Gamma ist eine Optionsgrieche, die misst, wie schnell sich das Delta einer Option verändert, wenn sich der Preis des Basiswerts um eine Einheit bewegt. Es zeigt, wie empfindlich das Delta selbst auf Bewegungen im zugrunde liegenden Markt reagiert.
Gamma ist am höchsten, wenn eine Option nahe an ihrem Ausübungspreis und kurz vor dem Verfall steht. In diesem Fall kann sich das Delta schnell verändern, sodass die Preissensitivität der Option bei Bewegungen des Basiswerts stark zu- oder abnimmt.
Delta misst, wie stark sich der Preis einer Option bewegt, wenn sich der Basiswert bewegt; Gamma misst, wie stark sich dieses Delta verändert. Ein hohes Gamma lässt Gewinn und Verlust bei Veränderungen des Basiswerts schneller schwanken, während ein niedriges Gamma bedeutet, dass das Delta sich nur langsam verändert. Trader beobachten Gamma, um Optionsrisiken, Absicherungsbedarf und Positionsengagement zu steuern.
Eine Call-Option hat ein Delta von 0,50 und ein Gamma von 0,10.
Steigt die zugrunde liegende Aktie um 1 USD, erhöht sich das Delta von 0,50 auf 0,60.
Fällt die Aktie um 1 USD, sinkt das Delta von 0,50 auf 0,40, sofern alle anderen Faktoren gleich bleiben.