• 日本央行干预担忧使日元的下跌暂时停滞。
• 财政担忧和日本央行的不确定性限制了日元的反弹。
• 尽管美联储降息押注存在，美元依然坚挺，支撑美元/日元。

日本日元（JPY）在周二进入欧洲交易时段时保持轻微的积极偏向，尽管在多种力量交织的情况下缺乏看涨信心。市场猜测当局将介入以遏制国内货币进一步贬值，这使得日元空头无法进行新的押注。然而，关于日本财政状况不佳的担忧以及对日本央行（BoJ）政策收紧路径的不确定性则对日元构成了逆风。

除此之外，股市普遍积极的基调也是限制避险日元上涨的另一个因素。另一方面，尽管美联储（Fed）官员发出的信号喜忧参半，美元（USD）依然在自5月底以来的最高水平附近保持稳定，并进一步支撑美元/日元货币对。交易者现在关注即将发布的美国宏观数据，以期在北美交易时段获得新的推动力。

尽管干预担忧加剧，日元仍难以吸引任何有意义的买家

• 日本财务大臣片山さつき（Satsuki Katayama）在迄今为止最强烈的警告中表示，周五我们将根据需要采取适当措施应对过度波动和无序市场走势，并暗示可能进行干预。此外，关键政府小组成员相田拓司（Takuji Aida）在周日表示，日本可以积极干预外汇市场，以减轻日元贬值对经济的负面影响。
• 日本内阁上周批准了一项高达21.3万亿日元的经济刺激计划——自COVID-19以来最大的一次——进一步加剧了对国家财政状况恶化的担忧。内阁计划最早在11月28日批准一项补充预算来资助该计划。这加剧了对新政府债务供应的担忧，并将超长期日本政府债券的收益率推升至创纪录高位。
• 此外，上周发布的数据表明，日本经济在第三季度首次出现六个季度的收缩，这可能会给日本央行施加压力，迫使其推迟加息。然而，日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）对12月加息的可能性持开放态度，并告诉国会，日元贬值可能会推高更广泛的价格。日本的通胀率已连续三年多高于日本央行的2%目标。
• 相比之下，美国联邦储备委员会理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周一表示，现有数据表明美国就业市场仍然疲软，足以在12月的政策会议上再降25个基点。这是在纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）上周五的讲话之后，他描述当前政策为适度限制，并表示中央银行仍然可以在短期内降息。
• 交易者迅速做出反应，目前预计美联储在12月10日的为期两天的会议结束时降息的概率约为80%。这反过来限制了美元最近的反弹，使其达到自5月底以来的最高水平，并对美元/日元货币对形成阻力。然而，基本面背景似乎倾向于日元空头，并支持该货币对进一步上涨的可能性。
• 投资者现在期待美国生产者物价指数（PPI）和月度零售销售数据的延迟发布，这些数据将在北美时段稍晚公布。周二的美国经济日程还包括待售房屋销售和里士满制造业指数的发布。这反过来将对美元价格动态产生重要影响，并为美元/日元货币对提供短期交易机会。

美元/日元似乎有进一步升值的潜力；156.25-156.20支撑对多头至关重要

从技术角度来看，交易者可能现在会等待美元/日元货币对在157.00以上的确认，然后再进行新的看涨押注。随后的上涨可能将现货价格提升至157.45-157.50的中间阻力位，进而达到157.85-157.90区域，或上周触及的十个月高点。若突破158.00整数关口，将标志着新的突破，并为进一步的短期升值铺平道路。

另一方面，任何有意义的修正下滑可能会在156.25-156.20区域找到一些支撑。接下来是156.00关口，若跌破该水平，美元/日元货币对可能会跌至155.45-155.40的中间支撑位，然后下滑至155.00的心理关口。任何进一步的下跌更可能在154.50-154.45的水平附近找到良好的支撑，并吸引买家，这可能成为一个关键的转折点和强有力的短期基础。