الذهب يرتفع قليلًا مع تسبّب نتائج انتخابات التجديد النصفي الأمريكية في هبوط مفاجئ للدولار الأمريكي

يجذب الذهب بعض المشترين يوم الأربعاء مع ضغط النتائج الأولية للانتخابات الأمريكية بشدة على الدولار الأمريكي.
يزيد تراجع عوائد السندات الأمريكية الضغوط على الدولار، لكن المخاطر الجيوسياسية تساعد في الحد من خسائره.
تسهم رهانات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في كبح مكاسب الذهب، بينما يترقب المتداولون صدور بيانات اقتصادية أمريكية رئيسية.

يكتسب الذهب (XAU/USD) بعض الزخم الإيجابي خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، إذ تزيد النتائج الأولية لانتخابات التجديد النصفي الأمريكية حالة عدم اليقين السياسي وتضغط بشدة على الدولار الأمريكي (USD). وتشير النتائج الأولية بالفعل إلى احتمال سيطرة الديمقراطيين على مجلسي النواب والشيوخ. وهذا يزيد احتمالات الجمود السياسي في واشنطن ويحد من الإنفاق الحكومي. علاوة على ذلك، قد يكون لفوز الديمقراطيين بكلا المجلسين أثر سلبي على أسهم التكنولوجيا والنمو الاقتصادي، مما يعزز الطلب على أصول الملاذ الآمن ويؤدي إلى موجة جديدة من الانخفاض في عوائد السندات الأمريكية. ويشكّل ذلك عاملاً إضافياً يسهم في هبوط الدولار خلال اليوم إلى أدنى مستوى له منذ أواخر سبتمبر.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

لكن توقعات تبني الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي موقفاً متشدداً لا تساعد الذهب على البناء على ارتفاعه الطفيف خلال اليوم. ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يقدّر المتداولون حالياً احتمال أن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض مجدداً في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية في ديسمبر بنحو 80%. وتعززت هذه الرهانات بعد صدور مسح فرص العمل ودوران العمالة، المعروف بتقرير JOLTS، عن وزارة العمل يوم الثلاثاء، والذي أظهر أن التوظيف ظل مستقراً نسبياً في سبتمبر. فقد ارتفع عدد الوظائف الشاغرة إلى 7.523 مليون خلال الشهر المشمول بالتقرير، مقارنة بقراءة أغسطس المعدّلة صعوداً إلى 7.190 مليون. ويأتي ذلك إلى جانب متانة النمو الاقتصادي واستمرار الضغوط السعرية، ليعزز الرهانات على رفع وشيك لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ويبقي الذهب، الذي لا يدر عائداً، دون منطقة المقاومة البالغة 3,970 دولاراً.

في الوقت نفسه، تظل علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة رغم الجهود الرامية إلى التوصل إلى حل دبلوماسي ينهي الحرب الأمريكية الإيرانية المستمرة منذ ثمانية أشهر. وفي أحدث التطورات، قال الرئيس دونالد ترامب لصحيفة فايننشال تايمز يوم الثلاثاء إن الولايات المتحدة لا تعتزم توجيه ضربة إلى إيران في الوقت الراهن، رغم تلميح رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو إلى شن هجوم في وقت لاحق من هذا الأسبوع. وفي الأثناء، قال مسؤول إيراني كبير لرويترز إن مضيق هرمز لن يُعاد فتحه إلا إذا رُفعت العقوبات وانتهى الحصار البحري الأمريكي. كذلك، أعلن الحرس الثوري الإيراني (IRGC) تدمير أربع ناقلات بعد اصطدامها بألغام جنوب مضيق هرمز. ويزيد ذلك مخاطر إمدادات النفط ومخاوف التضخم الناجمة عن تقلب أسعار الطاقة، مما يعزز احتمالات مواصلة الاحتياطي الفيدرالي تشديد سياسته النقدية.

ويترقب المتداولون الآن جدول البيانات الاقتصادية الأمريكية ليوم الأربعاء، الذي يتضمن صدور تقرير ADP للتوظيف في القطاع الخاص ومؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM). وإلى جانب ذلك، قد توفر المستجدات الجيوسياسية بعض الزخم للذهب. وفي الوقت نفسه، يظل التركيز منصباً على بيانات التوظيف الشهرية الأمريكية التي تحظى بمتابعة وثيقة، والمعروفة بتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP)، والمقرر صدورها يوم الجمعة. وستؤثر هذه البيانات في الطلب على الدولار وتحدد مسار المعدن النفيس على المدى القريب. ومع ذلك، تجعل الخلفية الأساسية المذكورة أعلاه من الحكمة انتظار تحرك مستدام فوق حاجز 3,970 دولاراً قبل تأكيد أن زوج XAU/USD قد سجّل قاعه، وبناء مراكز للاستفادة من أي تعافٍ ملموس من أدنى مستوى منذ سبتمبر 2025، الذي لامسه يوم الجمعة الماضي.

الرسم البياني لزوج XAU/USD على إطار 4 ساعات

التحليل الفني

يحافظ زوج XAU/USD على ميل هبوطي دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 فترة على الرسم البياني لإطار 4 ساعات، ودون جميع مستويات تصحيح فيبوناتشي الرئيسية للهبوط من قمم منتصف أكتوبر. ويشكّل مستوى التصحيح 23.6% عند 3,947 دولاراً مقاومة فورية أمام الصعود، تليها منطقة 3,970 دولاراً. وفي الوقت نفسه، يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 48.94 بالقرب من الحياد، بينما يظل مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) موجباً عند 6.65، مما يشير إلى بعض الزخم نحو الاستقرار، لكنه ليس قوياً بما يكفي بعد لتحدي البنية الهبوطية السائدة.

في غضون ذلك، من شأن صعود مستدام فوق حاجز 3,970 دولاراً أن يفتح المجال أمام اختبار مستوى التصحيح 38.2% عند 3,995 دولاراً، قبل أن يرتفع سعر الذهب إلى مستوى التصحيح 50.0% عند 4,033 دولاراً. وفوق هذه المستويات، يأتي المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 4,057 دولاراً، ثم مستويا التصحيح 61.8% و78.6% عند 4,072 دولاراً و4,127 دولاراً على التوالي، قبل قمة الدورة قرب 4,197 دولاراً. وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الهيكلي الرئيسي عند نقطة ارتكاز فيبوناتشي حول 3,869 دولاراً، حيث قد يحاول المشترون إعادة تثبيت قاع سعري إذا استمرت الضغوط الهبوطية.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول انتخابات التجديد النصفي الأمريكية

ما هي انتخابات التجديد النصفي الأمريكية؟

انتخابات التجديد النصفي الأمريكية هي انتخابات اتحادية تُجرى في منتصف الولاية الرئاسية التي تمتد لأربع سنوات. ويختار الناخبون فيها جميع أعضاء مجلس النواب البالغ عددهم 435 عضواً، ونحو ثلث أعضاء مجلس الشيوخ، إضافة إلى حكام ومسؤولين آخرين على مستوى الولايات والإدارات المحلية في العديد من الولايات.

متى تُجرى انتخابات التجديد النصفي لعام 2026؟

يوافق يوم الانتخابات الثلاثاء 3 نوفمبر 2026. ويحدد القانون الاتحادي موعدها يوم الثلاثاء الذي يلي أول يوم اثنين من شهر نوفمبر. وقد بدأ بالفعل التصويت المبكر والتصويت بالبريد في العديد من الولايات.

لماذا تُعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية مهمة؟

تحدد هذه الانتخابات الحزب الذي يسيطر على كل من مجلسي الكونغرس خلال العامين الأخيرين من ولاية الرئيس دونالد ترامب. ويضع حزب الأغلبية الأجندة التشريعية ويختار رؤساء اللجان، كما يتحكم في مجلس الشيوخ في إقرار تعيينات القضاة وكبار المسؤولين.

هل تشمل انتخابات التجديد النصفي لعام 2026 التصويت على منصب الرئيس؟

لا. يُنتخب الرئيس كل أربع سنوات؛ وتُجرى الانتخابات الرئاسية المقبلة في نوفمبر 2028. وغالباً ما يُنظر إلى انتخابات التجديد النصفي باعتبارها استفتاءً على حزب الرئيس الحالي، الذي يميل تاريخياً إلى خسارة مقاعد في مجلس النواب.

كيف يمكن أن تؤثر انتخابات التجديد النصفي لعام 2026 في الدولار الأمريكي؟

يتوقع معظم المحللين أن يسجل الدولار الأمريكي رد فعل محدوداً وقصير الأجل، بدلاً من الدخول في اتجاه مستدام. ويُنظر على نطاق واسع إلى انقسام السيطرة على مجلسي الكونغرس بين الحزبين باعتباره السيناريو الأساسي، وقد عكسته الأسعار جزئياً بالفعل. وقد تتفاعل عوائد سندات الخزانة مع النتائج بصورة أكثر وضوحاً. فالنتائج التي تعزز توقعات التحفيز المالي تميل إلى رفع العوائد والدولار الأمريكي، بينما قد يؤدي الجمود السياسي الذي يحد من الإنفاق الجديد إلى انخفاض كليهما. كما يمكن للخلافات السياسية، مثل المواجهات بشأن التمويل أو سقف الدين، أن تدعم الدولار لفترة وجيزة باعتباره ملاذاً آمناً. وعلى مدى ستة إلى اثني عشر شهراً، يكون للنمو وسياسة الاحتياطي الفيدرالي أثر أكبر من نتائج التصويت.

كيف يكون أداء الأسهم عادة قبيل انتخابات التجديد النصفي وبعدها؟

تاريخياً، كان أداء الأسهم الأمريكية ضعيفاً قبل انتخابات التجديد النصفي وقوياً بعدها. فمنذ عام 1950، سجّل مؤشر S&P 500 ارتفاعاً بعد مرور 12 شهراً على كل انتخابات تجديد نصفي، أي في 19 حالة من أصل 19، بمتوسط مكاسب يقارب 15%. ويربط المحللون هذا النمط بتبدد حالة عدم اليقين بمجرد معرفة النتائج. ولا يضمن الأداء السابق عوائد مستقبلية، ويشير بعض خبراء الاستراتيجيات إلى أن التقييمات المرتفعة في عام 2026 قد تختبر استمرارية هذه السلسلة من المكاسب.

هل انقسام السيطرة على الكونغرس مفيد للأسواق؟

غالباً ما رحبت الأسواق بانقسام السيطرة على مؤسسات الحكم، لأن الجمود السياسي يقلل احتمال إجراء تغييرات واسعة في الضرائب والإنفاق والقواعد التنظيمية. وفي ظل رئيس جمهوري، حقق مؤشر S&P 500 تاريخياً أداءً جيداً في السنوات التالية لانتخابات التجديد النصفي التي أسفرت عن تقاسم الحزبين السيطرة على مجلسي الكونغرس. وتتمثل المخاطر في المواعيد النهائية لإقرار التمويل، والصراعات بشأن سقف الدين، وتحقيقات الكونغرس، وهي عوامل قد تزيد التقلبات على المدى القصير.

المقال التالي