日元兑更强美元因伊朗紧张局势走低；干预风险限制跌幅
作者 Haresh Menghani
更新: 11 May 2026
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美元/日元货币对周一回升，扭转了亚洲时段小幅下跌至156.50-156.45区间的走势，避险美元（USD）因持续的地缘政治不确定性而获得支撑。
- 由于伊朗紧张局势和美联储鹰派押注重新激活美元需求，美元/日元吸引了一些逢低买盘。
- 通胀担忧的重新抬头成为美国债券收益率的顺风因素，同时支撑美元。
- 干预担忧和对日本央行6月加息预期应有助于限制日元的进一步贬值。
周一，美元/日元汇价在避险美元（USD）受持续的地缘政治不确定性支撑下，扭转了亚洲时段小幅下跌，回升至156.50-156.45区间。现货价格重新站上157.00关口，尽管在市场猜测日本当局可能介入支撑本币的背景下，任何实质性上涨仍显得难以实现。
美国总统唐纳德·特朗普和伊朗双方均拒绝了对方关于结束战争及逐步重新开放霍尔木兹海峡的和平提议，双方在伊朗核计划问题上存在重大分歧。事实上，《华尔街日报》报道称，伊朗已拒绝美国要求其拆除核设施并暂停铀浓缩20年的要求。美国总统特朗普迅速抨击伊朗的回应，称其“完全不可接受”。这加剧了霍尔木兹海峡的敌对局势，持续推动地缘政治风险，巩固了美元的储备货币地位，并为美元/日元汇价提供了一定支撑。
与此同时，美伊对峙引发原油价格新一轮上涨，激发了通胀担忧。除此之外，上周五公布的乐观美国非农就业报告（NFP）重申了市场对美联储（Fed）鹰派立场的预期，成为美国国债收益率的顺风因素。这又成为利好美元的另一因素，助推美元/日元汇价的买盘氛围。与此同时，上周有报道称官员在5月初假日期间干预了外汇市场，这可能使交易者在日元（JPY）周围避免激进的看跌押注，限制该货币对的进一步上涨。
此外，日本首席货币外交官三村明寿周四表示，日本在货币市场干预的频率上没有限制，并且与美国当局保持每日联系。这强化了日本致力于遏制日元投机性波动的立场。再加上日本央行（BoJ）上调通胀预期以及6比3的鹰派投票分歧，提升了市场对6月可能加息的押注。这对日元多头有利，投资者在押注美元/日元进一步上涨前应保持谨慎。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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