منطقة اليورو: قفزة التضخم تدعم رفع الفائدة من قبل ECB – Commerzbank
يشير الدكتور فنسنت شتامر من Commerzbank إلى أن معدل التضخم الرئيسي في منطقة اليورو ارتفع إلى 3.3% في أغسطس من 2.9% في يوليو، مدفوعًا بشكل رئيسي بارتفاع أسعار الطاقة المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط. وتراجع التضخم الأساسي بشكل طفيف إلى 2.4%، لكن العودة مجددًا إلى ما فوق 3% تُعدّ عاملًا يعزز ترجيحات رفع ECB لأسعار الفائدة في سبتمبر، مع استبعاد زيادات إضافية إلى حد كبير في ظل توقعات بتراجع التضخم العام المقبل.
ديناميكيات التضخم وتوقعات ECB
"قفز التضخم في منطقة اليورو إلى 3.3% في أغسطس، ارتفاعًا من 2.9% في يوليو. ومرة أخرى، كان ارتفاع أسعار الطاقة في أعقاب الصراع في الشرق الأوسط مسؤولًا إلى حد كبير عن ذلك. وبشكل عام، جاء معدل التضخم متماشيًا مع التوقعات، لكن المعدل الأساسي تراجع على نحو غير متوقع من 2.5% في يوليو إلى 2.4% في أغسطس."
"نتوقع أنه خلال الأشهر المقبلة، ستقوم العديد من الشركات – لا سيما في قطاعي التصنيع وإنتاج الأغذية – بتمرير ارتفاع أسعار الطاقة. وعلى وجه الخصوص، من المرجح أن تؤدي أسعار الغاز الطبيعي المرتفعة إلى زيادة التكاليف في هذه القطاعات خلال الأرباع المقبلة. ونتيجة لذلك، من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم الأساسي بشكل ملحوظ على مدار العام المقبل."
"مع ارتفاع المعدل الرئيسي إلى 3.3%، ابتعد التضخم أكثر عن هدف ECB البالغ 2%. علاوة على ذلك، يقترب التضخم بشكل متزايد من توقعات موظفي ECB (الرسم البياني 2)، والتي أخذ فيها ECB في الحسبان زيادتين في أسعار الفائدة. ويشير ذلك بوضوح إلى رفع آخر لأسعار الفائدة من جانب ECB في سبتمبر."
"من غير المرجح أن تتبع ذلك زيادات أخرى في أسعار الفائدة، إذ من المتوقع أن ينخفض معدل التضخم مجددًا العام المقبل، بما يتماشى مع توقعات ECB."
"وفقًا للبيانات الأولية الصادرة عن Eurostat، قفز التضخم الرئيسي في منطقة اليورو إلى 3.3% في أغسطس – ارتفاعًا من 2.9% في يوليو. وكان الاقتصاديون الذين شملهم الاستطلاع مسبقًا قد توقعوا ذلك. في المقابل، تراجع معدل التضخم باستثناء الطاقة والغذاء والكحول والتبغ (التضخم الأساسي) بشكل غير متوقع من 2.5% في يوليو إلى 2.4% في أغسطس."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
