Ansteckung ist die Ausbreitung von finanziellem Stress von einem Markt, Land, Sektor oder einer Anlageklasse auf einen anderen bzw. eine andere. Sie kann ein Problem an einem Ort in ein breiteres Finanzereignis verwandeln.
Ansteckung verbreitet sich über direkte finanzielle Verflechtungen oder über das Verhalten von Anlegern. Banken, Fonds, Unternehmen und Regierungen können gegenüber denselben Vermögenswerten oder Gegenparteien exponiert sein, und Anleger können bei schwindendem Vertrauen breitflächig verkaufen, sodass sich der Stress weit über seinen Ursprung hinaus auf Preise, Renditen, Wechselkurse, Kreditspreads und Liquidität auswirkt.
Ansteckung ist nicht dasselbe wie systemisches Risiko. Systemisches Risiko ist die Gefahr, dass das gesamte Finanzsystem ins Stocken gerät oder versagt; Ansteckung ist der Kanal, über den sich ein Schock in einem Teil auf den Rest ausbreitet. Ein idiosynkratischer Schock, der auf seinen eigenen Markt begrenzt bleibt, ist der Gegenfall, bei dem keine Ansteckung einsetzt.
Eine Währungskrise beginnt in einem Schwellenland, nachdem das Land seine Währung abwertet. Anleger reduzieren dann ihr Engagement in anderen Schwellenländerwährungen, weil sie anderswo dasselbe Risiko befürchten.
Mehrere nicht miteinander verbundene Währungen schwächen sich ab, Anleiherenditen steigen, und Aktienmärkte fallen in der gesamten Region. Das ist finanzielle Ansteckung, weil sich Stress aus einem Land über Risikoabbau der Anleger und Kapitalabflüsse auf andere Märkte ausgebreitet hat.