الفوركس اليوم: موجة جديدة من الرسوم الجمركية الأمريكية، وتصاعد الصراع في الشرق الأوسط يبقيان الأسواق في حالة ترقب حذر
إليكم ما تحتاجون إلى معرفته يوم الجمعة 24 يوليو:
تظل الأسواق المالية متجنبة للمخاطر مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع، إذ بات على المستثمرين الآن تقييم تأثير موجة جديدة من الرسوم الجمركية التي فرضتها الولايات المتحدة، مع إبقاء تركيزهم عن كثب على الأخبار الواردة من الشرق الأوسط. وسيتضمن التقويم الاقتصادي يوم الجمعة بيانات أولية لمؤشر مديري المشتريات (PMI) لقطاعي التصنيع والخدمات لشهر يوليو من منطقة اليورو والمملكة المتحدة والولايات المتحدة.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وكان الدولار الأمريكي الأقوى أمام الفرنك السويسري.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.38% | 0.99% | 0.90% | 0.43% | -0.22% | 0.90% | 1.03% | |
| EUR | -0.38% | 0.61% | 0.47% | 0.04% | -0.60% | 0.51% | 0.65% | |
| GBP | -0.99% | -0.61% | -0.15% | -0.56% | -1.19% | -0.09% | 0.08% | |
| JPY | -0.90% | -0.47% | 0.15% | -0.38% | -1.07% | -0.04% | 0.24% | |
| CAD | -0.43% | -0.04% | 0.56% | 0.38% | -0.61% | 0.34% | 0.65% | |
| AUD | 0.22% | 0.60% | 1.19% | 1.07% | 0.61% | 1.12% | 1.29% | |
| NZD | -0.90% | -0.51% | 0.09% | 0.04% | -0.34% | -1.12% | 0.17% | |
| CHF | -1.03% | -0.65% | -0.08% | -0.24% | -0.65% | -1.29% | -0.17% |
تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير بين العملات الرئيسية بعضها مقابل بعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).
أعلنت الولايات المتحدة في وقت متأخر من يوم الخميس أنها فرضت رسوماً جمركية جديدة على أكثر من 50 شريكاً تجارياً، وذلك قبيل انتهاء سريان الرسم المؤقت على الواردات العالمية. وجادل مسؤول أمريكي بأن هذه الإجراءات لا تقتصر على تكرار الرسوم الجمركية التي أبطلتها المحكمة العليا في فبراير، بل تهدف بدلاً من ذلك إلى مكافحة العمل القسري في إنتاج السلع. وأوضح مسؤول في الإدارة قائلاً: "لا توجد دول تطبق حظر العمل القسري بالمستوى الذي تطبقه الولايات المتحدة، ما يمنحها ميزة غير عادلة".
إعادة ترتيب الرسوم الجمركية تُعد حدثاً غير مؤثر على سوق العملات الأجنبية، لكن مخاطر السياسات لا تزال قائمة
يرى محللون في Commerzbank أن أحدث إجراءات الرسوم الجمركية الأمريكية من غير المرجح أن تحرك العملات على المدى القريب، مشيرين إلى أن "التأثير على أسواق العملات الأجنبية من المرجح أن يكون محدوداً في الوقت الحالي" لأن "الرسوم الجديدة تحل محل الرسوم العامة المنتهية البالغة 10%، لذا فمن غير المرجح أن يرتفع معدل الرسوم الفعلي بشكل كبير"، في حين أن البيت الأبيض "نشر أيضاً قائمة إعفاءات من 55 صفحة". ومع ذلك، يحذرون من أنه "من الواضح أن الإدارة الأمريكية ماضية في سياسة الرسوم الجمركية، لذا قد نشهد مزيداً من المفاجآت في الأسابيع المقبلة".
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه يدرس شن "هجوم واسع النطاق" على إيران، مضيفاً أنه سيقرر قريباً ما إذا كان سيستأنف العمليات العسكرية الكبرى. ووصف وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي التحرك الأمريكي بأنه "عدوان أحمق"، وقال إن الولايات المتحدة ستضطر الآن إلى دفع "ثمن أكبر" مقابل التوصل إلى اتفاق لإنهاء الحرب. وفي الوقت نفسه، شنت الولايات المتحدة غارات جوية لليلة الثالثة عشرة على التوالي، فيما أفادت وسائل إعلام إيرانية بوقوع انفجارات في عدة مدن، منها خرم آباد وجاسك والأهواز وبندر عباس.
يتراجع سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط في وقت مبكر من يوم الجمعة ويتداول دون مستوى 90 دولاراً بقليل بعد أن ارتفع بنحو 6% يوم الخميس. ويتحرك مؤشر الدولار الأمريكي (USD) عرضياً قرب 101.40 بعد أن لامس أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع فوق 101.50 في وقت متأخر من يوم الخميس.
أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير عقب اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو. وفي المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، امتنعت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد عن التلميح إلى ما إذا كانوا قد ينظرون في رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، مشيرة إلى أن هناك بيانات رئيسية يتعين تقييمها وسيتم إصدارها بين الآن والاجتماع المقبل. وتراجع EUR/USD بنحو 0.3% يوم الخميس ودخل مرحلة تماسك دون 1.1400 يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، أظهرت البيانات من ألمانيا أن مؤشر HCOB المركب لمديري المشتريات تحسن إلى 51.2 في يوليو من 49.5 في يونيو. وجاءت هذه القراءة أفضل من توقعات السوق البالغة 49.8، وأظهرت أن نشاط الأعمال في القطاع الخاص عاد إلى منطقة التوسع.
استمرار هشاشة اليورو رغم النبرة المتشددة للبنك المركزي الأوروبي
يشير استراتيجيون في OCBC إلى أن البنك المركزي الأوروبي على الأرجح لم ينته بعد من تشديد السياسة النقدية، موضحين أنهم "لا يزالون يتوقعون زيادة أخيرة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50% في سبتمبر، رغم أن المخاطر تميل نحو زيادة إضافية". ومع ذلك، يحذرون من أنه "حتى مع احتفاظ البنك المركزي الأوروبي بتحيز متشدد وسط ارتفاع أسعار الطاقة، فإن ديناميكيات شروط التبادل التجاري النسبية تصب في مصلحة الدولار الأمريكي على حساب اليورو". وبرأيهم، يظل اليورو في وضع هيكلي أقل مواتاة على صعيد الطاقة، إذ إن "أوروبا لا تزال مستورداً صافياً للطاقة، في حين أن الولايات المتحدة مصدّر صافٍ للطاقة، ما يجعل اليورو أكثر عرضة للزيادات المستمرة في أسعار النفط".
بعد الأداء الصعودي الذي سُجل في النصف الأول من الأسبوع، عكس الذهب اتجاهه يوم الخميس وخسر نحو 2%، ليمحو بذلك معظم مكاسبه الأسبوعية. وفي الصباح الأوروبي من يوم الجمعة، يواصل الذهب التراجع بشكل طفيف لكنه ينجح في التماسك فوق مستوى 4,000 دولار في الوقت الحالي.
ارتفع USD/JPY بنحو 0.5% يوم الخميس وبلغ أعلى مستوى جديداً في أربعة عقود. ويحافظ الزوج على هدوئه النسبي في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الجمعة ويتداول قرب 163.80. ومرة أخرى، أدلت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما بتصريحات تدخل لفظي في وقت سابق من اليوم، قائلة إن السلطات مستعدة لاتخاذ خطوات حاسمة في سوق الصرف الأجنبي.
يتعافى GBP/USD بشكل متواضع لكنه يظل دون 1.3350 في الصباح الأوروبي من يوم الجمعة عقب التراجع الحاد يوم الخميس.
الأسئلة الشائعة حول شهية المخاطرة
في عالم المصطلحات المالية، يشير المصطلحان الشائعان "الإقبال على المخاطرة" و"العزوف عن المخاطرة" إلى مستوى المخاطر التي يكون المستثمرون مستعدين لتحملها خلال الفترة المشار إليها. ففي سوق "الإقبال على المخاطرة"، يكون المستثمرون متفائلين بشأن المستقبل وأكثر استعداداً لشراء الأصول عالية المخاطر. أما في سوق "العزوف عن المخاطرة"، فيبدأ المستثمرون في "اللعب بأمان" لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولاً أقل مخاطرة وأكثر ضماناً لتحقيق عائد، حتى وإن كان متواضعاً نسبياً.
عادةً، خلال فترات "الإقبال على المخاطرة"، ترتفع أسواق الأسهم، كما تزداد قيمة معظم السلع – باستثناء الذهب – لأنها تستفيد من توقعات النمو الإيجابية. وتقوى عملات الدول المصدرة للسلع بكثافة بسبب زيادة الطلب، كما ترتفع العملات المشفرة. وفي سوق "العزوف عن المخاطرة"، ترتفع السندات – ولا سيما السندات الحكومية الرئيسية – ويتألق الذهب، كما تستفيد عملات الملاذ الآمن مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.
يميل كل من الدولار الأسترالي (AUD) والدولار الكندي (CAD) والدولار النيوزيلندي (NZD)، إضافة إلى بعض عملات الفوركس الثانوية مثل الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR)، إلى الارتفاع في الأسواق التي يسودها "الإقبال على المخاطرة". ويعود ذلك إلى أن اقتصادات هذه العملات تعتمد بدرجة كبيرة على صادرات السلع لتحقيق النمو، كما أن أسعار السلع تميل إلى الارتفاع خلال فترات الإقبال على المخاطرة. ويحدث ذلك لأن المستثمرين يتوقعون طلباً أكبر على المواد الخام في المستقبل نتيجة ارتفاع النشاط الاقتصادي.
العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات "العزوف عن المخاطرة" هي الدولار الأمريكي (USD) والين الياباني (JPY) والفرنك السويسري (CHF). ويستفيد الدولار الأمريكي لأنه عملة الاحتياطي العالمية، ولأن المستثمرين يشترون في أوقات الأزمات الدين الحكومي الأمريكي، الذي يُنظر إليه على أنه آمن لأن أكبر اقتصاد في العالم من غير المرجح أن يتخلف عن السداد. أما الين، فيستفيد من زيادة الطلب على السندات الحكومية اليابانية، لأن نسبة كبيرة منها يحتفظ بها مستثمرون محليون من غير المرجح أن يتخلصوا منها – حتى في أوقات الأزمات. ويستفيد الفرنك السويسري لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية معززة لرؤوس أموالهم.
