• 尽管4月就业报告令人极度失望，澳元仍因美国时段的风险偏好回升而收高。
• 此次反弹更多依赖于对美伊停火希望的减弱，而非任何类似于国内经济的强劲表现。
• 下周的月度通胀数据才是真正的考验，疲软的劳动力数据已开始推动利率讨论偏向鸽派。

澳元在周四交易时段收高，这对于一个公布了数月来最差就业数据的日子来说颇为奇怪。4月就业人数变动骤降至减少18.6K，远低于预期的增加17.5K，失业率从4.3%上升至4.5%，全职岗位领跌。这些数据看起来并不支持货币反弹，然而澳元在美国时段却从低点缓慢回升。

借来的乐观情绪来自太平洋彼岸

解释在于海外。美国时段风险偏好因传闻美伊停火声明即将发布而升温，拖累美元走低，同时提振了高贝塔的澳元。然而这种乐观情绪经不起推敲。谈判仍未解决，伊朗仍坚持对霍尔木兹海峡过境收费，并拒绝将核材料纳入谈判议题，而华盛顿已明确表示这两点是谈判的死穴。市场短暂预期的停火未能实现，使得澳元的反弹建立在一个不断消失的前提之上。

市场选择忽视的数据

就业报告对澳大利亚央行（RBA）维持鹰派立场的论点造成了实质性打击。劳动力萎缩和失业率上升正是推动提前押注降息的条件，市场共识已开始向此方向倾斜。市场愿意直接忽视该数据更多反映了当前风险偏好情绪，而非对澳元基本面的真实信心。剥离地缘政治带来的短暂刺激，这实际上是一个被包装成坚挺的疲软日子。

真正的考验还在一周之后

周五国内市场较为平静。真正重要的事件将在周三登场，届时澳大利亚将公布月度消费者物价指数（CPI）。上一次总体通胀率为4.6%同比，修正均值为3.3%，如果本周就业数据疲软的基础上再出现疲软的通胀数据，将为鸽派提供明确论据，并大幅增强降息预期。周四将公布第一季度私人资本支出数据。美元方面，周五将迎来新任美联储主席宣誓就职，这对新一周的风险情绪构成不确定因素。

借来的反弹时日无多

澳元在日线图上维持在50日指数移动平均线（EMA）0.7100附近之上，短期结构保持看涨，尽管基本面明显不支持。然而，多头需要突破当天的阻力位0.7150，并推动价格向0.7200关口靠近，才能证明反弹有持续动力。若未能突破，尤其是在停火利好逐渐消退的情况下，价格可能回落至0.7100附近，即50日EMA与当日低点交汇处，随后下探至0.7050。当前偏向于逢高做空而非追涨：图表上的反弹是真实存在的，但它是借来的，基本面数据则指向相反方向。

澳元/美元5分钟图

技术分析

在5分钟图上，澳元/美元交易于0.7150。该货币对持有轻微的日内看跌偏向，因价格略低于日开盘价0.7153，使得开盘价成为即时的上方压力位，尽管该时间框架内缺乏附近的移动均线或结构性阻力。随机相对强弱指数（Stochastic RSI）已回落至较低水平，暗示在早前企稳尝试后，下行动能有所增强。

下方方面，若价格清晰跌破并在0.7150关口下方盘整，将暴露日内买盘逐渐疲软的迹象，只要价格维持在0.7153开盘价下方，空头将占据主导。上方方面，若能持续收复0.7153，将有助于缓解当前的看跌氛围，并为修正性反弹打开空间，尤其是当动能指标从低位开始回升时。

在日线图上，澳元/美元交易于0.7150。该货币对保持建设性的短期偏向，因现货价格维持在50日指数移动平均线（EMA）0.7114和200日EMA 0.6862之上，尽管近期自上周高点有所盘整，但整体上升趋势依然完整。随机相对强弱指数回落至约36，暗示上行动能有所减弱，但尚未进入超卖区，表明迄今的回调更像是现有看涨结构内的修正。

下方初步支撑位现于0.7150附近，更深的支撑位在50日EMA约0.7114；若日线收盘跌破该水平，将暴露更远的200日EMA支撑位0.6862。当前指标未显示附近有阻力位，多头可能需要依靠持续的买盘突破，才能在未来交易时段重新获得上行动力。

（本文技术分析部分借助AI工具完成。）