يتفق صانعو السياسات في ECB على أن التضخم في منطقة اليورو سيظل مرتفعًا وسط أزمة الطاقة

• يتراجع EUR/USD إلى قرب 1.1535 رغم تحذير مسؤولي ECB من مخاطر صعودية للتضخم.
• يرى عدد من خبراء السوق أن ECB سيقدم على رفع آخر لأسعار الفائدة هذا العام.
• يكاد يكون من المؤكد أن Fed سيرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية يوم الأربعاء.

يتراجع اليورو (EUR) بنسبة 0.12% إلى نحو 1.1535 مقابل الدولار الأمريكي (USD) في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. ويتعرض زوج العملات الرئيسي لضغوط رغم تحذير مجموعة من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي (ECB) من مخاطر صعودية للتضخم، ما عزز التوقعات برفع إضافي لأسعار الفائدة هذا العام.

ويوم الخميس، رفع ECB أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس (bps)، كما كان متوقعًا، وحذر من احتمال اتباع ذلك بمزيد من الزيادات.

ووفقًا لتقرير من Reuters، تتوقع Goldman Sachs وCiti وBarclays أن يرفع ECB أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر. وتُسعّر الأسواق احتمالًا بنسبة 94% لرفع بمقدار ربع نقطة مئوية في ديسمبر، بحسب بيانات LSEG. كما تتوقع Citi زيادة إضافية أيضًا في مارس 2027.

وعقب قرار السياسة النقدية، أشارت تعليقات صناع السياسات إلى مخاوف من استمرار الضغوط التضخمية لفترة مطولة.

وخلال عطلة نهاية الأسبوع، قالت رئيسة ECB كريستين لاغارد في مقابلة مع Ouest-France إن «صدمة الطاقة الحالية أطول أمدًا». وأضافت أن «الصراع مستمر»، وأن «نحن [ECB] نتوقع استمرار التقلبات والضغوط على أسعار الطاقة، رغم أن ارتفاع الأسعار يشكل أيضًا خطرًا يتمثل في تباطؤ النمو.

ويوم الاثنين، حذرت أيضًا إيزابيل شنابل، عضو المجلس التنفيذي في ECB، من مخاطر تضخم ممتدة، مشيرة إلى أن «طاقات التكرير تقلصت بشكل حاد ولا يمكن إعادة بنائها بسرعة».

وأشار Scotiabank إلى أن «التعليقات المتشددة من ECB تبدو آخذة في التزايد استجابةً للارتفاع الأخير في أسعار الطاقة»، مع وصف عضو المجلس التنفيذي إيزابيل شنابل للتحرك الأخير في تكاليف الطاقة بأنه «مثير للقلق للغاية»، ما يعزز التوقعات باتخاذ موقف سياسي أكثر تشددًا.

وفي سياق منفصل يوم الاثنين، قال عضو ECB ومحافظ البنك المركزي في لاتفيا، Martins Kazaks، لـ Reuters إن ارتفاع تكاليف الوقود بسبب حرب إيران بدأ يتسرب إلى الأجور وأسعار أخرى، مضيفًا: «تتعزز المبررات لمزيد من التشديد».

وفي الوقت نفسه، فإن الأداء المتفوق للدولار الأمريكي، مدفوعًا بتوقعات رفع Federal Reserve (Fed) لأسعار الفائدة يوم الأربعاء، يضغط بشكل كبير على زوج العملات الرئيسي.

وعند وقت كتابة هذا التقرير، كان مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، مرتفعًا بنسبة 0.18% إلى قرب 99.64.

التحليل الفني لزوج EUR/USD

يتداول EUR/USD على انخفاض قرب 1.1535، محافظًا على بقائه دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 1.1594، ما يبقي التحيز قصير الأجل مائلًا إلى الهبوط. ولا يزال الزوج مقيدًا بهذا المتوسط قصير الأجل، في حين يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب مستوى 41 ضمن نطاق محايد إلى ضعيف، ما يشير إلى وجود ضغوط هبوطية لكنها لم تصل بعد إلى مستويات مبالغ فيها.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا قرب 1.1594، وسيكون الإغلاق اليومي فوق هذا الحاجز ضروريًا لتخفيف النبرة السلبية الحالية وفتح الطريق أمام تعافٍ أكثر استدامة نحو قمة 9 سبتمبر عند 1.1654. أما في الاتجاه الهبوطي، فقد يمدد الزوج تراجعه إلى قرب المستوى النفسي 1.1500.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)