر أو بيعه بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. وتتيح الصناديق المشتركة للمستثمرين شراء حصة في محفظة متنوعة من أسهم DJIA، مما يوفر انكشافًا على المؤشر ككل.
