TMGM Tägliches Marktfrühstück: 2026-08-18

Morgendlicher Marktüberblick

• Die United Kingdom Maritime Trade Operations teilte mit, dass sie am Dienstag einen Bericht über einen Vorfall in der Straße von Hormus erhalten habe, was die jüngsten Sicherheitsbedenken rund um die Wasserstraße verstärkt.
• US-Präsident Donald Trump sagte laut Bloomberg, dass er nicht daran interessiert sei, eine auslaufende Absichtserklärung mit dem Iran zu verlängern.
• Das US-Finanzministerium bat um öffentliche Stellungnahmen zu vorgeschlagenen Regeln zur Umsetzung zentraler Bestimmungen des GENIUS Act, darunter Lizenzierung, Registrierung ausländischer Emittenten und Sanktionen für die unrechtmäßige Emission von Stablecoins.
• Ein Bericht besagte, dass die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen den höchsten Stand seit 2007 erreicht habe, da die Renditen angesichts von Inflations- und Schuldenbedenken stark anzogen.
• Die Ölpreise blieben im Berichtszeitraum gestützt, da die Pattsituation zwischen den USA und dem Iran, Spannungen im Libanon und Angriffe auf russische Raffinerien die Angebotsrisiken im Fokus hielten.
• Ein Bericht von Rabobank besagte, dass Washington eine härtere Strategie zur Ausrichtung im Bereich der künstlichen Intelligenz entwickle, die darauf abziele, Länder zu einer Entscheidung zwischen US-amerikanischen und chinesischen Technologieblöcken zu drängen.
• Ein Bericht von TD Securities besagte, dass die jüngste Kommunikation der Federal Reserve auf weniger explizite Forward Guidance und größere Unsicherheit hinsichtlich der geldpolitischen Reaktionsfunktion der Zentralbank hindeute.

Überblick

Geopolitische Entwicklungen und Fragen der Energiesicherheit dominierten den Berichtszeitraum. Ein neu gemeldeter Vorfall in der Straße von Hormus sowie anhaltende Spannungen zwischen Washington und Teheran hielten die Aufmerksamkeit auf eine der wichtigsten Schifffahrtsrouten der Welt gerichtet. Die gemeldete Entscheidung des US-Präsidenten, eine auslaufende Absichtserklärung mit dem Iran nicht zu verlängern, verstärkte den breiteren Hintergrund angespannter Beziehungen, während separate Berichte auf anhaltende Sorgen hinsichtlich der Energieflüsse im Nahen Osten und umfassenderer Lieferunterbrechungen hinwiesen.

In der Politik und Finanzregulierung leitete das US-Finanzministerium eine Konsultation zu vorgeschlagenen Stablecoin-Regeln im Rahmen des GENIUS Act ein und legte dar, wie Emission, Angebot und Verkauf an US-Nutzer unter dem neuen Rahmenwerk behandelt würden. In den breiteren Märkten und in der Makropolitik hoben Berichte einen starken Anstieg langfristiger Renditen von US-Staatsanleihen sowie eine separate Verlagerung in der Kommunikation der Federal Reserve hin zu weniger expliziter Guidance hervor, während eine Rabobank-Analyse einen härteren US-Ansatz bei internationaler KI-Ausrichtung und beim Zugang zu Technologie beschrieb.

Geopolitische Entwicklungen

UKMTO meldet Vorfall in der Straße von Hormus

Die United Kingdom Maritime Trade Operations teilte laut Reuters am Dienstag mit, dass sie einen Bericht über einen Vorfall in der Straße von Hormus erhalten habe. Der vorliegende Bericht enthielt keine weiteren verifizierten operativen Details, doch erfolgte die Warnmeldung vor dem Hintergrund erhöhter Aufmerksamkeit für maritime Sicherheit und Schifffahrtsbedingungen in der strategisch wichtigen Wasserstraße.

Trump sagt, dass er keine Verlängerung des Iran-Memorandums anstrebt

US-Präsident Donald Trump sagte laut Bloomberg am Montag, dass er nicht daran interessiert sei, ein auslaufendes Abkommen mit dem Iran zu verlängern. Der vorliegende Artikel enthielt keine weiteren Angaben zu den Bedingungen des Memorandums, doch verstärkte die Aussage die jüngsten Spannungen in den Beziehungen zwischen den USA und dem Iran in einer Phase erhöhter Aufmerksamkeit für die regionale Sicherheit und die Schifffahrt durch die Straße von Hormus.

US-Strategie zur KI-Ausrichtung deutet auf härteren Ansatz bei Technologieblöcken hin

Ein Bericht von Rabobank besagte, dass Washington einen Zuckerbrot-und-Peitsche-Ansatz in der Politik zur künstlichen Intelligenz vorbereite, der Länder dazu drängen würde, sich zwischen einer von den USA geführten KI-Koalition und Chinas rivalisierendem Bündnis zu entscheiden. Dem Bericht zufolge könnten Länder, die Abkommen mit Peking unterzeichnen, Gefahr laufen, den Zugang zu US-KI-Technologien zu verlieren, was als Erweiterung des Pax-Silica-Rahmenwerks beschrieben wurde, das darauf ausgelegt sei, den Zugang der USA zu kritischen Ressourcen und Halbleiter-Lieferketten zu stärken. In der Analyse hieß es zudem, dass die Beteiligung Kasachstans an beiden Rahmenwerken aufgrund seiner kritischen Mineralien und der umfassenderen Bemühungen, den Zugang von Rivalen zu führenden US-KI-Modellen und Forschung zu begrenzen, zu einem Problem geworden sei.

Politische & regulatorische Entwicklungen

US-Finanzministerium eröffnet Konsultation zu Stablecoin-Regeln im Rahmen des GENIUS Act

Das US-Finanzministerium bat um öffentliche Stellungnahmen zu vorgeschlagenen Regeln zur Umsetzung zentraler Bestimmungen des Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act, kurz GENIUS Act. Der Vorschlag würde klarstellen, wann ein Unternehmen als Emittent eines Stablecoins in den Vereinigten Staaten gilt und wann Anbieter von Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte als Anbieter oder Verkäufer von Stablecoins an US-Nutzer gelten. Nach dem in dem vorliegenden Artikel beschriebenen Rahmenwerk dürften grundsätzlich nur zugelassene Emittenten Stablecoins US-Kunden anbieten, ausländische Emittenten könnten in den Vereinigten Staaten tätig sein, wenn sie die Anforderungen des GENIUS Act erfüllen, einschließlich der Registrierung beim Office of the Comptroller of the Currency, und eine unrechtmäßige Emission könnte mit Strafen von bis zu 1 Million US-Dollar und fünf Jahren Freiheitsstrafe geahndet werden. Dem Artikel zufolge würden Emittenten ab dem voraussichtlichen Inkrafttreten am 18. Januar 2027 eine geeignete bundesstaatliche oder einzelstaatliche Lizenz benötigen.

Makroökonomie & Zentralbanken

Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen erreicht höchsten Stand seit 2007

Ein vorliegender Bericht besagte, dass die Renditen von US-Staatsanleihen deutlich anzogen, wobei die 30-jährige Rendite den höchsten Stand seit 2007 erreichte. Dem Artikel zufolge kehrten die Renditen nach der Veröffentlichung der US-Einzelhandelsumsätze ihren Kurs um; zudem wurden Inflations- und Schuldenbedenken in der zugrunde liegenden Themenklassifizierung genannt, während zugleich darauf hingewiesen wurde, dass das Ausbleiben von Nachrichten aus dem Nahen Osten die Ölpreise angesichts der Sorge vor erneuten Feindseligkeiten auf erhöhtem Niveau hielt.

TD Securities: Kommunikation der Federal Reserve wird weniger explizit

Ein Bericht von TD Securities besagte, dass sich die Federal Reserve von detaillierter Forward Guidance und expliziten Reaktionsfunktionen entferne, sodass die Märkte die Geldpolitik stärker direkt aus den eingehenden Daten ableiten müssten. In der Analyse hieß es, dass Chair Warsh eine Präferenz für weniger explizite Guidance signalisiert habe und dass die jüngste Kommunikation Unsicherheit sowohl hinsichtlich der Reaktionsfunktion als auch in Bezug auf Elemente des geldpolitischen Rahmenwerks geschaffen habe. Zudem hieß es, Warsh habe angedeutet, dass das 2%-PCE-Inflationsziel der Fed in der nächsten Strategieerklärung, die im Januar 2027 erwartet wird, überprüft werden könnte, wobei fünf Arbeitsgruppen die Evidenz prüften und mögliche erste Schlussfolgerungen bereits in Jackson Hole aufkommen könnten.

Energie & Rohstoffe

Risiken für das Ölangebot bleiben angesichts der Spannungen zwischen den USA und dem Iran sowie breiterer Störungen im Fokus

Der vorliegende Bericht zum Ölmarkt besagte, dass West Texas Intermediate während der Sitzung am Montag bei rund 82,10 US-Dollar gehandelt wurde, wobei die Preise durch die Pattsituation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie anhaltende Sorgen über die Ölströme durch die Straße von Hormus gestützt wurden. Dem Artikel zufolge erklärte der iranische Außenminister Abbas Araghchi, dass derzeit keine Verhandlungen stattfänden und dass die Vereinigten Staaten die Bedingungen des Iran akzeptieren müssten, damit die Schifffahrt durch die Wasserstraße wieder aufgenommen werde. Zudem wurden verschärfte Rhetorik des stellvertretenden iranischen Außenministers Kazem Gharibabadi, erneute Kämpfe zwischen Israel und der Hisbollah im Libanon sowie nahezu tägliche ukrainische Angriffe auf russische Ölraffinerien als weitere Faktoren genannt, die die globalen Angebotsrisiken im Fokus hielten.

Zusammenfassung zum Schluss

Der Berichtszeitraum wurde von geopolitischen Entwicklungen und Fragen der Energiesicherheit rund um die Straße von Hormus und die Beziehungen zwischen den USA und dem Iran geprägt, neben US-Politik-Updates zur Stablecoin-Regulierung, zu den Treasury-Märkten, zur Kommunikation der Federal Reserve und zur internationalen KI-Strategie.