美債殖利率與美元在華許演說前持穩，黃金多頭維持謹慎

• 美元小幅走高，黃金難以延續前一日漲勢。
• 聯準會升息預期、美國公債殖利率持穩及地緣政治風險，為避險美元提供支撐。
• 交易員關注聯準會主席華許的演說，尋找政策路徑線索及新的市場動能。

黃金（XAU/USD）週五收復亞洲時段的小幅跌幅，但在美元（USD）略為走高之際，金價似乎難以大幅上漲。能源價格推動美國通膨加速，帶動市場對聯準會（Fed）即將升息的預期。此外，美國公債殖利率在週四大幅下滑後似乎已趨於穩定，加上中東緊張局勢升級，似乎為避險美元提供支撐。這可能進而限制貴金屬的上漲空間，交易員正密切等待聯準會主席凱文．華許的演說。

美國勞工統計局（BLS）週三公布，由於美國與以色列對伊朗的戰爭使油價居高不下，9月消費者物價普遍上漲。此外，週四公布的美國生產者物價指數（PPI）上月月增1.3%，創下2022年3月以來最大漲幅，年增率則飆升至6.3%。剔除波動較大的食品與能源項目後，核心PPI月增0.7%、年增5%，顯示通膨正從能源產品擴散至其他領域。不過，投資人似乎仍確信聯準會將在本月稍晚維持利率不變。

與此同時，芝商所的FedWatch工具顯示，聯準會在12月政策會議上再次提高借貸成本的機率超過90%。因此，市場將仔細解讀華許在曼谷舉行的國際貨幣基金（IMF）與世界銀行集團年會上的發言，以尋找更多有關聯準會未來政策路徑的線索。政策前景將進而對美元（USD）的短期走勢發揮關鍵影響，並為貴金屬提供明確的走勢動能。同時，地緣政治不確定性持續存在，也成為支撐美元的另一項因素。

事實上，伊朗支持的青年運動組織對總統府發動致命飛彈攻擊。該總統府位於葉門南部城市亞丁，是獲沙烏地阿拉伯支持、並獲國際承認的葉門政府所在地。此外，法國外交部長Pascal Confavreux證實，法國已開始在沙烏地阿拉伯部署軍事資產。美軍也已擬定打擊計畫，包括使用「炸彈之母」攻擊伊朗能源基礎設施與核設施。這使中東緊張局勢進一步升級的風險上升，可能持續支撐美元，並限制金價的上漲空間。

XAU/USD 4小時圖

技術分析

截至目前，XAU/USD仍難以站穩100期簡單移動平均線（SMA）上方，且維持在7月至8月漲勢的61.8%費波那契回撤位下方。不過，平滑異同移動平均線（MACD）指標位於正值區域且持續上升，暗示上漲動能正在增強。此外，相對強弱指數（RSI）約為56，顯示走勢溫和偏多，尚未進入超買區。

然而，較審慎的做法仍是等待金價持續站上4,200美元關卡，以及位於4,238美元的61.8%費波那契回撤位，再布局進一步上漲，目標為下一道壓力區，即4,325美元附近的50.0%回撤位，以及4,412美元的38.2%回撤位。下行方面，初步支撐位於4,115美元的78.6%費波那契回撤位，其次是4,075至4,065美元的水平支撐區。若明確跌破後者，金價可能面臨下探3,957美元費波那契結構性底部的風險。

（本文的技術分析是在AI工具協助下撰寫。瞭解更多。）