توقعات سعر EUR/JPY: يتعزز فوق 177.00، لكن التحيز الهبوطي لا يزال قائمًا دون مستوى المقاومة الرئيسي

يحافظ EUR/JPY على مكاسبه حول 177.10 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس.
تظل النبرة السلبية لهذا الزوج التقاطعي قائمة دون متوسط 100 يوم، مع زخم هبوطي لمؤشر القوة النسبية RSI.
يُعد مستوى 175.65 أول دعم تجب مراقبته؛ بينما يظهر مستوى المقاومة الفوري عند 178.35.

يتداول زوج EUR/JPY التقاطعي في المنطقة الإيجابية قرب 177.10 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الخميس. ومع ذلك، قد تكون المكاسب المحتملة للزوج محدودة، إذ يظل المتداولون في حالة تأهب قصوى لاحتمال تدخل السلطات اليابانية في سوق العملات.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

حذّرت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما من أنها مستعدة لاتخاذ إجراء في سوق العملات مرة أخرى إذا لزم الأمر، عقب صدور بيانات تضخم أمريكية أقوى من المتوقع. وأكدت أنه لم يطرأ أي تغيير على موقف الولايات المتحدة واليابان منذ تدخلهما المشترك لدعم الين الياباني (JPY) في يوليو.

يوم الأربعاء، صرّح عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي (ECB) بيير وونش بأن البنك المركزي سيحتاج على الأرجح إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر. وقال وونش إن "من المرجح أننا سنضطر إلى الرفع مرة أخرى" بسبب التضخم الذي يقترب من 4%، لكنه أشار إلى وجود حالة من عدم اليقين على صعيد الطاقة والذكاء الاصطناعي.

وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إن على فرنسا معالجة مشكلاتها المتعلقة بالديون من خلال الضبط المالي، ما خفف من التكهنات بشأن ما إذا كان البنك المركزي قد يبدأ شراء السندات الفرنسية لاحتواء العوائد.

علاوات المخاطر الفرنسية ترتكز إلى التشرذم السياسي وسيناريو لوبان

يرى محللو ABN Amro أن الخلفية السياسية تمثل محركًا رئيسيًا لملف المخاطر في فرنسا، مشيرين إلى أنه "في ظل المعطيات الحالية، يبدو كما لو أن لوبان ستفوز بسباق الرئاسة الفرنسية المقبلة". كما يسلطون الضوء على السيناريو الأساسي لدى اقتصاديي Rabo، والذي يفيد بأن رئاسة لوبان ستتسم على الأرجح بـ"علاقة متوترة مع الاتحاد الأوروبي فيما يتعلق بصنع السياسات"، مع بقائها متوقعة "على موقفها الحالي المتمثل في عدم الرغبة في تفكيك الاتحاد الأوروبي بالكامل أو السعي إلى خروج اليورو".

وبالنظر إلى ما بعد السباق الرئاسي، يؤكد ABN Amro أيضًا الطبيعة الهيكلية للتشرذم السياسي في فرنسا. وبرأيهم، "من المرجح ألا تظهر أي كتلة سياسية بأغلبية مطلقة إذا أُجريت الانتخابات في النصف الأول من عام 2027". ويجادلون بأن ذلك سيؤدي ببساطة إلى ترسيخ البيئة الحالية من "ضعف استقرار الحكومة/ القدرة على تمرير الميزانية/ اتساق السياسات/ القدرة على الإصلاح"، وهو ما يصفونه بأنه "مصدر قلق واضح لأنه، في ظل عدم تغير سياسة الحكومة، من المتوقع أن يتدهور عجز الموازنة الفرنسية بشكل كبير خلال العامين المقبلين".

التحليل الفني: يحافظ EUR/JPY على نبرة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يظل EUR/JPY تحت ضغط هبوطي واضح، إذ يبقى السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لنطاقات بولينجر لفترة 20 ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، ما يُبقي السعر محصورًا في النصف السفلي من نطاق التقلبات الأخير. ويتعافى مؤشر القوة النسبية (14) عند 37.56 من منطقة التشبع البيعي، لكنه لا يزال دون مستوى 50، وهو ما يخفف فقط بشكل طفيف من الانحياز الهبوطي بدلًا من الإشارة إلى تكوّن قاعدة مستدامة.

وعلى الجانب الهبوطي، يوفر الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 175.65 منطقة الدعم البارزة التالية. ومن شأن الإغلاق اليومي دون هذا المستوى أن يعيد فتح الطريق نحو قاع 20 أكتوبر 2025 عند 175.34، يليه قاع 2 أكتوبر 2025 عند 172.27.

أما على الجانب الإيجابي، فتظهر أول عقبة صعودية عند الخط الأوسط لنطاق بولينجر عند 178.35، في الطريق إلى المستوى النفسي 180.00. وأي استمرار في عمليات الشراء فوق هذا المستوى قد يمهد الطريق نحو

الحد العلوي لنطاق بولينجر عند 181.00 ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 183.00.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).

ما هو ECB وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا - أو توقع ارتفاعها - اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنةً بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي جيد لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

هناك إصدار بيانات مهم آخر لليورو وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة بسبب الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.

المقال التالي