يتراجع الفرنك السويسري مع ارتفاع الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن
- يرتفع USD/CHF مع تعافي الدولار الأمريكي من خسائره المبكرة، مدفوعًا بتصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران.
- حذّر ماركو روبيو من أن الضربات الأمريكية على إيران ستشتد، محذرًا من أن "الثمن سيزداد كل ليلة" في حال عدم إجراء مفاوضات.
- بلغت عوائد السندات السويسرية لأجل 10 سنوات أعلى مستوياتها في نحو شهرين قرب 0.49% مع تأجيج ارتفاع تكاليف الطاقة لمخاوف التضخم.
يوسّع USD/CHF مكاسبه لليوم الرابع على التوالي، متداولًا قرب 0.8150 خلال الساعات الأوروبية من يوم الخميس. ويحقق الزوج مكاسب مع استعادة الدولار الأمريكي (USD) زخمه بعد تعويض خسائره اليومية وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة (US) وإيران.
حذّر وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو من أن الضربات العسكرية ضد إيران قد تتصاعد ما دامت البلاد ترفض التفاوض، محذرًا من أن "الثمن سيزداد كل ليلة" إلى أن ترضخ. كما دعا روبيو الحوثيين إلى وقف هجماتهم. وبالانتقال إلى آسيا، أوضح أن الولايات المتحدة لم تخفف العقوبات على هونغ كونغ، حيث لا يزال عدد كبير من الأفراد خاضعين للعقوبات.
تصاعدت التوترات الإقليمية بعدما هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشن ضربات على البنية التحتية الإيرانية على خلفية الهجمات على السفن في مضيق هرمز، ما استدعى تهديدات بالرد من طهران ضد أصول الطاقة المرتبطة بالولايات المتحدة. وفي الوقت نفسه، أطلق مسلحون حوثيون مدعومون من إيران صواريخ وطائرات مسيرة على ناقلتي نفط سعوديتين في البحر الأحمر. وتهدد أولى الضربات المباشرة على الناقلات في هذا الممر المائي مسار تصدير بديلًا رئيسيًا للنفط الخام السعودي، وتفتح جبهة جديدة خطيرة في الصراع.
قد يلقى الفرنك السويسري (CHF) دعمًا مع جعل ارتفاع عوائد السندات الأصول السويسرية ذات الدخل الثابت أكثر جاذبية قليلًا. وارتفع عائد السندات الحكومية السويسرية لأجل 10 سنوات إلى قرب أعلى مستوى له في شهرين عند نحو 0.49%، مدفوعًا بتصاعد التوترات في الشرق الأوسط وارتفاع تكاليف الطاقة. ويعكس هذا الارتفاع تنامي قلق الأسواق بشأن التضخم والسياسة النقدية. ومع ذلك، من المتوقع أن يتدخل SNB في أسواق الصرف الأجنبي من خلال بيع CHF، ما يفرض سقفًا طبيعيًا على ارتفاعات العملة.
الأسئلة الشائعة حول الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية لسويسرا. وهو من بين أكثر عشر عملات تداولًا على مستوى العالم، إذ تصل أحجام تداوله إلى مستويات تفوق بكثير حجم الاقتصاد السويسري. وتتحدد قيمته وفقًا لمعنويات السوق العامة، وصحة اقتصاد البلاد، والإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، من بين عوامل أخرى. وبين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مربوطًا باليورو (EUR). وقد أُلغي هذا الربط بشكل مفاجئ، ما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20% وتسبب في اضطرابات بالأسواق. وعلى الرغم من أن هذا الربط لم يعد قائمًا، فإن أداء CHF يميل إلى الارتباط بشكل وثيق بأداء اليورو بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يُعتبر الفرنك السويسري (CHF) أصلًا من أصول الملاذ الآمن، أو عملة يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويعود ذلك إلى المكانة المتصورة لسويسرا في العالم: اقتصاد مستقر، وقطاع تصدير قوي، واحتياطيات كبيرة لدى البنك المركزي، وموقف سياسي طويل الأمد قائم على الحياد في النزاعات العالمية، ما يجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الفارين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الفترات المضطربة قيمة CHF مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار.
يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات سنويًا - مرة كل ربع سنة، وهو عدد أقل من معظم البنوك المركزية الكبرى - لاتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويستهدف البنك معدل تضخم سنويًا يقل عن 2%. وعندما يكون التضخم أعلى من المستوى المستهدف أو من المتوقع أن يتجاوزه في المستقبل المنظور، يحاول البنك كبح نمو الأسعار من خلال رفع سعر الفائدة الأساسي. وتُعد أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية عمومًا للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العوائد، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف CHF.
تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا عنصرًا أساسيًا لتقييم حالة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في تقييم الفرنك السويسري (CHF). فالاقتصاد السويسري مستقر على نطاق واسع، لكن أي تغير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات العملات الأجنبية لدى البنك المركزي قد يؤدي إلى تحركات في CHF. وبوجه عام، يُعد النمو الاقتصادي المرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة عوامل إيجابية للفرنك السويسري. وعلى العكس، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن يتراجع CHF.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومنفتحًا، تعتمد سويسرا بدرجة كبيرة على صحة اقتصادات منطقة اليورو المجاورة. ويُعد الاتحاد الأوروبي الأوسع الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليفًا سياسيًا مهمًا، لذا فإن استقرار الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية في منطقة اليورو أمر أساسي لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). ومع هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين أداء اليورو (EUR) وCHF يتجاوز 90%، أو يقترب من الكمال.
