白银价格分析：白银/美元受压于50日均线下方，下行风险依然存在
作者 Vishal Chaturvedi
發布日期: 19 Mar 2026 | 修改日期: 19 Mar 2026
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白银（XAG/USD）周四从日内低点反弹，因美元（USD）和美国国债收益率的回落提供支撑，尽管随着市场在一系列央行决议后重新评估全球利率预期，金属仍处于弱势。
- 白银从盘中低点反弹但仍承压，价格当日仍下跌近5%。
- 美元走软和收益率回落为白银/美元（XAG/USD）提供支撑。
- 技术面上，白银在关键移动均线下方受阻后维持看跌结构。
周四，随着美元（USD）和美国国债收益率回落为白银（XAG/USD）提供支撑，白银从日内低点反弹，尽管在一系列央行决议后，市场重新评估全球利率预期，该金属仍处于弱势。截至发稿时，XAG/USD交投于71.50美元附近，较日内早些时候触及的65.51美元低点下跌约5%，为自2月2日以来的最低水平。
美联储（Fed）、日本银行（BoJ）、瑞士国家银行（SNB）、英格兰银行（BoE）和欧洲央行（ECB）均维持利率不变，同时强调由持续的美以与伊朗战争背景下油价飙升带来的通胀上行风险。
这一背景强化了“利率高位维持更久”的叙事，持续削弱了对无收益金属的需求，尽管地缘政治紧张局势升温，但其避险吸引力被掩盖。
从技术角度看，日线图显示XAG/USD在本月初接近96.62美元高点后持续承压，价格跌破50日简单移动平均线（SMA）。最新下跌阶段将价格推低至73.40美元附近的100日SMA下方，该水平现作为短期枢轴点，价格正回升至该水平附近。
相对强弱指数（RSI）已降至约34，接近超卖区，显示持续的看跌动能。与此同时，移动平均线趋同/背离（MACD）指标仍位于信号线下方的负区间，且柱状图扩大，强化了近期下行压力的增强。平均真实波幅（ATR）有所上升，表明波动性增加，卖方继续主导价格走势。
下行方面，若日线收盘跌破100日SMA，看跌偏好将持续，2月6日的低点64.08美元将成为近期支撑。若跌破该水平，可能开启进一步下跌空间，目标指向54-55美元区间，即此前的突破区域。
上行方面，若买方成功收复100日SMA，短期前景可能转为中性至略微看涨，50日SMA可能限制反弹力度。若价格持续站稳该水平之上，焦点将转向3月高点96.62美元，突破该点位或为重测历史高点121.66美元铺平道路。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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