يرتفع الفرنك السويسري مع تراجع الدولار الأمريكي بفعل انحسار الطلب على الملاذات الآمنة
- يتراجع USD/CHF مع تراجع التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، مما يضعف الدولار الأمريكي عقب توقف الأعمال العدائية خلال عطلة نهاية الأسبوع.
- من المرجح أن يُبقي Fed أسعار الفائدة دون تغيير في يوليو قبل زيادات محتملة في سبتمبر.
- قد يشكل تراجع عوائد السندات السويسرية لأجل 10 سنوات، التي تقترب الآن من 0.46%، ضغطًا على الفرنك السويسري.
يتراجع USD/CHF بعد خمسة أيام من الخسائر، ليتداول قرب مستوى 0.8150 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. ويفقد الزوج زخمه مع انخفاض الدولار الأمريكي (USD) في ظل انحسار التوترات الجيوسياسية عقب توقف الأعمال العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، ما وفر هدنة بعد 13 يومًا من تصاعد الصراع.
أوقفت الولايات المتحدة الضربات وسط مخاوف متزايدة بشأن تناقص إمدادات الصواريخ الاعتراضية وتقلص قائمة الأهداف المتبقية داخل إيران. بالإضافة إلى ذلك، أفادت التقارير بأن الجنرال دان كين، رئيس هيئة الأركان المشتركة، حذر الرئيس ترامب يوم الجمعة من أن مواصلة الحملة العسكرية ستفرض ضغطًا شديدًا على مخزونات الذخائر الحيوية.
ومع ذلك، لا يزال المشاركون في السوق يتوخون الحذر بشأن الاضطرابات المحتملة في الإمدادات بعد أن أعلن الحوثيون المدعومون من إيران في اليمن مسؤوليتهم عن الهجمات على منشآت سعودية على طول البحر الأحمر.
يتوقع المتداولون أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء قبل استئناف رفعها في سبتمبر، رغم أن أقلية من المشاركين في السوق لا تزال تتوقع خطوة مفاجئة في اجتماع هذا الأسبوع. وفي الفترة المقبلة، يراقب المستثمرون عن كثب المؤشرات الاقتصادية المرتقبة، بما في ذلك البيانات الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، وأرقام تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وتقارير أرباح كبرى الشركات الأمريكية، للحصول على رؤية أوضح بشأن القوة الأساسية للاقتصاد.
قد يرتد زوج USD/CHF مع احتمال أن يشكل تراجع عوائد السندات الحكومية السويسرية ضغطًا على الفرنك السويسري (CHF). ومع هبوط العائد السويسري لأجل 10 سنوات إلى قرب 0.46%، فإن انخفاض العوائد على الأصول المحلية ذات الدخل الثابت يدفع المستثمرين العالميين إلى إعادة توجيه رؤوس الأموال نحو السندات الأجنبية الأعلى عائدًا.
الأسئلة الشائعة حول الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية لسويسرا. ويُعد من بين أكثر عشر عملات تداولًا على مستوى العالم، إذ تصل أحجام تداوله إلى مستويات تفوق بكثير حجم الاقتصاد السويسري. وتتحدد قيمته من خلال معنويات السوق العامة، وصحة اقتصاد البلاد، والإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، إلى جانب عوامل أخرى. وبين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مربوطًا باليورو (EUR). وقد أُلغي هذا الربط بشكل مفاجئ، ما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20%، متسببًا في اضطرابات في الأسواق. وعلى الرغم من أن هذا الربط لم يعد قائمًا، فإن أداء CHF لا يزال يميل إلى الارتباط بدرجة كبيرة بأداء اليورو بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يُعتبر الفرنك السويسري (CHF) أصلًا من أصول الملاذ الآمن، أو عملة يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويعود ذلك إلى المكانة المتصورة لسويسرا في العالم: اقتصاد مستقر، وقطاع تصدير قوي، واحتياطيات كبيرة لدى البنك المركزي، وموقف سياسي طويل الأمد قائم على الحياد في النزاعات العالمية، ما يجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الساعين إلى الابتعاد عن المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الفترات المضطربة قيمة CHF مقابل العملات الأخرى التي تُعد أكثر مخاطرة للاستثمار فيها.
يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات سنويًا — مرة كل ربع سنة، وهو عدد أقل من اجتماعات البنوك المركزية الكبرى الأخرى — لاتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويستهدف البنك معدل تضخم سنويًا يقل عن 2%. وعندما يكون التضخم أعلى من المستوى المستهدف أو من المتوقع أن يتجاوزه في المستقبل المنظور، يسعى البنك إلى كبح نمو الأسعار من خلال رفع سعر الفائدة الأساسي. وتكون أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية عمومًا للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف CHF.
تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا عاملًا رئيسيًا في تقييم وضع الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في تقييم الفرنك السويسري (CHF). فالاقتصاد السويسري مستقر على نطاق واسع، لكن أي تغير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات العملات الأجنبية لدى البنك المركزي قد يؤدي إلى تحركات في CHF. وبوجه عام، فإن النمو الاقتصادي المرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة، كلها عوامل إيجابية للفرنك السويسري. وفي المقابل، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن يتراجع CHF.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومنفتحًا، تعتمد سويسرا بدرجة كبيرة على صحة اقتصادات منطقة اليورو المجاورة. ويُعد الاتحاد الأوروبي الأوسع الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليفًا سياسيًا مهمًا، لذا فإن استقرار الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية في منطقة اليورو أمر أساسي لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). ومع هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين أداء اليورو (EUR) والفرنك السويسري يتجاوز 90%، أو يكاد يكون كاملًا.
