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尽管市场情绪对瑞士国家银行（SNB）的立场持谨慎态度，美元/瑞郎上涨至接近0.8100
بواسطة Akhtar Faruqui
تاريخ النشر: 24 Nov 2025 | تاريخ التعديل: 24 Nov 2025
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美元/瑞郎连续七个交易日上涨，周一亚洲时段交易在0.8080附近。
- 美元/瑞郎可能暂停其连胜走势，因为瑞士法郎在瑞士国家银行（SNB）谨慎的政策展望下走强。
- 瑞士法郎可能走强，因为美瑞关税协议可能支持瑞士经济的复苏。
- CME FedWatch 工具显示市场预计美联储在 12 月降息 25 个基点的概率为 69%。
美元/瑞郎连续七个交易日上涨，周一亚洲时段交易在 0.8080 附近。由于瑞士法郎（CHF）可能受到对瑞士国家银行（SNB）在 12 月不会立即降息的预期支持，货币对的上涨空间可能受到限制，尽管预计通胀将上升。
瑞士法郎（CHF）还可能因瑞士政府与特朗普政府之间的新关税协议而获得支持，该协议将美国关税从 39% 降至 15%。该协议预计将有助于经济在第三季度因关税驱动的收缩后复苏。
在对美联储在 12 月降息的预期重新升温的情况下，美元（USD）面临压力。CME FedWatch 工具表明，市场现在预计美联储将在 12 月会议上将基准隔夜借贷利率下调 25 个基点（bps）的概率为 69%，高于一周前市场预计的 44% 的概率。
纽约联储主席约翰·威廉姆斯周五表示，政策制定者仍可能在“近期”内降息，这一言论提升了市场对 12 月降息的可能性。此外，美联储理事斯蒂芬·米兰表示，非农就业数据支持 12 月降息，并补充说如果他的投票具有决定性，他“会投票支持降息 25 个基点。”然而，波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，她尚未对潜在的降息决定做出决定。
瑞士经济常见问题（FAQ）
按名义国内生产总值(GDP)衡量，瑞士是欧洲大陆第九大经济体。以人均国内生产总值(衡量平均生活水平的广泛指标)来衡量，这个国家在世界上名列前茅，这意味着它是全球最富有的国家之一。在生活水平、发展指数、竞争力或创新方面的全球排名中，瑞士往往名列前茅。
瑞士是一个开放的自由市场经济体，主要以服务业为基础。瑞士经济拥有强大的出口部门，邻国欧盟(EU)是其主要贸易伙伴。瑞士是钟表的主要出口国，并拥有食品、化学和制药行业的领先企业。这个国家被认为是一个国际避税天堂，与欧洲邻国相比，它的企业和个人所得税税率低得多。
作为一个高收入国家，瑞士的经济增长率在过去几十年里有所下降。尽管如此，它的政治和经济稳定，教育水平高，几个行业的顶级公司以及避税天堂的地位，使它成为外国投资的首选目的地。这总体上有利于瑞士法郎(CHF)，从历史上看，瑞士法郎相对其他主要货币一直保持相对强势。一般来说，瑞士经济的良好表现——基于高增长、低失业率和稳定的价格——往往会使瑞郎升值。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
瑞士不是大宗商品出口国，因此总体而言，大宗商品价格不是瑞士法郎(CHF)的主要驱动因素。然而，与黄金和石油价格有轻微的相关性。至于黄金，瑞郎作为避险货币的地位，以及瑞郎过去由贵金属支撑的事实，意味着这两种资产往往会朝着同一个方向发展。就石油而言，瑞士国家银行(SNB)发布的一份报告显示，由于瑞士是燃料净进口国，油价上涨可能会对瑞士法郎的估值产生负面影响。
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