تراجع الين الياباني يتوقف على بُعد نقاط قليلة من مستوى 160.00 مع تزايد مخاطر التدخل

• يتوقف صعود زوج USD/JPY قرب 159.80 يوم الخميس بعد ارتفاعه بنحو 1.25% خلال اليومين السابقين.
• دفعت التكهنات بشأن رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجددًا في ديسمبر الدولار الأمريكي إلى الارتفاع على نطاق واسع.
• في اليابان، بدّدت تصريحات Asada من بنك اليابان، الداعمة للتيسير النقدي، تأثير بيانات تضخم أسعار المنتجين المرتفعة.

يتداول الين الياباني (JPY) دون تغير يُذكر مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الخميس، بعد تراجعه بنحو 1.25% خلال اليومين السابقين، متأثرًا بشدة بتزايد التباعد بين السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) وبنك اليابان (BoJ). وتوقف صعود زوج USD/JPY قرب 159.80، إذ يُعد مستوى 160.00 محطة رئيسية بالنسبة إلى السلطات في طوكيو.

عزّز المستثمرون مراكز شراء الدولار الأمريكي عقب صدور بيانات مرتفعة لتضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في وقت سابق من هذا الأسبوع، وسلسلة من التصريحات المتشددة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تدعو إلى رفع أسعار الفائدة مجددًا في ديسمبر. 

تسعّر أسواق العقود الآجلة بالكامل مزيدًا من التشديد النقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي عقب اجتماع البنك المركزي الأمريكي في 9 ديسمبر، مع احتمال يقارب 10% لرفع الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية، وفقًا لبيانات أداة FedWatch التابعة لـ CME. وفي وقت لاحق من يوم الخميس، سيدلي عدد كبير من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بتصريحات ستوفر صورة أوضح عن خطط البنك على المدى القريب.

تصريحات بنك اليابان الداعمة للتيسير النقدي تضعف توقعات رفع الفائدة في ديسمبر

في اليابان، يبدو المشهد مختلفًا تمامًا، لا سيما بعدما حذّر عضو لجنة السياسة النقدية في بنك اليابان Toichiro Asada، أحد العضوين اللذين خالفا القرار في اجتماع سبتمبر انطلاقًا من موقف داعم للتيسير النقدي، من أن رفع تكاليف الاقتراض قد يضغط على النمو والتضخم الأساسي. وألقت هذه التصريحات بظلال من الشك على توقعات السوق برفع الفائدة مجددًا في الاجتماع المقبل المقرر في 17 ديسمبر، وزادت الضغوط على الين الياباني.

وقدّمت البيانات اليابانية الصادرة في وقت سابق من اليوم دعمًا للين، إذ منحت أرقام تضخم أسعار المنتجين مزيدًا من المبررات لأنصار التشديد النقدي في بنك اليابان. وتسارع ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) إلى 7.1% خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في أكتوبر، متجاوزًا التوقعات البالغة 6.5%، بعد نمو بنسبة 6.8% في سبتمبر.

ومع ذلك، يرى محللو MUFG أن الين يحظى بدعم من «مؤشرات على تحسّن الثقة في سوق السندات الحكومية اليابانية، وهو ما ساعد عليه بلا شك الدور الأكثر نشاطًا لبنك اليابان والإجماع العام على أن البنك سيبلغ سعر الفائدة المحايد بعد زيادة أو زيادتين». وفي ضوء ذلك، ومع «احتمال أن يحدّ التدخل من فرص الصعود، وتحسّن الثقة في بنك اليابان»، يخلص خبراء MUFG إلى أن «ميزان المخاطر يبدو بالتأكيد أكثر ميلًا نحو قوة الين على المدى المتوسط».