TMGM Tägliches Marktfrühstück: 2026-08-14

Morgendlicher Marktüberblick

• Die US-Erzeugerpreise für Juli fielen schwächer aus als erwartet und lieferten nach den Verbraucherpreisdaten vom Vortag weitere Hinweise auf nachlassenden Inflationsdruck.
• Der Präsident der Fed von Richmond, Thomas Barkin, sagte, es bleibe offen, ob die US-Zinsen weiter angehoben werden müssten, um die Inflation wieder auf das 2%-Ziel der Federal Reserve zurückzuführen.
• Der US-Dollar-Index notierte im asiatischen Handel unter 100,00, nachdem schwächere US-Erzeugerpreisdaten die Erwartungen auf eine weitere Straffung durch die Federal Reserve gedämpft hatten.
• Eine Reuters-Umfrage ergab, dass 57 von 69 Ökonomen erwarten, dass die Europäische Zentralbank ihren Einlagensatz im September um 25 Basispunkte auf 2,50% anheben wird.
• Der iranische Offizielle Hossein Taeb sagte, die Straße von Hormus stehe unter Irans Kontrolle und Verwaltung, nachdem US-Präsident Donald Trump erklärt hatte, Washington habe die vollständige Kontrolle über die Wasserstraße.
• Laut einem von MUFG zitierten Bloomberg-Bericht unterstützt Japans Regierung eine kurzfristige Zinserhöhung der Bank of Japan, wobei September oder Oktober als mögliche Zeitpunkte genannt werden.

Überblick

Der Berichtszeitraum wurde von Entwicklungen bei Zentralbanken und der Inflation geprägt. Schwächere US-Erzeugerpreisdaten untermauerten die Hinweise auf nachlassenden Inflationsdruck, während Vertreter der Federal Reserve weiterhin betonten, dass Unsicherheit darüber besteht, ob die Geldpolitik bereits ausreichend restriktiv ist. Diese Kombination veranlasste die Märkte dazu, eingehende Inflationsdaten gegen die anhaltende Vorsicht der Währungshüter abzuwägen.

In Europa deutete eine Reuters-Umfrage auf breite Unterstützung unter Ökonomen für eine Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank im September hin, während in Japan von MUFG zitierte Berichte auf eine Unterstützung der Regierung für einen kurzfristigen Schritt der Bank of Japan hindeuteten, da sich politische Entscheidungsträger und Offizielle weiterhin auf die Yen-Schwäche und die Normalisierung der Geldpolitik konzentrieren.

Auch die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten blieben im Fokus, nachdem ein iranischer Offizieller erklärt hatte, die Straße von Hormus stehe unter Irans Kontrolle und Verwaltung, als Reaktion auf Äußerungen von US-Präsident Donald Trump über Washingtons Kontrolle über die strategisch wichtige Wasserstraße.

Makroökonomie & Zentralbanken

US-Erzeugerpreise für Juli bleiben unter den Erwartungen

Die US-Erzeugerpreisinflation kühlte sich im Juli stärker ab als erwartet, wie aus dem vorliegenden Bericht hervorgeht, und lieferte nach den US-Verbraucherpreisdaten vom Vortag weitere Hinweise darauf, dass der Inflationsdruck nachlässt. Dem Artikel zufolge untermauerte der schwächere Wert des Erzeugerpreisindex die Einschätzung, dass sich der Preisdruck allmählich abschwächt.

Fed-Barkin: Weitere Zinserhöhungen bleiben möglich

Thomas Barkin, Präsident der Federal Reserve Bank von Richmond, sagte, es sei weiterhin ungewiss, ob das aktuelle US-Zinsniveau ausreichend restriktiv sei, um die Inflation wieder auf das 2%-Ziel der Fed zurückzuführen, oder ob eine weitere Straffung noch erforderlich sein könnte. Laut dem vorliegenden Bericht erklärte Barkin, dass sich Konsumausgaben, Beschäftigung und Unternehmensinvestitionen trotz hoher Finanzierungskosten widerstandsfähig gezeigt hätten, wies jedoch auch darauf hin, dass es sowohl Argumente für eine Abschwächung der Inflation als auch für anhaltenderen Preisdruck gebe.

US-Dollar-Index gibt nach schwächeren PPI-Daten nach

Der US-Dollar-Index notierte am Freitag im asiatischen Handel laut dem vorliegenden Bericht nahe 99,90, nachdem schwächere US-Erzeugerpreisdaten die Erwartungen an zusätzliche Zinserhöhungen durch die Federal Reserve reduziert hatten. Der Artikel brachte die Bewegung des Dollars mit den schwächeren US-Inflationsdaten in Verbindung.

Reuters-Umfrage deutet auf EZB-Zinserhöhung im September hin

Eine Reuters-Umfrage ergab, dass 57 von 69 Ökonomen erwarten, dass die Europäische Zentralbank ihren Einlagensatz im September um 25 Basispunkte auf 2,50% anheben wird. Der vorliegende Bericht stellte die Umfrage als Hinweis auf breite Übereinstimmung unter Ökonomen hinsichtlich der wahrscheinlichen Richtung des nächsten geldpolitischen Schritts der EZB dar, betonte jedoch, dass es sich um eine Umfrage und nicht um eine offizielle EZB-Entscheidung handelt.

Bericht: Japanische Regierung unterstützt kurzfristige BoJ-Zinserhöhung

MUFG verwies auf einen Bloomberg-Bericht, wonach die Regierung von Premierministerin Takaichi eine kurzfristige Zinserhöhung der Bank of Japan unterstützt, wobei der nächste Schritt laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen wahrscheinlich im September oder Oktober erfolgen dürfte. Der vorliegende Bericht besagte zudem, dass Kyodo zuvor berichtet hatte, dass eine gemeinsame Devisenmarktintervention durch die restriktiven Äußerungen von Gouverneur Kazuo Ueda auf der geldpolitischen Sitzung der BoJ am 31. Juli ermöglicht worden sei, bei der er sagte, die Zentralbank werde das Tempo der Zinserhöhungen bei Bedarf beschleunigen.

Geopolitische Entwicklungen

Iran beansprucht Kontrolle über die Straße von Hormus

Der ranghohe Offizielle der Islamischen Revolutionsgarde, Hossein Taeb, sagte am Donnerstag laut Fox News, zitiert im vorliegenden Bericht, dass die Straße von Hormus unter Irans Kontrolle und Verwaltung stehe. Die Erklärung erfolgte, nachdem US-Präsident Donald Trump gesagt hatte, Washington habe die vollständige Kontrolle über die strategisch wichtige Wasserstraße.

Zusammenfassung zum Handelsschluss

Die wichtigsten Entwicklungen im Berichtszeitraum konzentrierten sich auf schwächere US-Inflationsdaten, die anhaltende Unsicherheit über den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve, Anzeichen für eine mögliche weitere Straffung durch die EZB und die Bank of Japan sowie eine erneute geopolitische Fokussierung auf die Straße von Hormus.