الفوركس اليوم: يتحول التركيز إلى قرار أسعار الفائدة من ECB، بينما تظل التوترات مرتفعة في الشرق الأوسط
إليكم ما تحتاجون إلى معرفته يوم الخميس 23 يوليو:
تتجه الأسواق المالية إلى تجنب المخاطر يوم الخميس مع استمرار أسعار النفط الخام في الارتفاع وسط تصعيد إضافي للتوترات في الشرق الأوسط. وفي النصف الثاني من اليوم، سيعلن البنك المركزي الأوروبي (ECB) قرارات السياسة النقدية، بينما سيتضمن التقويم الاقتصادي الأمريكي بيانات مطالبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير المئوية للدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وكان الدولار الأمريكي الأقوى أمام الفرنك السويسري.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.03% | 0.60% | 0.60% | 0.39% | -0.53% | 0.52% | 0.76% | |
| EUR | -0.03% | 0.58% | 0.50% | 0.36% | -0.56% | 0.49% | 0.73% | |
| GBP | -0.60% | -0.58% | -0.07% | -0.22% | -1.13% | -0.09% | 0.19% | |
| JPY | -0.60% | -0.50% | 0.07% | -0.13% | -1.08% | -0.12% | 0.27% | |
| CAD | -0.39% | -0.36% | 0.22% | 0.13% | -0.87% | 0.00% | 0.41% | |
| AUD | 0.53% | 0.56% | 1.13% | 1.08% | 0.87% | 1.06% | 1.33% | |
| NZD | -0.52% | -0.49% | 0.09% | 0.12% | -0.01% | -1.06% | 0.28% | |
| CHF | -0.76% | -0.73% | -0.19% | -0.27% | -0.41% | -1.33% | -0.28% |
تُظهر الخريطة الحرارية التغيرات المئوية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).
نفذ الجيش الأمريكي ضربات لليلة الثانية عشرة على التوالي في وقت متأخر من يوم الأربعاء، ما أسفر بحسب التقارير عن مقتل شخصين على الأقل وإصابة 11 آخرين قرب معبر شلامجة الحدودي الإيراني مع العراق. وقال الحرس الثوري الإيراني إن ناقلة اشتعلت فيها النيران في مضيق هرمز عقب انفجار، في حين أعلن الحوثيون في اليمن تنفيذ ضربات بالصواريخ والطائرات المسيّرة على ناقلتي نفط سعوديتين في البحر الأحمر. وحتى وقت النشر، كان برميل West Texas Intermediate (WTI) يتداول فوق 88.50 دولارًا، مرتفعًا بنحو 9% منذ بداية الأسبوع.
يواصل Brent ارتفاعه مع تحذير Deutsche Bank من تنامي المخاوف بشأن الإمدادات
يشير محللون في Deutsche Bank إلى أن التصعيد الأخير في توترات الشرق الأوسط «دفع إلى قفزة جديدة في أسعار السلع، مع استمرار أسعار النفط في التحرك صعودًا». ويلاحظون أن «خام Brent قفز بنسبة +3.36% إلى 94.07 دولارًا للبرميل عند إغلاق أمس، وارتفع هذا الصباح بنسبة إضافية قدرها +1.96% إلى 95.94 دولارًا للبرميل»، ما يبرز سرعة هذه الحركة. علاوة على ذلك، يشير Deutsche Bank إلى أن «المستثمرين سعّروا أيضًا فترة أطول من ارتفاع أسعار النفط، كما أن عقد Brent الآجل لأجل 6 أشهر (+0.59%) سجل أمس أعلى مستوى في شهر واحد عند 81.74 دولارًا للبرميل»، ما يوحي بتوقعات استمرار شح الإمدادات بدلًا من مجرد قفزة قصيرة الأجل. ومن وجهة نظرهم، فإن «ذلك أثار مخاوف جديدة بشأن الإمدادات نظرًا لأن السعودية أعادت توجيه صادرات النفط إلى ميناء ينبع على البحر الأحمر»، مضيفًا طبقة أخرى من القلق إلى خلفية سوق تعاني أصلًا من الضغوط.
وانعكاسًا لأجواء السوق العازفة عن المخاطرة، تتراجع العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية بين 0.6% و0.8% في الصباح الأوروبي، بينما يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي (USD) على استقراره أعلى قليلًا من مستوى 101.00.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير عقب اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو. وبعد تسجيل مكاسب هامشية يوم الأربعاء، يحافظ EUR/USD على استقراره فوق 1.1400 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس.
من المتوقع أن يُبقي ECB سياسته دون تغيير، لكن مخاطر رفع سبتمبر تتزايد مع استمرار توترات الخليج
يتوقع استراتيجيون في Societe Generale أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي السياسة دون تغيير في اجتماع اليوم، لكنهم يحذرون من أن النقاش داخل مجلس المحافظين قد يكون أكثر نشاطًا مما توحي به النتيجة غير المتغيرة. ويشيرون إلى أن «السياسة ستظل دون تغيير اليوم، لكننا بصراحة لن نتفاجأ إذا جرت مناقشات بشأن زيادة ثانية في أسعار الفائدة»، مسلطين الضوء على أن التصعيد الأخير في توترات الخليج بات يؤثر بشكل متزايد في توقعات أسعار الفائدة. ومن وجهة نظرهم، «من دون خفض التصعيد في الخليج، قد يصبح رفع سعر فائدة الإيداع إلى 2.50% في سبتمبر أمرًا لا مفر منه لمواجهة آثار الجولة الثانية لصدمة إمدادات الطاقة»، ما يؤكد خطر أن تدفع ضغوط الأسعار المستمرة الناجمة عن الطاقة البنك المركزي الأوروبي إلى مزيد من التشديد في وقت لاحق من العام.
تجاهل Gold (XAU/USD) التوترات المتصاعدة يوم الأربعاء وارتفع بأكثر من 1% على أساس يومي. ويتراجع XAU/USD تصحيحيًا يوم الخميس ويتداول أدنى قليلًا من 4,100 دولار.
وجد GBP/USD موطئ قدم وأغلق دون تغير يُذكر يوم الأربعاء بعد أن تكبد خسائر كبيرة لأربعة أيام متتالية. ويكافح الزوج لاكتساب زخم التعافي يوم الخميس ويتحرك بشكل جانبي دون 1.3400.
ظل التصحيح في USD/JPY قصير الأجل يوم الأربعاء، وتعافى الزوج ليغلق اليوم دون تغير يُذكر فوق 163.00. ويكتسب الزوج زخمًا في الجلسة الأوروبية ويتداول عند أعلى مستوياته في نحو أربعة عقود فوق 163.30. وكررت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما في وقت مبكر من يوم الخميس أن حكومتها «مستعدة لاتخاذ إجراءات حاسمة في سوق الصرف الأجنبي عند الحاجة».
الأسئلة الشائعة حول ECB
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد البنك أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية للمنطقة. وتتمثل المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إبقاء التضخم عند نحو 2%. وأداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى يورو أقوى، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.
في الحالات القصوى، يمكن للبنك المركزي الأوروبي استخدام أداة من أدوات السياسة تُسمى التيسير الكمي. وQE هو العملية التي يطبع من خلالها البنك المركزي الأوروبي اليورو ويستخدمه لشراء الأصول - وعادةً السندات الحكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. وعادةً ما يؤدي QE إلى ضعف اليورو. ويُعد QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة هدف استقرار الأسعار. وقد استخدمه البنك المركزي الأوروبي خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في 2009-11، وفي 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك خلال جائحة كوفيد.
التشديد الكمي (QT) هو عكس QE. ويُطبَّق بعد QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جارياً ويبدأ التضخم في الارتفاع. ففي حين أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) يشتري في إطار QE السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في إطار QT يتوقف عن شراء المزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار أصل السندات المستحقة التي يحتفظ بها بالفعل. وعادةً ما يكون ذلك إيجابيًا لليورو (أو داعمًا لارتفاعه).
