白银在地缘政治紧张局势中盘整，市场静候美联储决策
Von Ghiles Guezout
Veröffentlichungsdatum: 8 Dec 2025 | Änderungsdatum: 8 Dec 2025
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白银（XAG/USD）在本周初保持稳定，周一交易价格约为58.40美元，较前一日上涨0.1%。该白色金属延续其盘整阶段，投资者在美联储周三的政策公告前避免采取新头寸。这种谨慎的态度使得XAG/USD被限制在其紧密的多日交易区间内。
- 白银在周三美联储利率决策前的广泛谨慎情绪中在窄幅区间内交易。
- 美元稳定，国债收益率小幅上升，限制了金属的短期上涨空间。
- 地缘政治紧张局势继续支撑防御性需求，市场仍预计美联储在12月将再次降息。
白银（XAG/USD）在本周初保持稳定，周一交易价格约为58.40美元，较前一日上涨0.1%。该白色金属延续其盘整阶段，投资者在美联储周三的政策公告前避免采取新头寸。这种谨慎的态度使得XAG/USD被限制在其紧密的多日交易区间内。
市场继续预期在今年最后一次会议上将再次下调联邦基金利率，这将使目标区间降至3.50%-3.75%。然而，最近价格指标显示的通货紧缩放缓，加上更为混合的劳动力市场信号，促使投资者考虑到2026年货币宽松的步伐将更加温和。这一前景有助于稳定美元（USD）并推动国债收益率上升，短期内对白银构成阻力。
最近的美国家庭支出和通胀数据，特别是美联储首选的个人消费支出（PCE）指数，表明通货紧缩正在失去动能。同时，劳动力市场数据发出了混合信号，包括私营部门就业创造疲软和失业救济申请人数下降。这些发展加大了对即将到来的货币宽松幅度的不确定性，强化了市场的谨慎情绪，包括白银。
与此同时，地缘政治风险继续为避险资产提供结构性支持。持续的俄乌紧张局势和东南亚外交关系的恶化维持了防御性需求，这一趋势在最近的黄金（XAU/USD）市场动态中也有所反映。
在此背景下，美联储的决策预计将成为本周XAG/USD波动的关键来源。在此之前，白银仍被锁定在盘整中，市场由谨慎情绪和美元的温和反弹所主导。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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