尽管GDP数据强于预期，日元仍然表现低迷
作者 Akhtar Faruqui
更新: 19 May 2026
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美元/日元连续第七天上涨，周二亚市交投于 159.00 附近。尽管日本公布的初步经济增长数据强于预期，但日元（JPY）表现疲软，推动该货币对上涨。
- 美元/日元上涨，因疲软的日元抵消了强于预期的日本初步GDP增长数据。
- 日本2026年第一季度GDP环比增长0.5%，超出预期，并较第四季度修正后的0.2%加速。
- 由于海湾国家的请求，特朗普总统推迟了对伊朗的计划军事打击，地缘政治紧张局势暂时缓解。
美元/日元连续第七天上涨，周二亚洲时段交投于159.00附近。尽管日本公布了强于预期的初步经济增长数据，但日元（JPY）依然疲软，推动该货币对上涨。
2026年第一季度，日本国内生产总值（GDP）环比增长0.5%，较2025年第四季度向下修正后的0.2%加速，且超过市场预期的0.4%。这是自2024年第三季度以来最强劲的季度增长。按年化计算，日本经济在第一季度以2.1%的速度扩张，高于前一季度向下修正后的0.8%增长和市场预期的1.7%，为六个季度以来最快的扩张速度。
然而，由于中东冲突爆发导致霍尔木兹海峡关闭，油价居高不下，日本经济面临的风险加剧。日本对这一能源冲击尤为敏感，因为其高度依赖来自中东的石油进口，燃料成本飙升推动通胀上升，同时压制企业利润和整体经济。
与此同时，地缘政治紧张局势出现暂时缓和，美国总统唐纳德·特朗普表示，应海湾国家的请求，推迟了对伊朗的计划军事打击。彭博社报道称，特朗普总统取消了原定于周二的打击行动，此前波斯湾盟友领导人呼吁给予更多时间寻求外交解决方案。美国政府补充称，如果未能达成可接受的协议，华盛顿仍准备发动攻击，但尚未设定具体最后期限。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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