ألمانيا: صدمة الطاقة الناجمة عن الحرب تشكّل التوقعات – Commerzbank
يحلّل الدكتور رالف زولفين من Commerzbank التضخم في ألمانيا بعد ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الوطني في يوليو من 2.3% إلى 2.8%، مدفوعًا بشكل رئيسي بارتفاع أسعار الطاقة المرتبطة بالصراع في الخليج العربي وانتهاء التخفيضات الضريبية على الوقود. وتراجع التضخم الأساسي، باستثناء الطاقة والغذاء، بشكل طفيف، ويُنظر إلى المسار قصير الأجل للأسعار في ألمانيا على أنه يعتمد بدرجة كبيرة على تطورات الشرق الأوسط.
صدمة الطاقة ترفع مؤشر أسعار المستهلك الألماني مجددًا
"كما كان متوقعًا في ظل الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة، تسارع التضخم في ألمانيا مجددًا بشكل ملحوظ في يوليو. فقد ارتفعت أسعار المستهلك (وفق التعريف الوطني) بنسبة 2.8% مقارنة بالعام السابق. وفي يونيو، كان معدل التضخم قد تراجع بشكل حاد إلى 2.3%."
"أما بالنسبة للسلع والخدمات الأخرى، فقد تراجع التضخم فعليًا بشكل طفيف. وانخفض معدل التضخم الأساسي، باستثناء أسعار الطاقة والغذاء، قليلًا من 2.5% إلى 2.4%."
"ومن بين الفئات الفرعية لمعدل التضخم الأساسي، تباطأ ارتفاع أسعار الخدمات مرة أخرى بشكل طفيف، ليتراجع إلى أقل قليلًا من 3% في يوليو. وظل معدل التضخم للسلع (باستثناء الطاقة والغذاء) دون تغيير عند 1.6%."
"من الواضح أن الاتجاه قصير الأجل لمعدل التضخم يعتمد بدرجة كبيرة على التطورات الإضافية في الشرق الأوسط. وما دام النمط الحالي المتمثل في تناوب الأخبار الجيدة والسيئة مستمرًا، فمن المرجح أن تشهد أسعار النفط — وبالتالي أسعار الطاقة للأسر — تقلبات كبيرة. وبمجرد انتهاء الأعمال العدائية، من المتوقع أن يتراجع معدل التضخم نحو 2% مع انخفاض أسعار الطاقة مجددًا."
"وفي الوقت نفسه، من المرجح أن ينخفض معدل التضخم الأساسي ببطء فقط. ففي حين أن تكاليف العمالة ترتفع بوتيرة أبطأ منذ بعض الوقت، مما يفرض ضغوطًا كابحة على أسعار الخدمات، فمن المرجح أن تبدأ الشركات بشكل متزايد في تمرير ارتفاع تكاليف الطاقة إلى عملائها."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
