جسر واحد لكل ناقلة: يرتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average مع تحوّل التصعيد إلى قائمة أسعار
- يتم تداول DJIA قرب 52,400، مرتفعًا بنحو 200 نقطة ومتفوّقًا على كلٍّ من S&P 500 وNasdaq في جلسة تخلو من أي بيانات أمريكية على الأجندة.
- يستقر النفط الخام عند أعلى مستوياته في شهر بعد الجولة الحادية عشرة على التوالي من الضربات الأمريكية على إيران، فيما بات البيت الأبيض الآن يحدّد تكلفة الأهداف المستقبلية لكل ناقلة تتعرض لهجوم في مضيق هرمز.
- تُعلن بعد الإغلاق نتائج أرباح إحدى شركات Dow، إلى جانب Alphabet وTesla، بينما يلتزم الاحتياطي الفيدرالي الصمت خلال فترة التعتيم التي تسبق قراره.
يتم تداول مؤشر Dow Jones Industrial Average قرب 52,400 يوم الأربعاء، مرتفعًا بنحو 200 نقطة وعلى مسار تسجيل مكسب يومي ثانٍ على التوالي، في حين يلازم S&P 500 خط الاستواء ويتراجع Nasdaq إلى المنطقة الحمراء. وكان المؤشر قد هبط في وقت مبكر إلى ما فوق مستوى 52,000 بقليل، ثم عوّض خسائره تدريجيًا، وارتفع إلى ما فوق 52,500 قبل أن يتراجع مجددًا نحو 52,400، حيث يجري تداوله في أواخر الجلسة.
ومع خلو الأجندة الأمريكية فعليًا من البيانات حتى يوم الخميس، تعود السيطرة في هذه الجلسة إلى العناوين الكلية وتقارير الأرباح، ويُعدّ التباين بين المؤشرات القياسية الثلاثة أوضح إشارات اليوم. فالحرب التي ترفع تكاليف المدخلات تُشكّل عبئًا ضريبيًا على أسهم النمو طويلة الأجل، بينما يحوّل ميل Dow نحو الطاقة والسلع الاستهلاكية الأساسية والصناعات العناوين نفسها إلى ملاذ نسبي.
التصعيد بات له جدول أسعار
تبدو أخبار الحرب خلال الليل وكأنها قائمة أسعار، إذ نفذت القوات الأمريكية الجولة الحادية عشرة المتتالية من الضربات على إيران، وأعلن وزير الخارجية Marco Rubio أن طهران ليست جادة بشأن المفاوضات، مع التعهد باستمرار الحماية الأمريكية لحركة الشحن عبر مضيق هرمز. وذهب Trump خطوة أبعد، إذ حدّد سعرًا وحدويًا للحملة، متعهدًا بتدمير جسر أو محطة كهرباء إيرانية مقابل كل سفينة تتعرض لهجوم في هذا الممر المائي.
وتفيد التقارير بأن طهران تحشد قدرات هجومية إضافية على طول المضيق بدلًا من التراجع، ما يحوّل المعادلة الجديدة من أداة ردع إلى إيقاع متكرر. وقد التقط النفط الخام الإشارة، إذ جرى تداول خام West Texas Intermediate فوق 86.00 دولارًا، وBrent فوق 93.00 دولارًا بعد أن اخترق لفترة وجيزة مستوى 95.00 دولارًا، وكلاهما مرتفع بنحو 2% عند مستويات شوهدت آخر مرة في منتصف يونيو.
أمضت الأسهم أسبوعين وهي تتجاوز هذا الصراع متطلعةً إلى جدول الأرباح، ويواصل يوم الأربعاء هذا النمط ولكن مع لمسة مختلفة، لأن المؤشر الأقل تعرضًا لأسهم النمو مرتفعة التكلفة هو الذي يستقطب الطلب. فارتفاع تكاليف الطاقة واستمرار النقاش بشأن أسعار الفائدة يضغطان على مضاعفات Nasdaq أكثر مما يضغطان على مؤشر يضم شركة نفط كبرى وقاعدة صناعية ثقيلة الانكشاف على قطاع الدفاع.
الأرباح تقود الأسبوع الذي أخلاه Fed
لا تزال لوحة نتائج الموسم تدعم التفاؤل، إذ إن نحو 88% من الشركات المبكرة المُعلنة ضمن S&P 500 تجاوزت تقديرات الأرباح، وما تزال النتائج المتفوقة التي أعلنتها 3M (MMM) وGeneral Motors (GM) يوم الثلاثاء تتردد أصداؤها عبر القطاعات الدورية. أما قائمة ما بعد الإغلاق يوم الأربعاء فهي مصدر المخاطر الحقيقي للحدث، مع إعلان كل من Alphabet (GOOG) وTesla (TSLA) وServiceNow (NOW) وTexas Instruments (TXN) وInternational Business Machines (IBM) نتائجها، فيما يترقب السوق توجيهات دفاتر الطلبات والإنفاق الرأسمالي أكثر من مجرد تجاوز جديد لتوقعات منخفضة أصلًا.
وتُعد نتائج IBM الأهم لهذا المؤشر، لأن Dow يوزن مكوناته بحسب سعر السهم، وقد كان السهم نفسه محور القصة مرة بالفعل هذا الشهر. فقد أدى تحذير بشأن الأرباح في منتصف يوليو إلى محو نحو ربع قيمة الشركة في جلسة واحدة، وهو أسوأ يوم للسهم منذ عقود، ووفقًا لحسابات المؤسسات، اقتطعت تلك الحركة وحدها أكثر من 400 نقطة من المؤشر. وأرقام الليلة إما أن تؤكد احتواء الضرر أو تعيد فتحه من جديد.
أما بقية الشريط فتضج بتحركات الأسهم الفردية، إذ ارتفع Super Micro Computer (SMCI) بنحو 24% بعد توقعات قوية جدًا للطلبات، وصعد AT&T (T) بنسبة 3% بعد نتائج فاقت التوقعات بوضوح، بينما تراجع GE Vernova (GEV) بنسبة 5% بعد نتائج مخيبة، وهبط Reddit (RDDT) بنسبة 9% عقب تقرير يفيد بأنه قد يعزل محتواه عن استخدامات الذكاء الاصطناعي لدى Google.
وفتح Trump أيضًا جبهة جديدة للرسوم الجمركية، متعهدًا بفرض رسم بنسبة 100% على الأدوية الجنيسة المستوردة اعتبارًا من أغسطس 2028، و200% بعد عام من ذلك، في مشروع لإعادة التوطين بمهلة زمنية طويلة بما يكفي ليصبح مشكلة شخص آخر. ولم تتحرك عوائد سندات الخزانة كثيرًا إزاء كل ذلك، إذ استقر عائد السندات لأجل 10 سنوات قرب 4.63%، ما يوحي بأن سوق السندات تؤجل حكمها إلى الأسبوع المقبل.
الأجندة تعود للازدحام بدءًا من الخميس
سينكسر جفاف البيانات تدريجيًا، مع صدور طلبات إعانة البطالة الأسبوعية يوم الخميس عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، حيث تشير التوقعات إلى 212 ألفًا بعد 208 آلاف، تليها يوم الجمعة القراءة الأولية لمسوح مديري المشتريات لشهر يوليو عند الساعة 13:45 بتوقيت غرينتش، حيث يُتوقع أن يتحسن قطاع التصنيع إلى 54.5 من 53.9، إلى جانب قراءة للخدمات قرب 51. كما ستصدر مبيعات المنازل الجديدة لشهر يونيو بعد تراجع بنسبة 7.3% في الشهر السابق.
أما الأجندة الأكثر أهمية فتقع بعد أسبوع، إذ من المقرر أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي قراره المقبل بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء 29 يوليو، وقد دخلت اللجنة بالفعل فترة التعتيم التي تسبق الاجتماع، لذا لن يتلقى الشريط أي توجيه رسمي من الآن وحتى صدور البيان. وتحيط بذلك الاجتماع بيانات السلع المعمرة وثقة المستهلك وتقرير نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يونيو، ما يجعل الأسبوع المقبل بمثابة فاتورة هدوء هذا الأسبوع.
المستويات الفنية الجديرة بالمتابعة
المقاومة: تمثل قمة الجلسة فوق 52,500 بقليل أول حاجز صعودي، تدعمها منطقة عرض منتصف يوليو قرب 52,800، ثم القمة القياسية المسجلة في أوائل يوليو فوق 53,300 بقليل، أي على بُعد نحو 900 نقطة إلى الأعلى.
الدعم: استوعب مستوى 52,000 التراجع المبكر ولا يزال يمثل الأرضية الحالية، يليه القاع الأسبوعي قرب 51,800 أسفله، ثم المتوسط المتحرك الأسي الصاعد لـ50 يومًا دون 51,500 بقليل كخط دعم أعمق.
الانحياز: صعودي ما دام المؤشر يحافظ على مستوى 52,000، رغم أن مؤشر Stochastic Relative Strength Index اليومي قرب 33 وفي تراجع، ما يشير إلى أن هذا الصعود التدريجي يستند إلى زخم أضعف؛ أما الإغلاق اليومي دون 51,800 فيبطل هذه الرؤية ويفتح الطريق نحو متوسط 50 يومًا.
الرسم البياني اليومي لمؤشر Dow Jones
الأسئلة الشائعة حول Dow Jones
يُعد Dow Jones Industrial Average أحد أقدم مؤشرات أسواق الأسهم في العالم، ويتكوّن من 30 سهمًا من أكثر الأسهم تداولًا في الولايات المتحدة. ويُرجّح المؤشر بحسب السعر لا بحسب القيمة السوقية. ويُحتسب من خلال جمع أسعار الأسهم المكوِّنة له ثم قسمتها على معامل يبلغ حاليًا 0.152. وقد أسسه Charles Dow، الذي أسس أيضًا Wall Street Journal. وفي السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لأنه لا يمثل السوق على نطاق واسع بما يكفي، إذ يقتصر على تتبع 30 شركة كبرى فقط، بخلاف مؤشرات أوسع مثل S&P 500.
تؤثر عوامل عديدة مختلفة في Dow Jones Industrial Average (DJIA). ويُعد الأداء الإجمالي للشركات المكوِّنة له، كما يظهر في تقارير أرباح الشركات الفصلية، العامل الرئيسي. كما تسهم البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية والعالمية أيضًا، لأنها تؤثر في معنويات المستثمرين. ويؤثر كذلك مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في DJIA، لأنه يؤثر في تكلفة الائتمان التي تعتمد عليها كثير من الشركات بدرجة كبيرة. لذلك، يمكن أن يكون التضخم أيضًا محركًا رئيسيًا، إلى جانب مقاييس أخرى تؤثر في قرارات Fed.
نظرية Dow هي أسلوب لتحديد الاتجاه الرئيسي لسوق الأسهم، وضعه Charles Dow. وتتمثل خطوة أساسية فيها في مقارنة اتجاه Dow Jones Industrial Average (DJIA) وDow Jones Transportation Average (DJTA)، وعدم اتباع الاتجاهات إلا عندما يتحرك الاثنان في الاتجاه نفسه. ويُعد حجم التداول معيارًا تأكيديًا. وتستخدم النظرية عناصر تحليل القمم والقيعان. وتفترض نظرية Dow ثلاث مراحل للاتجاه: التجميع، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ والمشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. إحداها استخدام صناديق المؤشرات المتداولة ETF التي تتيح للمستثمرين تداول DJIA كورقة مالية واحدة، بدلًا من الاضطرار إلى شراء أسهم جميع الشركات الثلاثين المكوِّنة له. ومن أبرز الأمثلة SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). كما تُمكّن عقود DJIA الآجلة المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر، وتمنح عقود الخيارات الحق، دون الالتزام، في شراء المؤشر أو بيعه بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. كذلك تتيح الصناديق المشتركة للمستثمرين شراء حصة في محفظة متنوعة من أسهم DJIA، ما يوفر انكشافًا على المؤشر ككل.
