الين الياباني: قصة سياسة بنك اليابان لها تأثير ضئيل – ING
يشير كريس تيرنر من ING إلى أنه رغم التحركات الحادة في أسواق النقد اليابانية، فإن الين الياباني لا يجد دعماً مستداماً. وتُسعّر الأسواق الآن احتمالاً مرتفعاً لقيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في سبتمبر، ما يضيّق فروق المبادلات بين الولايات المتحدة واليابان، ومع ذلك يظل USD/JPY مرتفعاً مع استمرار صفقات الكاري تريد. ويرى أن المخاطر المرتبطة بالتمويل بالين آخذة في الارتفاع، ويتوقع أن ينخفض USD/JPY إلى ما دون 158 إذا ظلت أسعار الفائدة لدى Fed دون تغيير.
احتمالات تشديد بنك اليابان ومخاطر صفقات الكاري تريد
"رغم بعض التحركات الحادة في أسواق النقد اليابانية هذا الأسبوع، فإن الين يفشل في العثور على أي دعم مستدام. وهنا، تتمثل القصة الأبرز في أن الحكومة اليابانية قد تكون أكثر تسامحاً مع دورة تشديد أسرع من جانب بنك اليابان."
"تُسعّر الأسواق الآن احتمالاً يقترب من 75% بأن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. وقد أدى ذلك إلى تقلص فروق المبادلات لأجل عامين بين الولايات المتحدة واليابان بنحو 40 نقطة أساس منذ منتصف يوليو."
"وكان ينبغي أن يشكل ذلك ضغطاً على USD/JPY. وعدم حدوث ذلك قد يُعزى إلى ظروف مواتية لا تزال تدعم صفقات الكاري تريد الممولة بالين."
"ومع ذلك، فإن المخاطر التي تهدد التمويل بالين تتزايد بوضوح، وإذا كنا محقين في توقعنا ببقاء أسعار الفائدة لدى Fed دون تغيير في سبتمبر، فقد يعود USD/JPY للتداول دون مستوى 158."
"وللاستفادة من قوة مستقلة للين في الأجل القريب، توقعوا تركيزاً أكبر بكثير على مراكز البيع على CHF/JPY."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
