黃金：美國債務憂慮推動避險買盤－Commerzbank
Commerzbank 的 Carsten Fritsch 指出，隨著市場對美國債務的擔憂升溫以及美元走弱，避險需求上升，黃金大幅飆升，突破每金衡盎司 4,500 美元。美國財政部宣布回購債券後，觸發黃金出現六個半月來最強單日漲勢，ETF 資金流入強勁，不過若美國通膨數據持續高企，上行動能可能放緩。
債務憂慮推升避險需求
「黃金價格週三大漲逾 4%，約 180 美元，創下六個半月來最強單日升幅。金價也自 6 月初以來首次突破每金衡盎司 4,500 美元關卡。」
「這是由美國財政部宣布有意將 10 年至 30 年期美國長天期公債的回購規模擴大至兩倍以上所引發。此舉是在前幾日債券殖利率大幅上升的背景下推出的。」
「這項措施安撫了債券市場，並帶動殖利率下滑。與此同時，美元明顯貶值。市場對美元作為避險資產的信心似乎正在削弱，因為投資人對美國公債要求更高的殖利率，而財政部也不得不出手介入。」
「這當中的主要受益者是黃金，強勁流入黃金 ETF 的資金便是明證。彭博追蹤的黃金 ETF 持有量昨日增加 18 噸，創下自 2025 年 9 月以來最強單日增幅。」
「在黃金市場看來，美國財政部的公告被視為壓力訊號。事實上，前幾日美國債券殖利率的急升，並非源於市場對聯準會利率預期的改變，而是反映長期通膨風險以及對債務水準日益加深的擔憂。」
「這也與本週傳出美國公共債務首次突破 40 兆美元（USD 40,000,000,000,000）大關的消息一致。距離債務規模突破 30 兆美元關卡，至今僅僅過了四年半。預計本財政年度的利息支出將達 1.1 兆美元，這意味著五年內增加了三倍。」
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