يواصل الذهب تراجعه مع تصاعد مخاوف التضخم التي تعزز رهانات رفع الفائدة من قبل Fed والدولار الأمريكي وسط الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب

• يتراجع الذهب لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة ويبدو عرضة لمزيد من الانخفاض.
• تؤجج أسعار النفط المرتفعة مخاوف التضخم وتعزز رهانات رفع الفائدة من جانب Fed، مما يضغط على المعدن النفيس.
• تدعم التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران ورسوم ترامب الجمركية الدولار الأمريكي، مما يسهم في هذا التراجع.

يجذب الذهب (XAU/USD) البائعين لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة ويواصل الضعف دون مستوى 4,050 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية. ولا تزال التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران تدعم بقاء أسعار النفط الخام مرتفعة، مما يغذي مخاوف التضخم ويعزز التوقعات ببقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة لفترة أطول. وهذا بدوره يساعد الدولار الأمريكي (USD) على الحفاظ على مكاسبه الأسبوعية القوية قرب أعلى مستوى له في نحو شهر، والذي لامسه يوم الخميس، ويُعد عاملًا رئيسيًا يضغط على المعدن النفيس غير المدرّ للعائد.

أعلن الجيش الأمريكي أنه أكمل جولة أخرى من الضربات ضد إيران يوم الخميس، في الليلة الثالثة عشرة على التوالي من العمليات. وقالت القيادة المركزية الأمريكية (CENTCOM) في بيان إن قواتها استهدفت «مراكز القيادة العسكرية الإيرانية، ومنشآت تخزين الطائرات المسيّرة، وشبكات الاتصالات، ومواقع المراقبة الساحلية، والقدرات البحرية». وكان الهدف من الهجوم تقليص التهديد الذي تشكله إيران على البحارة المدنيين والسفن التجارية العابرة لمضيق هرمز.

وتأتي أحدث الضربات وسط اتساع نطاق المواجهة الإقليمية، مع شن إيران وحلفائها ضربات انتقامية ضد أصول عسكرية مرتبطة بالولايات المتحدة في الكويت والبحرين والأردن. وعلاوة على ذلك، استهدفت قوات الحوثي المتحالفة مع إيران ناقلتي نفط سعوديتين في البحر الأحمر، ووصفت العملية بأنها جزء من حصار بحري ضد السعودية، مما يمدد حرب الشرق الأوسط إلى ثاني أهم ممر ملاحي رئيسي. ويؤدي ذلك إلى تفاقم المخاوف بشأن اضطرابات الإمدادات ويدفع أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى جديد لها منذ 11 يونيو.

ولا يزال المستثمرون قلقين من أن تؤدي أسعار النفط الخام المرتفعة إلى إعادة إشعال الضغوط التضخمية وإجبار البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، على تبني موقف أكثر تشددًا. ويضاف إلى ذلك أن البيانات الصادرة يوم الخميس أظهرت تراجع طلبات إعانة البطالة الأمريكية إلى أدنى مستوى لها منذ سبتمبر 1969، مما يشير إلى متانة سوق العمل. ومن شأن ذلك أن يتيح لمسؤولي Fed الإبقاء على تركيزهم على احتواء التضخم، وهو ما يدعم احتمالات تنفيذ زيادة واحدة على الأقل في أسعار الفائدة بحلول نهاية هذا العام.

وفي الوقت نفسه، فرض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رسومًا جمركية جديدة واسعة النطاق تراوحت بين 10% و12.5% على 60 من الشركاء التجاريين الرئيسيين للبلاد، لتغطي 99.4% من واردات الولايات المتحدة. وتهدد هذه التطورات الأخيرة بإشعال حرب تجارية عالمية من جديد، مما يحد من شهية المستثمرين تجاه الأصول الأعلى مخاطرة ويعزز أكثر مكانة العملة الاحتياطية للدولار الأمريكي. وهذا بدوره يدعم احتمالات امتداد تراجع زوج XAU/USD من أعلى مستوى له في أسبوعين، والذي سجله يوم الأربعاء، مع تحول التركيز إلى اجتماع FOMC الأسبوع المقبل.

الرسم البياني لـ XAU/USD على إطار 4 ساعات

يصبح الذهب عرضة للضعف بعد فشله قرب المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 فترة على إطار H4

ومن منظور فني، فإن الفشل هذا الأسبوع قرب المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ 200 فترة والتراجع اللاحق يشيران إلى أن الارتداد الأخير من منطقة 3,960-3,959 دولارًا، أو القاع الشهري، قد فقد زخمه. ويضاف إلى ذلك أن مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) يقع في المنطقة السلبية، مع وجود الخط أسفل مستوى الصفر بعمق، في حين يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب مستوى 41، بما يوحي بأن الزخم الهبوطي لا يزال قائمًا.

ومن شأن استمرار عمليات البيع دون الحاجز النفسي 4,000 دولار ودعم 3,980-3,975 دولارًا أن يؤكد النظرة السلبية، ويمهد الطريق لمزيد من الخسائر الأعمق. وفي المقابل، من المرجح أن تتحدد مستويات الدعم اللحظية استنادًا إلى تفاعلات الأسعار السابقة بدلًا من مستويات راسخة مستندة إلى المؤشرات. وعلى الجانب الصاعد، تتحدد المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 فترة عند 4,158.08 دولارًا، ولن يبدأ تخفيف الضغوط الهبوطية السائدة إلا في حال حدوث تعافٍ مستدام فوق هذا الحاجز متوسط الأجل.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)