• 日元在反弹的美元面前难以利用其温和的日内涨幅。
• 财政担忧和积极的风险情绪抵消了干预担忧，削弱了避险日元。
• 鸽派美联储预期有利于美元空头，并应限制美元/日元在日本央行加息押注中的上涨空间。

日元（JPY）在广泛反弹的美元（USD）面前延续了从一周高点附近的稳定日内回调，尽管下行潜力似乎有限。全球风险情绪受到美国利率降低前景和对俄乌和平协议希望的支持。此外，考虑到日本首相高市早苗的刺激政策立场，关于日本财政状况恶化的担忧成为促使避险日元日内卖盘的关键因素。

与此同时，投资者对日本当局可能介入以遏制本国货币进一步贬值的可能性保持警惕。此外，关于日本央行（BoJ）在12月即将加息的押注复苏，可能会阻止日元空头进行激进押注。另一方面，美元可能在鸽派美联储（Fed）预期中难以吸引到任何显著买盘，因此在为美元/日元对的进一步反弹布局之前需要保持谨慎。

日元多头似乎犹豫不决，因为积极的风险情绪抵消了日本央行加息押注和干预担忧

• 日元近期的贬值促使财政大臣片山さつき发出迄今为止最强烈的警告，明确表示政府将对过度的市场波动采取适当行动。此外，关键政府小组成员相田拓司的评论也明确提出了干预以应对日元贬值对经济产生负面影响的可能性。
• 路透社周三报道，日本央行在过去一周故意调整信息，强调持续疲弱的日元带来的通胀风险，暗示12月加息仍然是一个可行的选项。这是在首相高市早苗与日本央行行长植田和男上周会晤后进行的，似乎消除了新政府对加息的政治反对。
• 此外，日本央行董事会成员野口朝日周四重申，如果经济活动和价格按预测发展，央行将逐步调整货币宽松的程度。野口进一步补充，这意味着在实现2%的通胀目标时，以一种能够顺利达到中性利率的速度提高政策利率。
• 与此同时，周三发布的数据表明，日本的服务业生产者价格指数（PPI）在10月份同比上涨2.7%。这表明日本即将持久地实现2%的通胀目标，并支持日本央行进一步收紧政策的可能性。这反过来帮助日元在隔夜下滑后重新获得一些积极势头。
• 日本内阁上周五批准了一项21.3万亿日元的经济刺激计划，标志着高市早苗首相下的首个重大政策举措。这也是自COVID疫情以来最大的刺激措施，导致市场对新政府债务供应的担忧，并成为日本收益率曲线近期陡峭化的关键因素。这一点，加上风险偏好的情绪，使得日元多头需保持谨慎。
• 另一方面，美元在周四的亚洲交易时段跌至超过一周的低点，因市场对美联储（Fed）在12月再次降低借贷成本的预期不断增强。即使本周发布的美国经济指标数据喜忧参半，也未能改变前景，继续削弱美元，并导致美元/日元在日内下跌至155.70区域。
• 对美国利率下调的预期，加上对俄罗斯和乌克兰之间和平协议的希望，继续支持乐观的市场情绪。这限制了日元的进一步升值，并帮助限制美元/日元的下行空间。交易者似乎也不愿意进行激进的方向性押注，选择在美国假期的背景下保持观望，交易量较薄。

美元/日元可能在156.70附近的100小时简单移动平均线关键阻力位面临挑战

隔夜上涨在100小时简单移动平均线（SMA）附近遭遇受阻，目前该均线位于156.70区域，应该成为美元/日元货币对的关键水平。若持续强势突破该水平，现货价格将重新夺回157.00关口，并进一步攀升至157.45-157.50的中间阻力，朝向158.00区域，或上周触及的自1月中旬以来的最高水平。

另一方面，若跌破隔夜低点155.65区域，则可能为更深的跌幅铺平道路，并将美元/日元货币对拖至155.00心理关口。若有效跌破后者，将被视为空头交易者的新触发点，并为延续从158.00附近的下行趋势奠定基础。