توقعات أسعار الذهب: XAU/USD يسجل قممًا أسبوعية جديدة متجاوزًا الحد العلوي لنموذج المثلث
- يسرّع الذهب وتيرة تعافيه مع محاولة المشترين اختراق نموذج مثلث عند منطقة 4,125 دولارًا.
- تؤثر البيانات الأمريكية الضعيفة وتراجع الآمال برفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي سلبًا على الدولار الأمريكي يوم الأربعاء
- يستهدف مشترو XAU/USD منطقة المقاومة الرئيسية قرب 4,220 دولارًا.
سارع الذهب (XAU/USD) من وتيرة تعافيه يوم الأربعاء، مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي، إذ أسهم تراجع أسعار النفط وصدور بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية المخيبة للآمال في تهدئة توقعات الأسواق بشأن رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء. وقد شجع ذلك مشتري الذهب على دفع المعدن النفيس فوق الحد العلوي لنموذج مثلث عند منطقة 4,125 دولارًا، في تحرك لم يتأكد بعد.
ويستمد المعدن النفيس دعمًا من انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، عقب صدور بيانات فرص العمل وطلبات المصانع الأمريكية بأقل من المتوقع يوم الثلاثاء. وفي الوقت نفسه، خفف تراجع أسعار النفط، مع تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الأمريكي بأقل بنحو 10 دولارات من قمم الأسبوع الماضي، من المخاوف بشأن الأثر التضخمي لأسعار الطاقة. وفي هذا السياق، خفّض المستثمرون رهاناتهم على رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر إلى 58% من 67% يوم الثلاثاء، وفقًا لبيانات أداة Fed Watch Tool التابعة لـ CME.
التحليل الفني: يحتاج الذهب إلى اختراق 4,220 دولارًا لتأكيد تصحيح أعمق
يتداول XAU/USD عند 4,161 دولارًا، محافظًا على ميل إيجابي على المدى القريب بعد بلوغه أعلى مستوياته في أسبوع فوق الحد العلوي لمثلث هابط. وتدعم مؤشرات الزخم على الرسوم البيانية لأربع ساعات هذه النظرة الإيجابية، إذ يشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب مستوى 55 إلى تنامي الزخم الصعودي، بينما يعزز مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) المتمركز قليلًا فوق الصفر فرضية ميل صعودي معتدل.
ومع ذلك، سيتعين على المشترين تجاوز الحاجز الأفقي قرب 4,220 دولارًا (قمم 22 يونيو) لتأكيد انعكاس صعودي والانطلاق نحو قمم منتصف يونيو عند 4,380 دولارًا.
أما من جهة أخرى، فمن المرجح أن يجد أي رد فعل هبوطي دعمًا عند المستوى النفسي 4,000 دولار، رغم أن منطقة الدعم الرئيسية تقع عند 3,945 دولارًا، وهي قاع المثلث المذكور. ويؤدي التأكيد دون هذا المستوى إلى إبطال النظرة الصعودية ويعيد إلى الواجهة قيعان أواخر أكتوبر 2025 عند 3,886 دولارًا.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا من أصول الملاذ الآمن، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا خلال فترات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره أداة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية وأصول الملاذ الآمن. فعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. وعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال يضغط عادة على المعدن الأصفر. ومع ذلك، فإن معظم التحركات تعتمد على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، لأن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). فالدولار القوي يميل إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن ضعف الدولار من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
