فوركس اليوم: يواصل الدولار الأمريكي والنفط الارتفاع مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط بشكل أكبر
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الأربعاء 22 يوليو:
تظل الأسواق في حالة ترقب في منتصف الأسبوع مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط بشكل أكبر، بينما تواصل الولايات المتحدة (US) وإيران تبادل الضربات. ولن يقدم التقويم الاقتصادي أي إصدارات بيانات عالية التأثير يوم الأربعاء، ما يتيح للمستثمرين البقاء مركزين على العناوين المرتبطة بالجغرافيا السياسية.
سجل مؤشر الدولار الأمريكي (USD) مكاسب لليوم التداولي الرابع على التوالي يوم الثلاثاء، وبلغ أعلى مستوى له في أكثر من أسبوع فوق 101.20. وفي وقت مبكر من يوم الأربعاء، يظل مؤشر USD في مرحلة تماسك فوق 101.00.
التوترات المتصاعدة تهدد صفقات الكاري تريد مع تزايد مخاطر صدمة النفط
يقول محللو OCBC إن «السيناريو الأساسي لديهم كان يتمثل في تصعيد مُدار في الشرق الأوسط، بما يسمح باستمرار انخفاض تقلبات السوق، ويدعم صفقات الكاري تريد في سوق العملات الأجنبية، ويحد من المزيد من مكاسب الدولار الأمريكي قبل اجتماع FOMC الأسبوع المقبل». ومع ذلك، يحذرون من أن «خطر اندلاع صراع أوسع قد ارتفع عقب مقتل ثلاثة جنود أمريكيين في هجمات مرتبطة بإيران»، ما يغير توازن المخاطر المحيطة بأسواق الطاقة والدولار.
ويحذر OCBC من أن «تصعيدًا أكبر قد يعيد إحياء المخاوف من صدمة إمدادات مطولة ويدفع أسعار النفط مجددًا فوق 100 دولار أمريكي للبرميل». ويشيرون إلى أنه «ومن باب المقارنة، بلغ خام Brent مستوى 126 دولارًا أمريكيًا للبرميل في أواخر أبريل، أي أعلى بنحو 40% من المستويات الحالية»، ما يبرز الحجم المحتمل لأي قفزة متجددة.
وفي مثل هذا السيناريو، يرى البنك أن «مثل هذه النتيجة من المرجح أن تؤدي إلى ارتفاع تقلبات السوق، وتقوض جاذبية صفقات الكاري تريد في سوق العملات الأجنبية، وتدعم موجة صعود جديدة للدولار الأمريكي»، مع إعادة المستثمرين تقييم كل من المخاطر الجيوسياسية وتداعيات ارتفاع أسعار النفط على آفاق السياسة النقدية.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وكان الدولار الأمريكي الأقوى مقابل الدولار الكندي.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.16% | 0.56% | 0.49% | 0.60% | -0.42% | 0.28% | 0.51% | |
| EUR | -0.16% | 0.41% | 0.26% | 0.44% | -0.58% | 0.11% | 0.34% | |
| GBP | -0.56% | -0.41% | -0.15% | 0.03% | -0.98% | -0.29% | -0.02% | |
| JPY | -0.49% | -0.26% | 0.15% | 0.21% | -0.85% | -0.25% | 0.13% | |
| CAD | -0.60% | -0.44% | -0.03% | -0.21% | -0.98% | -0.46% | -0.06% | |
| AUD | 0.42% | 0.58% | 0.98% | 0.85% | 0.98% | 0.70% | 0.96% | |
| NZD | -0.28% | -0.11% | 0.29% | 0.25% | 0.46% | -0.70% | 0.27% | |
| CHF | -0.51% | -0.34% | 0.02% | -0.13% | 0.06% | -0.96% | -0.27% |
تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير المئوية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).
ترتفع أسعار النفط الخام في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، حيث يجري تداول برميل خام غرب تكساس الوسيط عند أعلى مستوياته في أكثر من شهر قرب 86 دولارًا، مرتفعًا بأكثر من 1.5% خلال اليوم. وأعلن الجيش الأمريكي في وقت متأخر من يوم الثلاثاء أنه نفذ المزيد من الضربات على «أهداف عسكرية» إيرانية. وفي الوقت نفسه، قال وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو إن إيران «ليست جادة بشأن المحادثات»، واعتبر أن السماح لإيران بالسيطرة على مضيق هرمز من شأنه أن يخلق «سابقة خطيرة».
وفي غضون ذلك، عادت ناقلتان تحملان نفطًا سعوديًا أدراجهما بعد تهديدات الحوثيين في البحر الأحمر، وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنهم قد يستهدفون قريبًا منطقة جبل Pickaxe، حيث يُعتقد أن إيران تمتلك منشأة تحت الأرض لبرنامجها النووي.
مخاطر الشرق الأوسط تُبقي Brent مرتفعًا مع تعرض هرمز والمسارات السعودية للاضطراب
يحذر محللو Rabobank من أن مسارات الإمداد في الشرق الأوسط لا تزال شديدة الهشاشة، مع «بقاء هرمز على حافة الخطر، حيث توقفت معظم التدفقات باستثناء تلك التي تسلك المسار الإيراني». ويضيفون أن الوضع ازداد تدهورًا بعد أن «قامت ناقلتان تحملان الخام السعودي بالدوران والعودة في البحر الأحمر عقب تحذير من الحوثيين»، واصفين ذلك بأنه «أول إشارة إلى الحصار المهدد للموانئ السعودية». وفي هذا السياق، يرى Rabobank أن الاضطراب المتطور «لن يسمح لأسواق الطاقة بأن "تأخذ عطلة صيفية" بدلًا من الإقلاع».
أفاد مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة يوم الأربعاء بأن التضخم السنوي، وفقًا للتغير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، تراجع إلى 2.6% في يونيو من 2.8% في يوليو. وجاءت هذه القراءة دون توقعات السوق البالغة 2.7%. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار الطاقة والغذاء المتقلبة، بنسبة 2.6% خلال هذه الفترة، بما يتماشى مع قراءة مايو. وبعد تراجع استمر أربعة أيام، يحافظ GBP/USD على استقراره بعد بيانات التضخم ويتداول ضمن نطاق ضيق دون 1.3400.
يواصل AUD/USD تحركه العرضي قرب 0.7000 بعد أن أغلق دون تغير يُذكر يوم الثلاثاء. وفي الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس، ستتم متابعة بيانات التوظيف الأسترالية لشهر يونيو عن كثب من قبل المشاركين في السوق.
اكتسب Gold (XAU/USD) زخمًا صعوديًا وارتفع بأكثر من 1.5% يوم الثلاثاء. ويواصل XAU/USD الارتفاع في وقت مبكر من يوم الأربعاء، ويتم تداوله عند أعلى مستوياته في نحو أسبوعين فوق 4,100 دولار.
يصحح EUR/USD صعودًا ويتمسك بمكاسب طفيفة فوق 1.1400 في الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم ارتفاع أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. وعادة ما يُعبَّر عن التضخم الرئيسي كنسبة تغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستثني التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والوقود، التي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. ويُعد التضخم الأساسي المؤشر الذي يركز عليه الاقتصاديون، وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالإبقاء على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، وعادة ما يكون قرب 2%.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة زمنية. وعادة ما يُعبَّر عنه كنسبة تغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويُعد مؤشر أسعار المستهلك الأساسي المؤشر الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. وعندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، يؤدي ذلك عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة، والعكس صحيح عندما ينخفض دون 2%. وبما أن ارتفاع أسعار الفائدة يُعد إيجابيًا للعملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادة إلى تقوية العملة. وينطبق العكس عندما ينخفض التضخم.
رغم أن ذلك قد يبدو مخالفًا للحدس، فإن ارتفاع التضخم في بلد ما يدفع قيمة عملته إلى الارتفاع، والعكس صحيح في حالة انخفاض التضخم. ويعود ذلك إلى أن البنك المركزي سيرفع عادة أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المرتفع، ما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال العالمية من المستثمرين الباحثين عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما لا يزال المستثمرون يشترون الذهب في كثير من الأحيان لخصائصه كملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في الأسواق، فإن هذا لا ينطبق في معظم الأوقات. ويعود ذلك إلى أنه عندما يكون التضخم مرتفعًا، ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة لمكافحته. وتُعد أسعار الفائدة المرتفعة سلبية للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقارنةً بأصل يدر عائدًا أو بإيداع الأموال في حساب ودائع نقدية. وعلى الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، ما يجعل المعدن الأصفر بديلًا استثماريًا أكثر جدوى.
