• 黄金走势积极，但由于美元反弹，涨势受限。
• 美联储对2026年降息的预期仍然受到关注，因美国劳动力市场信号疲软。
• 从技术面来看，黄金/美元仍处于看涨结构中，但在4,350阻力区下方盘整。

黄金（黄金/美元）在周三早盘下跌后反弹，尽管美元（USD）走强继续限制上涨动能。截至撰写时，黄金/美元交易在4,335美元附近，日内上涨近0.70%。

尽管本周迄今价格走势区间波动，但黄金的整体偏向仍然积极，因为鸽派的美联储前景和持续的地缘政治风险帮助限制了下行尝试。

市场预期继续倾向于美联储（Fed）在2026年进一步放松货币政策，此前周二延迟发布的美国就业数据加剧了对劳动力市场降温的担忧，关注点现在转向周四的消费者物价指数（CPI）报告。

周三美国经济日历相对清淡，投资者将解析关键FOMC成员的评论，以获取有关美联储明年货币政策路径的额外线索。

市场动态：美国就业数据强化美联储降息预期；地缘政治风险再度浮现

• 追踪美元对六种主要货币的美元指数（DXY）在98.50附近交易，延续反弹，此前周二短暂跌破98.00，创下自10月3日以来的最低水平。
• 美国劳工统计局（BLS）数据显示，美国经济在11月新增64,000个就业岗位，略高于市场预期的50,000个，此前由于政府停摆，10月的就业人数下降了105,000个。同时，失业率上升至4.6%，高于预期的4.4%，为2021年9月以来的最高水平。
• 报告还显示，美国的就业人数在8月和9月被下调了共计33,000个，呼应了美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在会议后新闻发布会上警告的言论，他表示自4月以来的就业增长可能被高估了约60,000个。
• 总体而言，就业数据表明美国劳动力市场继续降温。尽管11月的就业增长略好于预期，但整体情况仍然疲软，招聘速度放缓，失业率上升，工资增长减缓。这些数据强化了美联储有空间放松政策的预期，目前市场预计明年将降息两次。
• 在早期对美国主导的俄乌和平谈判进展的乐观情绪被新进展所掩盖后，地缘政治紧张局势再次成为焦点，有报道称美国总统唐纳德·特朗普下令对进入和离开委内瑞拉的受制裁油轮实施封锁。

技术分析：黄金/美元在4,350阻力下方盘整

从技术角度来看，黄金/美元在突破4,250美元水平后仍然积极，尽管短期上涨似乎在4,350美元附近受限，使得价格易于进入盘整期。

在4小时图上，黄金/美元继续在上升结构内交易，受到从11月中旬接近4,000美元的上升趋势线的支撑。

21期简单移动平均线（SMA）在4,310美元附近提供了即时动态支撑，随后是接近4,250美元的更强支撑区，50期SMA在此处汇聚。

在上涨方面，需要在4,350美元区域上方果断突破，以清除短期阻力并为重新测试历史高点和潜在进一步上涨打开大门。

相对强弱指数（RSI）保持在58附近，仍处于中性至看涨区域，位于中线之上。同时，平均方向指数（ADX）在29.75附近，表明整体趋势仍然完好，尽管动能有所减弱，暗示在下一步方向之前可能盘整。