يتراجع الذهب رغم تراجع المخاوف بشأن التضخم ورفع أسعار الفائدة
- قد تجد أسعار الذهب دعماً مع خفض محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران لتكاليف النفط وتهدئة المخاوف من رفع أسعار الفائدة.
- حذّر دونالد ترامب من أن الضربات العسكرية ضد إيران قد تُستأنف إذا انهارت المفاوضات الدبلوماسية.
- يتوقع المتداولون أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع، مع احتمال تأجيل أي رفع إلى سبتمبر.
يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) بعد تسجيله مكاسب في اليوم السابق، ليتداول قرب 4,050 دولاراً للأونصة خلال الساعات الآسيوية من يوم الثلاثاء. وقد يستعيد سعر المعدن الأصفر غير المدرّ للعائد زخمه عقب تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التي أشار فيها إلى أن الولايات المتحدة تجري "محادثات جيدة" مع إيران لحل الصراع في الشرق الأوسط. وقد أدى احتمال خفض التصعيد إلى تراجع أسعار النفط، مما خفف مخاوف الأسواق بشأن ارتفاع التضخم والمزيد من رفع أسعار الفائدة.
ومع ذلك، حذّر ترامب أيضاً من أن الولايات المتحدة لا تزال مستعدة لاستئناف الضربات العسكرية إذا انهارت المفاوضات. ويأتي هذا التصريح بعد أن علّقت الولايات المتحدة هجماتها في وقت متأخر من يوم الجمعة عقب نحو أسبوعين من الأعمال العدائية، بالتزامن مع وقف طهران ضرباتها الانتقامية ضد القواعد الأمريكية في الدول المجاورة.
وفي الوقت نفسه، يوجّه المتداولون اهتمامهم إلى قرار السياسة النقدية المرتقب من الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، حيث يُتوقع على نطاق واسع أن يُبقي مسؤولو البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير. وبينما دفعت الضغوط التضخمية المستمرة أقلية من المتداولين إلى التكهن برفع فوري للفائدة، فإن الإجماع السائد يشير إلى أن أي زيادة محتملة من المرجح أن تُؤجَّل حتى سبتمبر.
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دوراً رئيسياً في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحالياً، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلاً آمناً، ما يعني أنه يُعد استثماراً جيداً في أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضاً على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدراً للثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقاً لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الرئيسية الاحتياطية والملاذات الآمنة. فعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضاً بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. وعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعاً نظراً لوضعه كملاذ آمن. وباعتباره أصلاً لا يدر عائداً، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال يضغط عادة على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن هذا الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع ضعف الدولار أسعار الذهب إلى الارتفاع.
