توقعات سعر الفضة: XAG/USD يرتد إلى قرب 56.00 دولارًا مع تراجع أسعار النفط والدولار الأمريكي

• يرتفع سعر الفضة مع تراجع أسعار النفط الخام وانخفاض عوائد السندات وضعف الدولار، مما خفف الضغوط الأوسع في السوق.
• عززت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الأعلى من المتوقع التوقعات باحتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أكتوبر.
• بلغ مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي لشهر سبتمبر 3.7% على أساس سنوي، بينما ارتفع المؤشر الأساسي إلى 2.6%، وكلاهما تجاوز توقعات السوق.

يحقق سعر الفضة (XAG/USD) مكاسب بعد ثلاثة أيام من الخسائر، إذ يتم تداوله قرب 56.00 دولارًا للأونصة الترويسية خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. واستفادت الفضة، وهي أصل لا يدر عائدًا، من تراجع أسعار النفط الخام وانحسار الضغوط عبر الأسواق الأخرى. كما قدم ضعف الدولار الأمريكي وتراجع عوائد السندات دعمًا إضافيًا للمعادن الثمينة، مما خلق بيئة أكثر ملاءمة للأصول غير المدرة للعائد.

ومع ذلك، سرعان ما حدّ تقرير التضخم الأمريكي الأعلى من المتوقع من هذه المكاسب. فقد عززت البيانات التوقعات باتخاذ الاحتياطي الفيدرالي (Fed) موقفًا أكثر تشددًا، ما دعم الحجج المؤيدة لرفع أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يومي 27 و28 أكتوبر. وبعد صدور البيانات، رفع متداولو العقود الآجلة احتمال رفع الفائدة في اجتماع أواخر أكتوبر إلى نحو 31.6%، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group.

وجرى تفصيل الضغوط الاقتصادية في تقرير صدر يوم الأربعاء عن مكتب إحصاءات العمل (BLS). فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI)، وهو مقياس واسع لتكاليف السلع والخدمات في مختلف أنحاء الاقتصاد، بنسبة 0.6% على أساس شهري في سبتمبر، ما دفع المعدل الرئيسي على مدى 12 شهرًا إلى 3.7%. وجاء كلا المقياسين أعلى من توقعات الاقتصاديين البالغة 0.6% و3.6% على التوالي. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد المكونات المتقلبة مثل الغذاء والطاقة، بنسبة 0.3% خلال الشهر وبنسبة 2.6% على أساس سنوي، متجاوزًا تقديرات السوق البالغة 0.2% و2.5%.

تميل دالي إلى التشدد لكنها تدعو إلى التريث بينما تستوعب الأسواق بيانات CPI

قدمت دالي من الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر تشددًا بشكل معتدل، مع تسجيل FXS Speechtracker قراءة 6.8 مقابل متوسط تاريخي عند 6.1، ما يشير إلى قناعة أقوى بالحاجة إلى مزيد محتمل من التشديد. ويؤكد التركيز على أن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي المدفوع بارتفاع أسعار الوقود آخذ في الصعود، بينما يظل التضخم الأساسي عنيدًا، إلى جانب التصريحات التي تفيد بأن المزيد من رفع الفائدة مرجح لكن التوقيت يجب أن يكون مدروسًا، موقفًا تشدديًا حذرًا يعطي الأولوية للتواصل الواضح واستقرار الأسواق بدلًا من التحرك السريع. كما أن التركيز على استمرار مخاطر التضخم فوق المستوى المستهدف، واستقرار سوق العمل، والتأكيد على أن الأسواق هدأت بعد صدمة بيانات CPI، يعزز رسالة التريث ضمن إطار لا يزال يركز على استقرار الأسعار.

وتراجع مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 0.84 نقطة إلى 128.17، ما يشير إلى انحسار متواضع في التشدد المتصور رغم بقاء المؤشر أعلى بكثير من المستوى المحايد البالغ 100. ويشير هذا التكوين إلى أنه، رغم بعض التراجع الطفيف في النبرة الإضافية، فإن الخلفية العامة للسياسة النقدية لا تزال تميل إلى التشدد، مع إشارة كل من FXS Fed Sentiment Index وFXS Speechtracker إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال منحازًا نحو مزيد من التشديد إذا استمرت مفاجآت التضخم.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يتم تداول XAG/USD عند 56.00 دولارًا، مواصلًا مرحلة هبوطية إذ يبقى دون المتوسطين المتحركين الأسيين لتسعة أيام و50 يومًا، اللذين يحدان من الصعود ويعكسان تدهور هيكل الاتجاه. ويحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) لأربعة عشر يومًا عند 32.36 فوق منطقة التشبع البيعي بقليل، ما يلمح إلى استمرار ضغوط البيع، في حين يشير FXS Fed Sentiment Index عند 128.17 إلى استمرار ارتفاع حالة عدم اليقين بشأن السياسة النقدية، وهو ما قد يواصل الضغط على الفضة على المدى القريب.

وعلى الجانب الصاعد، تتماشى المقاومة الأولية مع المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل عند 58.80 دولارًا، وسيكون من الضروري حدوث اختراق مستدام فوق هذا المستوى لتخفيف الضغوط الهبوطية الفورية. وبعد ذلك، يمثل المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا عند 62.61 دولارًا حاجزًا أكثر أهمية؛ وما دام السعر يتداول دون هذه المجموعة من المتوسطات المتحركة، فمن المرجح أن تُقابل الارتفاعات بعمليات بيع، مما يبقي الانحياز الهبوطي قائمًا خلال الجلسات المقبلة.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)