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白银延续上扬，因为鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话提振了降息押注
بواسطة Vishal Chaturvedi
تاريخ النشر: 22 Aug 2025 | تاريخ التعديل: 22 Aug 2025
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白银（XAG/USD）在周五大幅反弹，从日内低点 37.70 美元反弹至接近 38.70 美元，当日上涨约 1.40%
- 白银连续第三天上涨，交易价格约为38.70美元，周五上涨1.2%。
- 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话强调了就业和关税驱动的通胀面临的下行风险，强化了谨慎但灵活的货币政策立场。
- 市场解读讲话为鸽派；CME FedWatch显示9月份降息概率为90%，高于当天早些时候的70%。
周五，白银（XAG/USD）大幅反弹，从日内低点37.70美元回升至接近38.70美元，当日上涨约1.40%。这一走势发生在交易者重新调整头寸之后，因为美联储（Fed）主席杰罗姆-鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话中采取了谨慎但灵活的语气，为货币政策放松留出了空间。
鲍威尔承认，美国经济面临风险平衡的变化，就业下行压力和通胀上行风险并存。他指出，过去三个月的就业增长急剧放缓至每月仅35,000个，而上半年GDP增长降至1.2%。与此同时，较高的关税显然正在推高消费者价格，核心PCE通胀在7月份达到2.9%。鲍威尔强调，尽管这些影响可能是暂时的，但美联储不会允许一次性价格上涨演变为持续的通胀问题。
市场解读此次讲话为鸽派，随着鲍威尔强调美联储双重使命的平衡方法，降息押注增强。CME FedWatch 工具现在显示9月份降息25个基点的概率为90%，而今天早些时候约为70%。重新定价使美元普遍走低，并提升了对贵金属的需求。
白银延续涨势，投资者寻求对抗经济增长放缓和持续通胀风险的对冲。该金属稳稳保持在38.00美元以上，阻力位在38.80-39.00美元附近。持续突破上行可能为39.50-40.00美元区间铺平道路，而即时支撑位在37.50美元。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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