يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي مع صدمة بيانات الوظائف غير الزراعية التي تقلص رهانات رفع الفائدة من قبل Fed
- يتراجع DXY بعد أن أظهر تقرير NFP بشكل غير متوقع فقدان 23 ألف وظيفة.
- تنخفض عوائد سندات الخزانة مع تراجع احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر بشكل حاد.
- يتحول التركيز إلى CPI وPPI لتأكيد مسار التضخم.
يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات، بنسبة 0.36% إلى 99.58 عقب صدور تقرير وظائف أمريكي أضعف من المتوقع. وقد خففت هذه البيانات الضغوط على Federal Reserve لرفع أسعار الفائدة، في وقت لا يزال فيه التضخم مستقراً بعناد فوق هدف Fed البالغ 2%.
يتراجع DXY بعد انكماش وظائف يوليو غير الزراعية، ما دفع العوائد إلى الانخفاض وحوّل الانتباه إلى CPI الأسبوع المقبل
أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو أن الاقتصاد فقد 23 ألف وظيفة من القوة العاملة، وهو أقل من التوقعات التي أشارت إلى 80 ألف وظيفة. كما جرى تعديل بيانات مايو ويونيو بالخفض، إذ سُجل مايو عند 63 ألفاً انخفاضاً من 129 ألفاً، ويونيو عند 20 ألفاً انخفاضاً من 57 ألفاً. وعلى الرغم من سلبية التقرير، تراجع معدل البطالة من 4.2% إلى 4.1%.
وعقب صدور البيانات، قال توماس باركين من Fed في ريتشموند إن سوق العمل يتسم بانخفاض التوظيف وانخفاض التسريح، مشيراً إلى أن أرباح الشركات «قوية للغاية».
وبعد البيانات، هبط DXY من 99.90 إلى 99.48، بينما انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، ولا سيما عائد السندات لأجل 10 سنوات، بمقدار 3.5 نقطة أساس إلى 4.637%.
من المتوقع أن يُبقي Fed أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر
خفضت أسواق المال توقعاتها لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر. وانعكست احتمالات التثبيت من نحو 42% إلى ما يقرب من 70%، بينما تراجعت احتمالات زيادة بمقدار 25 نقطة أساس من 58% إلى 30%، وفقاً لبيانات Prime Terminal.
يتحول تركيز المتداولين نحو صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر يوليو الأسبوع المقبل، في 12 أغسطس. ويتوقع الاقتصاديون تراجع التضخم من 3.5% إلى 3.4% على أساس سنوي، وتراجع CPI الأساسي من 2.6% إلى 2.5% على أساس سنوي.
وبعد يوم من صدور CPI، سيصدر مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، الذي يُستخدم في احتساب مقياس التضخم المفضل لدى Fed، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE).
التقويم الاقتصادي الأمريكي للأسبوع المقبل
توقعات سعر مؤشر الدولار الأمريكي: النظرة الفنية
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول مؤشر الدولار الفوري عند 99.63، محتفظاً بانحياز هبوطي على المدى القريب مع تراجعه دون حزمة المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) المتقاربة، والتي تقع قراءتها المركبة الأخيرة قرب 100.57 وتعمل الآن كمقاومة علوية. ويختبر السعر خط الاتجاه الصاعد للدعم قرب 99.63، ما يبرز منطقة محورية حيث إن الإغلاق اليومي دونها من شأنه أن يعزز سيناريو الهبوط، في حين يحوم مؤشر القوة النسبية (14) عند 36.19 فوق منطقة التشبع البيعي مباشرة، ما يشير إلى أن ضغوط البيع لا تزال مهيمنة لكنها قد تقترب من الإرهاق.
وعلى الجانب الصاعد، فإن التعافي فوق حزمة SMA عند 100.57 سيكون أول إشارة إلى انحسار الزخم الهبوطي، مع مستوى كسر خط الاتجاه الهابط للمقاومة عند 101.57 بوصفه الحاجز التالي وكابحاً لأي ارتداد أقوى في الوقت الراهن. أما على الجانب الهابط، فإن التحرك المستدام دون خط الاتجاه الصاعد للدعم عند 99.63 سيفتح الباب أمام تراجع أعمق، بينما يشير تموضع مؤشر القوة النسبية قرب 36.19 إلى أن تمديد الخسائر الإضافية قد يصبح أكثر صعوبة تدريجياً حتى مع بقاء الهيكل الفني الأوسع تحت الضغط.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو أيضاً العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات المحلية. وهو العملة الأكثر تداولاً في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداولات سوق الصرف الأجنبي العالمية، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يومياً، وفقاً لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حل USD محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وخلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعوماً بالذهب، إلى أن أنهى اتفاق بريتون وودز في عام 1971 العمل بقاعدة الذهب.
أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يحددها Federal Reserve (Fed). ولدى Fed مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، يرفع Fed أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة USD. وعندما ينخفض التضخم دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعاً للغاية، قد يخفض Fed أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.
في الحالات الاستثنائية، يمكن لـ Federal Reserve أيضاً طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). وQE هو العملية التي يزيد من خلالها Fed تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضاً (خوفاً من تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان QE السلاح المفضل لدى Fed لمواجهة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي QE إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي يتوقف فيها Federal Reserve عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابياً للدولار الأمريكي.
