原油：在制裁風險推動下，漲勢延續－ING
ING 策略師 Ewa Manthey 和 Warren Patterson 指出，在市場對美國加強對伊朗制裁作出反應之際，油價已連續第五個交易日上漲，ICE Brent 站上 92 美元，WTI 則升破 86 美元。他們強調，美國商業原油庫存意外增加至自 5 月以來的最高水準，儘管出口強勁且進口下降，但在國內供應增加的帶動下，庫存仍然上升。
原油漲勢遭遇庫存增加
「在美國總統 Donald Trump 宣布加大對伊朗經濟施壓的措施後，油價連續第五天延續漲勢。ICE Brent 攀升至每桶 92 美元上方，而 NYMEX WTI 於週四早盤交投於每桶 86 美元上方，受市場對制裁執行趨嚴的擔憂支撐。Trump 也警告，將對支持伊朗經濟活動的實體施加更嚴厲的經濟懲罰，顯示美國進一步升高孤立伊朗行動的力道。」
「EIA 最新每週庫存報告顯示，美國商業原油庫存增加 440 萬桶至 4.288 億桶，為連續第三週增加，並創下自 5 月以來最高水準。這與 API 報告的減少 32.8 萬桶，以及市場預期減少 7.4 萬桶形成鮮明對比。與此同時，戰略石油儲備減少 530 萬桶，使美國原油總庫存僅小幅減少 90 萬桶。」
「商業庫存增加主要是由於國內供應上升，儘管出口需求強勁且進口下降。原油出口較前週增加 101 萬桶/日，至 407 萬桶/日；進口則減少 74.6 萬桶/日，至 659 萬桶/日。煉油活動維持強勁，原油加工量增加 21.6 萬桶/日，產能利用率升至 97.2%，接近季節性高點。」
「強勁的煉油利差持續激勵煉油商將開工率最大化。」
「成品油庫存呈現分化。汽油庫存增加 69 萬桶至 2.094 億桶，而餾分油庫存減少 150 萬桶至 1.056 億桶。餾分油庫存下滑是由於進口減少及國內產量下降所致，令美國市場供應趨緊。」
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