• 澳元/美元在美国就业报告疲软后飙升至近期区间顶部，随后回吐大部分涨幅，收盘略高于200日均线。
• 澳大利亚储备银行仍是主要央行中较为鹰派的，但澳元未能将此转化为持续的买盘。
• 中国服务业数据、美国ISM指数和美联储会议纪要构成了本周的焦点，将决定下一步走势。

周四属于美元，而非澳元。美国非农就业数据疲软，导致澳元/美元在数据公布时飙升至0.6950附近，随后回吐大部分涨幅，收盘远离高点。讽刺的是，澳大利亚方面有所改善：标普全球综合采购经理人指数（PMI）回升至50.4，服务业PMI为50.5，均重回50的增长线之上。市场对此不以为意，澳元如同本季度以来一样，成为美元的“乘客”。

就业数据大幅下滑，失业率微降

非农就业人数仅增加57K，远低于约110K的市场预期，足以单独影响市场走势，澳元/美元因此触及盘中高点，随后交易者细读数据细节。失业率降至4.2%，但这是因为劳动参与率下降至61.5%，且月度工资增长符合预期的0.3%，使得美元的鸽派理由不足，美元得以回升并拖累澳元收盘。对于6月维持3.75%利率并释放鹰派指引的美联储而言，这份数据有双重含义：既支持宽松预期，又因失业率坚挺为鹰派提供等待的理由。

澳储行鹰派立场未能提振澳元

尴尬的是，澳元的疲软与教科书理论相悖，因为澳大利亚储备银行是发达国家中最鹰派的央行之一。2026年已加息三次至4.35%，6月维持该水平并暗示可能进一步加息。基础通胀未见配合；5月修剪均值上升至3.6%，企业将刚刚消退的能源冲击成本转嫁给消费者。这使得澳元相较美联储拥有60个基点的利差优势，理论上应吸引买盘，但事实并非如此。市场将加息视为问题而非利好：同样的紧缩政策虽支撑套利交易，却拖累经济放缓，失业率接近4.5%，增长缓慢。

国内数据呈现分化

5月贸易帐由盈转亏，录得约30亿美元赤字，市场预期为22亿美元盈余，出口环比大跌6.9%；对于以向亚洲销售大宗商品为基础的经济体而言，失去贸易盈余意味着支撑减少。尽管PMI调查重回50以上，显示私营部门未如硬数据所示迅速下滑，但市场关注的是贸易赤字和中国数据，而非调查结果。

决定性的一周

接下来取决于日程安排，重点事件集中在本周。中国服务业PMI将于周五GMT01:45公布，作为澳大利亚最大贸易伙伴的疲软数据将直接影响澳元。随后焦点转向太平洋彼岸：周一GMT14:00公布的美国供应管理协会（ISM）服务业调查将检验非农就业数据的波动是否为偶发事件，周三GMT18:00公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要将被解读以评估劳动力市场降温对美联储的影响。澳大利亚7月29日的通胀数据是真正的国内催化剂，紧接着是8月11日的澳储行决议。

关注水平

阻力位：0.6950附近的高点是首个阻力，涨势未能守住该水平；其上方0.7000整数关口是6月底该货币对回落的起点，也是任何反弹的首个真正考验。

支撑位：过去两周200日指数移动均线（EMA）约在0.6900处充当支撑；若日线收盘跌破该位，将打开6月底低点0.6850附近的空间，下方下一个参考点为0.6800。日线随机指标（Stochastic）处于深度超卖区并试图走平，表明短期下行动能疲软，可能暂停下跌而非反转。

偏向：看跌。澳元多次未能突破0.6950，除非日线收盘站上该位，否则底部仍是盘整而非反转。澳储行鹰派立场不支持在0.6900支撑位附近加仓空单，但也不足以推动澳元走高；周四非农数据引发的涨势回落显示买盘缺席。最小阻力路径是缓慢下探0.6900，若中国或美国数据不及预期，则可能跌破该位，进一步下探0.6850。

澳元/美元日线图