• 日元因积极的风险情绪吸引了一些卖盘，削弱了避险资产。
• 对日本央行（BoJ）即将加息的坚定预期应有助于限制日元的进一步下跌。
• 鸽派美联储押注使美元多头处于防守状态，并可能有助于限制美元/日元的涨幅。

日元（JPY）在周二进入欧洲时段时继续保持日内下跌，因股市普遍表现积极，这往往削弱对传统避险资产的需求。然而，随着日本央行（BoJ）即将加息的押注上升，加上行长植田和男周一的言论，进一步的JPY贬值似乎难以实现。

此外，市场猜测日本当局可能会介入以遏制本国货币的进一步疲软，这可能会阻止JPY空头进行激进的押注。另一方面，美元（USD）在本月美联储（Fed）再次降息的押注中，难以吸引任何有意义的买家，这可能进一步限制USD/JPY货币对的上行空间。

日元在避险需求减退中保持低迷；鹰派 BoJ 预期有利于多头

• 亚洲股市在前一天的抛售后小幅反弹，削弱了传统的避险资产，并在周二亚洲时段促使日元出现一些卖盘。这与美元（USD）小幅上涨相结合，帮助美元/日元在154.65区域（即两周低点）上方反弹。
• 日本央行行长植田和男周一发出了最强烈的进一步正常化信号，并表示中央银行的经济和价格预测实现的可能性正在上升。事实上，日本的通胀率已连续三年高于中央银行的2%目标，进一步加强了政策收紧的理由。
• 交易员迅速反应，预计12月18-19日的日本央行会议上加息的概率约为80%，高于上周的60%。这一前景推动了对利率敏感的两年期日本政府债券收益率在周一首次升至1%，而20年期收益率则达到自2020年11月以来的最高水平。
• 此外，30年期政府债券收益率在周二攀升至创纪录的高点，10年期收益率达到17年高点，这反过来又支持了日元的部分买盘。
• 日本财务大臣片山さつき（Satsuki Katayama）周日表示，最近外汇市场的剧烈波动和日元快速贬值显然不是由基本面驱动的。片山进一步表示，我们的立场是对这些问题发出警告，这进一步引发了市场对政府干预以遏制日元进一步贬值的猜测。
• 周一，美元在美国供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）在11月降至48.2，低于上月的48.7后，跌至两周低点。该数据未能达到市场共识预期，并且在近期疲软的美国经济数据之上，表明全球最大经济体的增长正在放缓。
• 此外，美联储官员的鸽派信号加剧了本月再次降息的猜测。事实上，CME集团的美联储观察工具显示，美联储在12月9-10日会议上降息25个基点的概率接近88%。这与日本央行的鹰派前景形成了明显的分歧，并应限制美元/日元的涨幅。
• 在下周美联储利率决定之前，投资者将面临美国个人消费支出（PCE）价格指数的发布——这是中央银行首选的通胀指标——以获取有关未来降息路径的更多线索。然而，由于最近的联邦政府停摆，官方就业报告的缺失仍然存在不确定性。

USD/JPY 接近下降通道阻力位，约在 156.00；尚未走出困境

美元/日元货币对从158.00区域（即自1月中旬以来的最高水平）回调的修正走势沿着一个向下倾斜的通道进行。隔夜反弹验证了趋势通道支撑，这与11月上涨的61.8%斐波那契回撤位重合，现在应作为关键的转折点。若有效跌破，将被视为看跌交易者的新触发点，并为该货币对延续两周的下行趋势铺平道路。与此同时，155.00的心理关口可能会抑制短期下行。

另一方面，任何后续的上涨可能会在156.00区域附近面临强劲阻力，代表上述趋势通道的上边界。若持续强势突破，可能引发短期回补反弹，并将美元/日元推升至156.60-156.65的中间阻力位，进而向157.00整数关口迈进。动能可能进一步延伸至157.00中段，随后现货价格将再次尝试收复158.00关口。