黃金反彈在 4,200 美元附近停滯，因美元與美國公債殖利率趨於穩定

• 黃金走強，但隨著美元與美國公債殖利率趨於穩定，其反彈動能難以進一步延續。
• 交易員在美國交易時段等待美國消費者信心與通膨預期數據。
• XAU/USD仍受限於4,100美元至4,200美元區間，關鍵日線SMA限制上行空間。

黃金（XAU/USD）週五維持偏強走勢，但隨著美元（USD）與美國公債殖利率在週四大幅回落後顯現企穩跡象，其漲勢難以進一步擴大。截稿時，XAU/USD交投於4,182美元附近，日內上漲1.20%，此前曾測試4,200美元關口，創下一週高點。

基準10年期美國公債殖利率週四下跌11.9個基點，從5.354%降至5.235%，削弱了美元漲勢，並幫助黃金自本週稍早觸及的兩個月低點回升。

美國30年期公債標售需求強勁，推動殖利率回落。油價回調也緩解了債市壓力，此前美國總統Donald Trump在Truth Social貼文中表示，美國不會在11月期中選舉前攻擊伊朗。Trump的言論是在先前有報導指出華盛頓正準備可能重啟打擊行動之後發表的。

然而，到了週五，美元與殖利率的下行壓力有所消退，因為推動其近期走強的更廣泛因素依然存在。油價仍處高位，使通膨風險持續成為焦點，並強化市場對聯準會（Fed）進一步升息的預期。

追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）自盤中低點101.92回升後，交投於102.19附近。與此同時，10年期公債殖利率在短暫跌至約5.21%後，回升至接近5.25%。

即使中央銀行買盤與ETF資金流入提供了潛在支撐，較強的美元、接近多年高位的公債殖利率，以及聯準會偏鷹派的前景，仍是黃金面臨的主要逆風。較高的殖利率提高了持有這種無孳息金屬的機會成本，而美元走強也使海外買家的購買成本上升。

根據CME FedWatch Tool，交易員普遍預期聯準會將在10月27日至28日會議上把利率維持在3.75%-4.00%不變，同時市場也反映出12月升息的機率為85%。

聯準會近期的溝通也為進一步升息保留空間，因官員正尋求讓通膨回落至央行2%的目標。聖路易聯準銀行總裁Alberto Musalem週四表示：「要讓通膨回到目標水準，仍需要進一步收緊貨幣政策。」聯準會理事Christopher Waller也持相似論調，並表示若經濟數據如預期發展，將有「進一步升息」的可能。

在美國經濟數據方面，交易員目前關注密西根大學10月消費者信心初值報告，以及1年期與5年期通膨預期。

技術分析：XAU/USD仍在關鍵日線SMA下方區間震盪

XAU/USD大致仍受限於本月初以來的4,100美元至4,200美元區間，且在日線圖上仍低於50日、100日與200日簡單移動平均線（SMA）。上方密集排列的均線顯示，反彈目前仍受壓制，而相對強弱指數（RSI）接近44，維持溫和偏空傾向。

與此同時，移動平均收斂發散指標（MACD）仍處於負值區間，但負向動能已收斂，顯示賣壓正在減弱，而非明確反轉。

上行方面，初步阻力位於4,200美元心理關口，其後為4,259美元的100日SMA，以及4,334美元的50日SMA。若出現更強勁的反彈，則需先面對4,400美元的水平阻力，之後才是位於4,529美元的200日SMA。

下行方面，初步支撐位在4,100美元。若持續跌破此水準，可能打開通往4,000美元至3,950美元支撐區的空間。

（本報導的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）