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白银在美国就业报告发布前谨慎交易，受多重因素影响
Von Ghiles Guezout
Veröffentlichungsdatum: 9 Jan 2026 | Änderungsdatum: 9 Jan 2026
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白银（XAG/USD）周五小幅上涨，白银在撰写时徘徊在77.70美元附近，日内上涨1.10%。白银在投资者对即将发布的美国非农就业人数（NFP）报告保持谨慎的情况下，巩固了近期的涨幅。
- 白银在市场对美国就业报告保持谨慎的情况下，窄幅区间交易。
- 美元走强和国债收益率上升限制了短期上涨空间。
- 持续的地缘政治风险和货币政策预期继续支撑贵金属。
白银（XAG/USD）周五小幅上涨，白银在撰写时徘徊在77.70美元附近，日内上涨1.10%。白银在投资者对即将发布的美国非农就业人数（NFP）报告保持谨慎的情况下，巩固了近期的涨幅。
市场参与者在这一关键数据发布前采取观望态度，这可能会影响对美联储（Fed）未来货币政策路径的预期。强于预期的劳动力市场报告将强化中央银行可以保持耐心的观点，而较弱的结果将重新激发对早期货币宽松的押注。在这种情况下，白银对美国国债收益率的变动和美元（USD）的波动保持敏感。
美元的重新走强和美国收益率的上升可能会通过增加持有非收益资产的机会成本来对白银施加压力。然而，白银仍然受到持续的地缘政治风险和全球风险情绪脆弱的支撑。
国际紧张局势继续推动对避险资产的需求。围绕委内瑞拉的事态发展、美国总统在外交政策上的争议性言论，以及中东和亚洲的紧张局势，保持了对贵金属的防御性需求。这些因素帮助限制了白银的下行压力，尽管短期利率环境不太有利。
在数据方面，近期发布的美国经济指标在就业报告前发出了混合信号。每周初请失业金人数小幅上升，而宣布的裁员人数下降，表明劳动力市场正在放缓，但并未急剧恶化。投资者现在期待NFP报告，以获得关于美国经济动能及其对货币政策影响的更清晰指引。
总体而言，白银仍然受到对中期可能更宽松的货币政策环境的预期和持续的地缘政治不确定性的支撑，即使在关键的美国劳动力市场数据发布前，短期谨慎情绪依然占主导。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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