يتراجع الذهب مع تأثير قوة الدولار الأمريكي وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة سلبًا
- يتراجع الذهب مع استعادة الدولار الأمريكي بعض مكاسبه عقب الهبوط الحاد يوم الخميس.
- تُبقي أسعار الطاقة المرتفعة المرتبطة بالحرب في الشرق الأوسط مخاوف التضخم وتوقعات تشدد Fed في دائرة الاهتمام.
- تشير المؤشرات الفنية إلى حالة من الاستقرار، مع حفاظ XAU/USD على تداوله فوق 4,000 دولار رغم بقائه دون المتوسطات المتحركة الرئيسية.
يتراجع الذهب (XAU/USD) بشكل طفيف يوم الجمعة مع استقرار الدولار الأمريكي (USD) عقب موجة البيع الحادة في اليوم السابق، في حين تظل توقعات التشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عاملاً معاكسا رئيسياً للمعدن الذي لا يدر عائداً.
وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD قرب 4,0553 دولار، منخفضاً بنسبة 1.22% خلال اليوم بعد أن واجه صعوبة في الحفاظ على مكاسبه فوق 4,100 دولار.
هبط مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أدنى مستوى له في ستة أسابيع يوم الخميس وسط اشتباه في تدخل بطوكيو في سوق الصرف الأجنبي لدعم الين الياباني (JPY).
ويتم تداول DXY، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب مستوى 100.20، مرتفعاً بنسبة 0.21% خلال اليوم. ويأتي هذا الارتداد في وقت تضيف فيه الحرب في الشرق الأوسط والارتفاع الناتج في أسعار الطاقة مزيداً من الضغوط إلى مخاوف التضخم، مما يعزز التوقعات بأن Fed قد يرفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، لا يزال المؤشر في طريقه لإنهاء يوليو في المنطقة السلبية.
وفي الوقت نفسه، يبدو أن الذهب في طريقه لإنهاء سلسلة خسائر استمرت أربعة أشهر، مع استمرار المشترين في الدفاع عن المستوى النفسي 4,000 دولار. غير أن احتمالات ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية تُبقي عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة وتحد من مكاسب المعدن.
أبقى Fed أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.50%-3.75% يوم الأربعاء، مع تصويت ثلاثة من صناع السياسات لصالح رفع فوري للفائدة. ورغم أن رئيس Fed كيفن وورش لم يقدم توجيهاً مستقبلياً واضحاً، فإنه شدد مجدداً على التزام البنك المركزي بإبقاء التضخم تحت السيطرة.
ووفقاً لأداة CME FedWatch، يسعّر المتداولون حالياً احتمالاً بنحو 66% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.
ويترقب المتداولون الآن القراءة النهائية لبيانات ثقة المستهلك وتوقعات المستهلكين الصادرة عن جامعة ميشيغان، إلى جانب توقعات تضخم المستهلكين لأجل عام واحد وخمسة أعوام، والمقرر صدورها لاحقاً يوم الجمعة خلال ساعات التداول الأمريكية.
وعلى المدى القريب، من المتوقع أن يظل XAU/USD يتحرك ضمن نطاق عرضي بينما يقيّم المتداولون التطورات في الشرق الأوسط وآفاق أسعار الفائدة لدى Fed، في حين تشير المؤشرات الفنية إلى بوادر استقرار.
التحليل الفني: تعافي XAU/USD لا يزال محدوداً دون المتوسط المتحرك البسيط لـ21 يوماً
على الرسم البياني اليومي، يُظهر XAU/USD علامات استقرار بعد أن وجد دعماً مراراً قرب المستوى النفسي 4,000 دولار، مع بقائه دون مجموعة من المتوسطات المتحركة الرئيسية.
ويقف مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 46، أي دون المستوى المحايد 50 بقليل، ما يشير إلى زخم ضعيف بدلاً من ضغوط بيع قوية. وفي الوقت نفسه، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 28 إلى أن الاتجاه الهبوطي السابق يفقد زخمه
وعلى الجانب الهبوطي، يوفر مستوى 4,000 دولار دعماً فورياً، فيما إن كسر هذا النطاق بشكل مستدام فقد يكشف عن مستوى الدعم التالي قرب 3,850 دولار. أما على الجانب الصعودي، فتظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ21 يوماً عند 4,072 دولار.
وقد يفتح التحرك الحاسم فوق هذا المستوى الباب نحو المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً عند 4,185 دولار، بينما يمثل المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,426 دولار حاجزاً أقوى.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دوراً رئيسياً في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحالياً، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره ملاذاً آمناً، ما يعني أنه يُعد استثماراً جيداً في أوقات الاضطرابات. كما يُنظر إلى الذهب أيضاً على نطاق واسع باعتباره أداة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها لدعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدراً للثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقاً لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية والملاذات الآمنة. فعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضاً بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. وغالباً ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعاً بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلاً لا يدر عائداً، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال يضغط عادة على المعدن الأصفر. ومع ذلك، فإن معظم التحركات تعتمد على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، نظراً إلى أن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). فالدولار القوي يميل إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، بينما من المرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
