يتوقف الدولار الأسترالي عن التداول على السلع ويبدأ التداول على رقم واحد
- يتم تداول AUD/USD دون مستوى 0.7000 بقليل ضمن نطاق جلسة يقل عن 30 نقطة، ولا يزال متوسط الحركة لـ50 يومًا يحدّ من الارتفاع بعد أن ظل فوق السعر الفوري منذ الأسبوع الأول من يونيو.
- تراجع النفط الخام بنحو 9% ولا يزال خام الحديد دون 100 دولار للطن، ومع ذلك ترتفع العملة الأسترالية خلال اليوم.
- تصدر بيانات التضخم لشهر يونيو يوم الأربعاء عند الساعة 01:30 بتوقيت غرينتش مرفقة بالجداول الفصلية، أي قبل نحو ست عشرة ساعة من قرار Federal Reserve.
يتم تداول الدولار الأسترالي دون مستوى 0.7000 بقليل يوم الاثنين، مرتفعًا بنحو 0.1%، بعد أن تحرك في نطاق يقل عن 30 نقطة بين أعلى وأدنى مستوى له خلال الجلسة. وعلى مدى معظم الأسبوعين الماضيين، حاول السوق مرارًا البناء على منطقة 0.7000 ثم تراجع في كل مرة. وما يجعل هذا الهدوء جديرًا بالتفسير هو كل ما حدث حوله.
عملة سلعية بلا قصة سلعية
شهد يوم الاثنين تحركًا كبيرًا بالفعل في السلع التي تبيعها أستراليا. فقد هبط النفط الخام بنحو 9% مع التهدئة بين واشنطن وطهران، ما سحب معه مجمع الطاقة الأوسع وأصاب بشكل مباشر عائدات الغاز الطبيعي المسال والفحم التي تقف إلى جانب قطاع التعدين. أما خام الحديد، وهو أكبر صادرات البلاد، فقد ظل عالقًا دون 100 دولار للطن منذ أواخر يونيو.
ظل إنتاج الصلب الصيني أقل بنحو 5% إلى 6% من مستويات العام الماضي خلال منتصف العام، مع تراكم مخزونات المصانع بدلًا من تصريفها. ولم ينعكس أي من ذلك على سعر الصرف. فالدولار الأسترالي لا يُتداول حاليًا باعتباره رهانًا على الإنتاج الأسترالي، بل يُتداول كوكيل عن شهية المخاطرة العالمية، وكانت موجة الإقبال على المخاطرة المدفوعة بالتهدئة يوم الاثنين كافية لتعويض الضرر الذي لحق بشروط التبادل التجاري.
رقم واحد، وهو مسعّر إلى حد كبير بالفعل
ما تبقى هو قصة أسعار الفائدة، وهي تضيق لتتمحور حول يوم الأربعاء. فقد رفع Reserve Bank of Australia (RBA) سعر الفائدة النقدي إلى 4.35% عبر ثلاث زيادات هذا العام، وأبقى الباب مفتوحًا صراحةً لمزيد من التشديد في تثبيت يونيو. وتشير التوقعات الإجماعية لتقرير التضخم لشهر يونيو إلى ارتفاع شهري قدره 0.2% في المؤشر الرئيسي مقابل تراجع سابق بلغ 0.7%، مع استقرار المتوسط المقتطع عند 0.4% على أساس شهري، بينما سُجل المعدل السنوي آخر مرة عند 4% و3.6% على التوالي.
المشكلة بالنسبة لأي شخص يأمل في شراء هذه العملة على خلفية قراءة قوية هي أن هذه القراءة قد تم تسعيرها بالفعل. فمقايضات أسعار الفائدة تتضمن زيادة إضافية بمقدار ربع نقطة خلال ستة أشهر، وتتوقع غالبية الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع خطوة إضافية واحدة على الأقل هذا العام، ومعظم من يتبنون هذا الرأي يرجحون اجتماع أغسطس. والقراءة التي تؤكد كل ذلك لن تمنح الدولار الأسترالي دعمًا يُذكر. أما القراءة التي تأتي دون ذلك فتسحب العرض الوحيد الداعم للعملة. وهذه اللامتناظرة هي جوهر الصفقة بأكملها.
وهناك سبب ثانٍ يجعل صفقة التهدئة مفيدة هنا بدلًا من أن تكون ضارة. فمشكلة التضخم في أستراليا هذا العام كانت مستوردة، وأي تراجع مستدام في تكاليف الطاقة يخفف الضغط عن مكونات الكهرباء والوقود نفسها التي دفعت المعدل السنوي في مارس إلى أعلى مستوى له منذ 2023. وهذا يحمل أثرًا مزدوجًا على العملة، إذ يخفف ضغوط تكلفة المعيشة، لكنه في الوقت نفسه يضعف بهدوء مبررات الرفع الذي يعتمد عليه سعر الصرف.
ثلاثة أحداث خلال أربعين ساعة
يبدأ التسلسل يوم الثلاثاء عند الساعة 03:05 بتوقيت غرينتش مع خطاب مقرر لمحافظ RBA، وهو آخر تصريح رسمي قبل البيانات ومنصة طبيعية لتحديد النبرة. ثم تأتي بيانات التضخم لشهر يونيو يوم الأربعاء عند الساعة 01:30 بتوقيت غرينتش مصحوبة بالجداول الفصلية، ويتوقف عليها فعليًا قرار 11 أغسطس. ويوم الخميس تصدر تصاريح البناء عند الساعة 01:30 بتوقيت غرينتش، مع توقعات بتراجع شهري قدره -0.5% بعد -1.1%.
أما الجانب الأمريكي فيصل يوم الأربعاء عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش، حيث تتوقع التقديرات الإجماعية تثبيتًا رابعًا على التوالي عند 3.75% من دون إرفاق ملخص التوقعات الاقتصادية، مع تسعير أقلية فاعلة لاحتمال رفع. وتتضمن دفعة بيانات الخميس عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش نمو الربع الثاني عند 2.1%، ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عند 0.2% على أساس شهري و3.3% على أساس سنوي، وطلبات إعانة البطالة المتوقع ارتدادها إلى 204 آلاف من 187 ألفًا. ثم يختتم يوم الجمعة الصورة لهذا الزوج مع أسعار المنتجين الأسترالية وقراءتي مؤشر مديري المشتريات الرسمي الصيني، التصنيعي وغير التصنيعي، وكلاهما متوقع أن يسجل تمامًا عند مستوى 50 الفاصل بين التوسع والانكماش.
منحت بيانات التوظيف لشهر يونيو الصقور عنوانًا يمكن البناء عليه، مع إضافة 76.3 ألف وظيفة مقابل توقعات عند 15 ألفًا، رغم أن وكالة الإحصاء أشارت إلى تعديل متعلق بجودة البيانات في ولايتين، ما يبرر التعامل بحذر مع حجم المفاجأة الإيجابية. وأظهرت استطلاعات الأعمال لشهر يوليو أن كلاً من التصنيع والخدمات في منطقة التوسع. والصورة المحلية متماسكة بما يكفي لتبرير رفع، لكنها ليست ساخنة بما يكفي لفرضه، وهذا تحديدًا هو سبب بقاء العملة بلا اتجاه.
مستويات الدولار الأسترالي
الاتجاه الصاعد: يقع المتوسط المتحرك الأسي الهابط لـ50 يومًا فوق مستوى 0.7000 بقليل، وقد حدّ من كل محاولات الصعود منذ الأسبوع الأول من يونيو، فيما يُعد مستوى 0.7050 المستوى الذي سيؤكد حدوث اختراق حقيقي.
الاتجاه الهابط: يشكل مستوى 0.6950 أول منطقة دعم، وأسفله يأتي المتوسط المتحرك الأسي الصاعد لـ200 يوم قرب 0.6900 باعتباره الخط الذي دعم الزوج منذ أواخر يونيو.
الانحياز: هبوطي. فقراءة مؤشر Stochastic Relative Strength Index اليومية فوق 90 بينما يستقر السعر دون متوسط 50 يومًا الهابط تعني أن الزخم قد استُنفد عند قمة النطاق، لا أنه بداية اتجاه جديد. لذلك يُفضل بيع الارتفاعات باتجاه 0.7050 استهدافًا لـ0.6950 ثم 0.6900، والتخلي عن هذا الرأي إذا أغلق السعر يوميًا فوق 0.7050.
الرسم البياني اليومي لزوج AUD/USD
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأسترالي
يُعد مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده Reserve Bank of Australia (RBA) أحد أهم العوامل المؤثرة في الدولار الأسترالي (AUD). وبما أن أستراليا دولة غنية بالموارد، فإن سعر أكبر صادراتها، وهو خام الحديد، يمثل عاملًا رئيسيًا آخر. كما أن صحة الاقتصاد الصيني، أكبر شريك تجاري لها، تُعد عاملًا مؤثرًا، إلى جانب التضخم في أستراليا ومعدل نموها والميزان التجاري. كما تؤثر معنويات السوق أيضًا — سواء كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة (risk-on) أو يبحثون عن الملاذات الآمنة (risk-off) — حيث يكون الإقبال على المخاطرة إيجابيًا بالنسبة إلى AUD.
يؤثر Reserve Bank of Australia (RBA) في الدولار الأسترالي (AUD) من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك الأسترالية أن تقرض بها بعضها بعضًا. وهذا يؤثر في مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. ويتمثل الهدف الرئيسي لـ RBA في الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند 2-3% عبر تعديل أسعار الفائدة صعودًا أو هبوطًا. وتدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى AUD، بينما يحدث العكس عندما تكون منخفضة نسبيًا. كما يمكن لـ RBA استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان، حيث يكون الأول سلبيًا لـ AUD والثاني إيجابيًا له.
تُعد الصين أكبر شريك تجاري لأستراليا، لذا فإن صحة الاقتصاد الصيني تؤثر بشكل كبير في قيمة الدولار الأسترالي (AUD). فعندما يكون الاقتصاد الصيني في وضع جيد، يشتري المزيد من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، ما يرفع الطلب على AUD ويدفع قيمته إلى الارتفاع. ويحدث العكس عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتوقعة. ولذلك فإن المفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصينية غالبًا ما يكون لها تأثير مباشر في الدولار الأسترالي وأزواجه.
يُعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، إذ يمثل 118 مليار دولار سنويًا وفقًا لبيانات عام 2021، وتُعد الصين وجهته الرئيسية. ولذلك يمكن أن يكون سعر خام الحديد محركًا للدولار الأسترالي. وبوجه عام، إذا ارتفع سعر خام الحديد، فإن AUD يرتفع أيضًا، لأن الطلب الإجمالي على العملة يزداد. ويحدث العكس إذا انخفض سعر خام الحديد. كما أن ارتفاع أسعار خام الحديد يزيد عادةً من احتمال تحقيق أستراليا ميزانًا تجاريًا إيجابيًا، وهو ما يعد أيضًا إيجابيًا لـ AUD.
يُعد الميزان التجاري، وهو الفرق بين ما تجنيه الدولة من صادراتها وما تدفعه مقابل وارداتها، عاملًا آخر يمكن أن يؤثر في قيمة الدولار الأسترالي. فإذا كانت أستراليا تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها ستكتسب قيمة نتيجة فائض الطلب الناشئ عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء صادراتها مقارنة بما تنفقه على شراء الواردات. ولذلك فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز AUD، بينما يحدث الأثر المعاكس إذا كان الميزان التجاري سلبيًا.
